Диаграмма: по мере роста процентных ставок срок погашения корпоративного долга станет испытанием для американских заемщиков
路透社2026/09/25 17:51Patturaja Murugaboopathy
Reuters, 25 сентября - С 2027 года на рынке появится нарастающая стена корпоративного долга США, который начнет истекать сроком погашения, что создаст давление на компании и вынудит их рефинансировать средства, привлечённые во время пандемии под сверхнизкие процентные ставки.
Анализ данных LSEG (London Stock Exchange Group), проведённый Reuters, показывает, что около 4,3 триллиона долларов нефинансовых корпоративных облигаций, выпущенных на рынке США, истекут в период с 2027 по 2031 год. Поскольку многие компании откладывают выплату долгов на более поздние годы за счёт рефинансирования, ежегодный объём истекающего долга вырастет с примерно 572 миллиарда долларов в 2027 году до около 1,03 триллиона долларов в 2030 году.
По данным Международного института финансов, общий объём мирового долга достиг рекордных 365 триллионов долларов. Одновременно рост доходности казначейских облигаций США увеличивает стоимость рефинансирования на всех рынках, что создаёт дополнительные вызовы для компаний. Доходность базовых 10-летних казначейских облигаций США уже превысила 5%, что близко к максимальным значениям с 2007 года.
По мере наступления сроков погашения, предприятия, зафиксировавшие дешёвое долгосрочное финансирование в начале этого десятилетия, всё чаще будут сталкиваться с необходимостью рефинансировать долг под более высокие ставки, что окажет давление на их прибыль и денежные потоки.
Для заёмщиков с более низким кредитным рейтингом это бремя окажется особенно тяжёлым. Согласно данным LSEG, объём погашения высокодоходных облигаций вырастет с примерно 68,5 миллиарда долларов в 2027 году до 314,1 миллиарда долларов в 2029 году, а объём облигаций инвестиционного класса увеличится с 437 миллиардов долларов до 512,6 миллиарда долларов.
Высокодоходные облигации составят около трети всех погашаемых облигаций в 2029 году, тогда как в 2027 году их доля составляла всего 12%.
По данным управляющей облигационными фондами компании PIMCO, большинство эмитентов инвестицийного и высокодоходного класса должны суметь выдержать возросшую стоимость рефинансирования, однако самые слабые заёмщики столкнутся с ещё более серьёзным давлением. В компании отмечают, что если рефинансирование будет происходить по текущей доходности индекса, то купон по облигациям с рейтингом CCC, истекающим в 2027 и 2028 годах, может удвоиться.
Эта волна рефинансирования совпадёт с крупными займами от крупных технологических компаний для финансирования инфраструктуры искусственного интеллекта. По данным Goldman Sachs, совокупный объём выпуска облигаций крупнейшими технологическими компаниями — такими как Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft и Oracle — достигнет 420 миллиардов долларов в 2027 году, что на 60% выше предполагаемого уровня 2026 года.
(Для удобства неанглоязычных пользователей Reuters предоставляет автоматизированный перевод своих материалов на ряд иностранных языков. Поскольку автоматический перевод может содержать ошибки или не учитывать необходимый контекст, Reuters не гарантирует точность переведённого текста и предоставляет его исключительно для удобства читателя. Reuters не несёт ответственности за какой-либо ущерб или убытки, возникшие вследствие использования функции автоматизированного перевода.)
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Коэффициент переподписки достиг 4! IPO “AI кольца” Oura вызвало ажиотаж
Производитель умных колец Oura получил примерно четырехкратную переподписку на IPO, планирует выпустить 50 миллионов акций по максимальной цене 44 доллара за акцию и привлечь до 2.2 billions долларов, при полностью разводнённой оце нке около 15 billions долларов. На фоне того, что такие компании, как Holtec Nuclear, отзывали свои планы по IPO из-за рыночной конъюнктуры, Oura имеет шанс стать первым крупным IPO стоимостью более 1 billion долларов за последние три месяца, что вдохнёт новую жизнь в давно затихший рынок новых акций США.
Банк Японии повысил процентные ставки, но это не впечатлило рынок: хедж-фонды сократили длинные позиции по иене почти на 80%, а длинные позиции по доллару значительно увеличились.
После того как Банк Японии не смог дать рынку достаточно ясный сигнал о дальнейшем повышении ставок, хедж-фонды значительно сократили свои бычьи ставки на иену.
Доходность гособлигаций США продолжает расти! Президент Федерального резервного банка Кливленда: правительство и искусственный интеллект борются за средства, ожидания повышения ставок "подливают масла в огонь"
Председатель Федерального резервного банка Кливленда Хамак заявил в пятницу, что недавний устойчивый рост доходности долгосрочных государственных облигаций США является результатом совокупного воздействия различных факторов.
Цены на крипто
Далее
