"Большой медведь" Бурри снова атакует Nvidia (NVDA.US): критикует Хуана Жэня как CEO Palantir Капа, $150 миллиардов на обратный выкуп вызывают сомнения

Как сообщает приложение Zhihui Finance, известный скептик по поводу Nvidia (NVDA.US) и более широкой волны инфраструктуры ИИ, Майкл Бьюрри, снова подверг критике этого производителя чипов, сравнив генерального директора Хуана Жэньсюня с CEO Palantir Алексом Карпом. Прототип персонажа фильма "Игра на понижение" прославился точным предсказанием ипотечного кризиса 2008 года. На данный момент Хуан Жэньсюнь активно даёт интервью СМИ. Бьюрри держит опционы пут на Nvidia, позволяющие ему получать прибыль при падении акций.

Поздно вечером в понедельник в чате на своем Substack-канале один из пользователей прокомментировал недавние появления Хуана Жэньсюня в СМИ. Бьюрри ответил: "В этом плане он становится немного похожим на Карпа".

Карп часто появляется в телеинтервью, обсуждая ИИ, Palantir и широкий технологический сектор. Волна общения Хуана Жэньсюня с прессой совпала с ростом обеспокоенности некоторых инвесторов по поводу оценки Nvidia и так называемого циклического финансирования в индустрии ИИ.

План обратного выкупа акций Nvidia на 150 млрд долларов привлек внимание

Комментарий Бьюрри прозвучал на фоне расширения Nvidia своей программы обратного выкупа акций. В понедельник совет директоров компании одобрил дополнительное разрешение на выкуп акций на сумму 150 млрд долларов, увеличив общий оставшийся лимит до 235 млрд долларов.

Ожидается, что Nvidia реализует этот план до конца 2028 финансового года. По словам компании, это увеличение стало крупнейшим в истории разрешением на обратный выкуп акций. Ранее, в мае, Nvidia уже одобрила обратный выкуп на 80 млрд долларов. Согласно последним данным, только за первую половину 2027 финансового года Nvidia выкупила акции на сумму 39,8 млрд долларов.

В чате Бьюрри один из пользователей усомнился в обоснованности выкупа акций в описанных им "безумных рыночных условиях" и выразил мнение, что когда акции переоценены, руководство должно удерживать наличные средства, а когда акции недооценены — более активно инвестировать.

Бьюрри в основном согласился с этим мнением, но отметил: "Да, сейчас эта практика более распространена за пределами США. В Америке обратный выкуп акций стал своего рода рутиной — вне зависимости от уровня котировок".

Прямолинейный критик

Бьюрри давно скептически относится к Nvidia и более широкой торговле на теме ИИ, неоднократно ставя под сомнение логику инвестирования в ИИ и отмечая, что огромные капитальные затраты не обязательно принесут устойчивую прибыль. Он неоднократно предупреждал, что резкий рост расходов на ИИ и завышенные оценки напоминают "пузырь", сомневаясь в долговременности инвестиций в крупномасштабную инфраструктуру ИИ, выражал озабоченность агрессивными тратами компаний на GPU Nvidia и критиковал энтузиазм рынка по поводу роста на базе ИИ.

Открытие коротких позиций по акциям ИИ на рынке США началось для Бьюрри с опционов пут на Nvidia (NVDA.US) и Palantir (PLTR.US) с номинальной стоимостью около 1,1 млрд долларов в третьем квартале 2025 года, а в 2026 году его стратегия расширилась до всей цепочки — от полупроводников, памяти до инфраструктуры ИИ, включая короткие позиции по Micron Technology (MU.US), Oracle (ORCL.US), Nebius (NBIS.US) и ETF iShares Semiconductor (SOXX).

Недавно Бьюрри закрыл прямые короткие позиции по акциям Nvidia, Palantir, Micron, Nebius и другим бумагам, связанным с ИИ, заменив их во многих случаях опционами пут с истечением в 2027 году.

По его словам, новые исследования заставили его сместить тайминг по ставке на снижение, и "большая часть" изменения позиций связана с ожиданием, что пузырь в ИИ может "лопнуть раньше, чем ожидалось".

В последнее время Бьюрри отметил, что сегодня успех индустрии искусственного интеллекта (ИИ) столь же критически важен для правительства США, как и для технологических гигантов, стимулирующих эту волну. Он полагает, что, несмотря на свою продолжительную "медвежью" позицию по ключевым компаниям в сфере ИИ-торговли, инфраструктура ИИ уже стала важнейшей опорой экономики США.

На платформе Stocktwits настроения розничных инвесторов по отношению к Nvidia остаются "медвежьими", что соответствует прошлой неделе, а отдельные пользователи обсуждают новое разрешение на обратный выкуп акций.

Один трейдер написал: "У Nvidia столько хороших новостей, что если акции сейчас не вырастут значительно — это будет странно". Другой сообщил: "Сегодняшний рост акций Nvidia — уже отлично. Это вдохновляющая новость. Продолжаю держать".

На момент последнего закрытия акции Nvidia с начала года выросли на 23%.