Десятилетние гособлигации США пробили исторический уровень, индекс страха вырос на 10%

格隆汇 28 сентября — Доходность 10-летних казначейских облигаций США завершила нисходящий тренд, начавшийся с 1987 года, и в настоящее время немного ниже 5,25%. Этот уровень соответствует двойной вершине, сформированной в 2006 и 2007 годах. Как только будет преодолен этот рубеж, выше практически нет заметных уровней сопротивления, следующая цель — 5,50%, затем 5,90%. Доходность 30-летних казначейских облигаций уже преодолела соответствующий уровень сопротивления; если текущая формация треугольника завершится пробоем вверх, расчетная цель составит примерно 6,7%. В то же время фондовый рынок начинает переоценивать вышеуказанные изменения. Волатильность на рынке облигаций резко возросла, индекс страха VIX подскочил на 10% выше 16, перейдя в зону легкой неопределённости, но пока не достиг критического порога в 20, так что ситуация в целом далека от стадии паники. Имплицированная корреляция близка к историческим минимумам, что свидетельствует о том, что рынок ожидает различную динамику отдельных акций, а волатильность на уровне индекса рассредоточивается, однако это также означает, что при усилении макроэкономических рисков эффект диверсификации может быстро исчезнуть.