На фоне рекордных успехов TSMC, Morgan Stanley считает, что Lam Research (LRCX.US) станет главным победителем в эпоху GAA.
С ускоренным развитием полнообъемных транзисторных узлов (GAA), таких как 2nm от TSMC, Lam Research станет одним из главных бенефициаров.
По данным приложения Zhihu Finance, в начале сессии на американском фондовом рынке в понедельник акции TSMC (TSM.US) достигли исторического максимума, а ее общая рыночная капитализация приблизилась к 2,5 триллиона долларов. Оптимизм на рынке в отношении передовых технологических процессов и спроса на AI-чипы продолжает расти. Тем не менее, бумаги лидера среди поставщиков оборудования Lam Research (LRCX.US) снизились на 1%. В своем последнем аналитическом отчете JPMorgan отмечает, что по мере ускоренного продвижения платформы TSMC на узлах Full-Surrounding Gate (GAA) 2 нм, Lam Research станет одним из главных бенефициаров, подтверждая рейтинг «повыше» и повысив целевую цену с 367 до 385 долларов.
Финансовые показатели за декабрьский квартал, вероятно, превзойдут ожидания
JPMorgan ожидает, что Lam Research покажет сильные финансовые результаты за квартал, закончившийся в декабре, с прогнозом дохода в 9 миллиардов долларов, что выше рыночного консенсуса в 8,5 миллиарда долларов, при этом риски указывают на дальнейший рост. По мнению банка, отрасль оборудования для полупроводников уже преодолела ограничения по спросу (чистые комнаты) и цепочке поставок. В декабре годовой уровень загрузки оборудования полупроводниковых фабрик (WFE) превысит 200 миллиардов долларов, увеличившись на 60% по сравнению с прошлым годом. Lam Research, вероятно, третий год подряд станет самым быстрорастущим производителем оборудования. Благодаря беспрецедентному объёму досрочных поставок оборудования DRAM и логических узлов 2 нм, а также высокой эффективности самой компании, не исключено, что прогнозируемая выручка за декабрьский квартал превысит отметку в 9 миллиардов долларов.
Главный победитель эпохи GAA: доля логических узлов продолжает расти
В отчете отмечается, что доля Lam Research на рынке логических узлов увеличится примерно на 300 базисных пунктов в 2025 году и ожидается дальнейший прирост примерно на 80 базисных пунктов в 2026 году. Ранее на рынке были сомнения в устойчивости роста доли Lam Research в этом сегменте, так как в 2025 году рост во многом будет обеспечен Китаем. Однако сейчас JPMorgan считает, что доля Lam Research на рынке передовых логических решений будет продолжать расти.
В частности, вывод на рынок TSMC 2nm является ключевым моментом для дальнейшего увеличения доли Lam Research в эпоху GAA. По оценкам JPMorgan, сдвиг с 3nm на 2nm принесет компании прирост доли на ~200 базисных пунктов. Расходы на оборудование для производства одной пластины WFE на 2nm у Lam Research примерно на 50% выше, чем на 3nm, в то время как общий рост расходов WFE на одну пластину составляет около 30%. Кроме того, доля Lam Research в капитальных затратах TSMC ожидается с увеличением примерно на 10 базисных пунктов с 2025 по 2026 финансовый год, а к 2027 году подъем может составить около 130 базисных пунктов.
JPMorgan оценивает, что к 2026 году доля Lam Research на рынке логики достигнет 11,8%, приблизившись к её общей доле на рынке WFE в 12,3%, что отражает трансформацию продуктового портфеля компании — с фокуса на NAND к более разнообразным конечным рынкам.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
BUZZ - Финансовый директор Insmed Сара Бонстейн подала в отставку; акции падают
Последние новости 5 октября: - Акции фармацевтической компании Insmed (INSM.O) упали на 8.4%, закрывшись на уровне 101.93 долларов. - Сара Бонстейн покинет пост финансового директора, уход вступает в силу 30 октября. - Insmed является одной из потенциальных целей для приобретения, упомянутых в аналитическом отчете (ссылка). - «Одной из возможных причин сегодняшнего снижения котировок является уход финансового директора, который может заставить инвесторов думать, что приобретение в ближайшей перспективе маловероятно — мы отмечаем, что недавно обсуждение этой возможности среди инвесторов усилилось», — добавили в RBC Capital Markets. - Компания вновь подтвердила прогноз по доходам на 2026 финансовый год, а также заявила, что начала поиск нового CFO. - RBC назвал эту смену «в целом положительной», отметив, что уход CFO произойдет после публикации результатов за третий квартал 29 октября, что должно помочь обеспечению плавной передачи дел. - С учетом внутридневных колебаний, акции с начала года упали на 41.3%.
Изменение на американском фондовом рынке | Обсуждение участия в проекте Terafab, акции TSMC (TSM.US) выросли примерно на 1,4% и достигли нового максимума
В понедельник акции TSMC (TSM.US) выросли примерно на 1,4% и достигли 479 долларов, что соответствует рыночной капитализации около 2.49 trillions долларов и установило новый исторический максимум.
BUZZ — S&P снизило рейтинг Nike до уровня A и дало негативный прогноз из-за "долговременного" восстановления бизнеса, акции Nike снизились в цене.
5 октября – Крупнейший производитель спортивной одежды Nike (NKE.N) в утренней торговле потерял около 3% и находится на уровне 32,83 долларов. S&P Global понизил рейтинг этой акции с "A+" до "A", прогноз "негативный", отметив, что усилия компании по возвращению к прибыльности потребуют больше времени и затрат, чем ожидалось ранее. Ожидается значительное снижение доходов, прибыли и денежного потока в течение следующих 24 месяцев, а давление на китайском рынке сохраняется. S&P также указал, что изменения в руководстве и совете директоров могут негативно отразиться на цене акций NKE. Ожидается, что управление долгом компании будет и далее испытывать трудности, и ежегодный расход наличных средств за следующие два-три года составит около 1,2 миллиардов долларов. S&P подчеркнул, что если Nike не достигнет прогресса в стабилизации бизнеса и возвращении к прибыльности, рейтинг может быть понижен еще в течение следующих 12–24 месяцев. В пятницу, после прогноза по значительному снижению доходов за год, акции Nike упали до минимальных значений почти за 13 лет. На момент закрытия предыдущей торговой сессии акции в этом году потеряли около 49%.
BUZZ - Акции Synopsys выросли после объявления соглашения о выкупе акций на 1.1 миллиардов долларов
5 октября — акции электронной дизайн-автоматизации компаний Synopsys (SNPS.N) выросли на 2,4% до 502,62 долларов. Synopsys объявила о заключении соглашения с JPMorgan на ускоренный выкуп акций на сумму 1.1 billions долларов. В рамках этой сделки компания первоначально получит около 1,735 миллионов акций. Конечное количество акций, выкупленных компанией, будет зависеть от средней цены SNPS в течение периода обратного выкупа. Это объявление было опубликовано спустя несколько дней после того, как SNPS представила оптимистичный прогноз на 2027 год. Ранее компания заключила соглашение о разделе доходов с разработчиком ChatGPT, компанией OpenAI. Сильные позиции программного сектора также поддержали акции Synopsys. С учетом сегодняшнего роста, акции компании с начала года выросли примерно на 7%.
Цены на крипто
Далее
