Доходность 30-летних облигаций может превысить 6% в этом месяце: экономическая устойчивость и инфляционное давление повышают процентные ставки, распродажа американских облигаций усиливается
Государственные облигации США снова подверглись распродаже в понедельник, доходность долгосрочных облигаций достигла многолетних максимумов.
По информации Jinse Finance, в понедельник государственные облигации США вновь подверглись распродаже, а доходность долгосрочных американских государственных облигаций поднялась до максимума за последние десятилетия. На фоне сохраняющегося роста американской экономики, стремительных инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта и продолжительного высокого инфляционного давления инвесторы становятся всё более осторожными в вопросе, достигла ли доходность по облигациям своего пика.
В понедельник доходность 10-летних и 30-летних казначейских облигаций США выросла минимум на 7 базисных пунктов, до 5,34% и 5,7% соответственно — оба показателя достигли максимальных уровней с 2002 года. Доходность краткосрочных облигаций США увеличилась примерно на 2–4 базисных пункта. С середины августа доходность американских гособлигаций неуклонно растет. С одной стороны, рынок должен учитывать сильный экономический рост и спрос на капитал, создаваемый инвестициями в искусственный интеллект; с другой стороны, высокая инфляция сохраняет вероятность дальнейшего повышения ставки ФРС.
Руководитель отдела инструментов с фиксированной доходностью BMO Asset Management Эрл Дэвис в понедельник заявил, что преодоление доходностью 30-летних облигаций уровня 6% «неминуемо» и, вероятно, это произойдет уже в этом месяце. Если данный прогноз сбудется, доходность по 30-летним гособлигациям поднимется до уровней, невиданных с 2000 года. По мнению Дэвиса, нынешняя волатильность на рынке облигаций образует замкнутый цикл, который толкает ставки вверх и создает дополнительное давление на долгосрочные доходности.
Тем временем опубликованные в понедельник данные по сектору услуг США еще больше усилили осторожные настроения на рынке облигаций. Данные ISM по сектору услуг за сентябрь показали некоторое замедление темпов роста, однако ценовое давление явно усилилось. В частности, индекс оплаты вырос до 74, что не только превышает прогнозы рынка, но и стало максимальным значением с июля 2022 года.
Стратег BMO Capital Markets Вейл Хартман отметила, что этот отчёт в целом указывает на усиление инфляционного давления при всё ещё высоком темпе номинального экономического роста, что дополнительно подтверждает ключевые факторы, оказывающие давление на рынок облигаций последние недели.
На фоне продолжающегося роста доходности американских гособлигаций рынку всё сложнее определить, где находится верхняя граница для длинных ставок. Американская экономика продолжает расширяться, а строительный бум инфраструктуры AI увеличивает корпоративные капитальные расходы. В то же время ценовое давление в секторе услуг вновь усиливается, что говорит о затяжном характере борьбы с инфляцией. Оба фактора поддерживают ожидания того, что ставки останутся высокими на более длительный срок.
Рынок процентных свопов показывает, что трейдеры сейчас оценивают вероятность повышения ставки ФРС на октябрьском заседании примерно в 25%, а также в целом уже закладывают 25 базисных пунктов повышения к декабрю как крайний срок.
Следовательно, даже если рынок не ожидает немедленного ужесточения политики со стороны ФРС в октябре, инвесторы продолжают рассчитывать на возможность дальнейшего ужесточения в ближайшие месяцы. Для долгосрочных облигаций США сильный экономический рост, стойкая инфляция и вероятность роста ставок совокупно создают давление.
Серия намечающихся на этой неделе аукционов казначейских облигаций США также станет важным индикатором готовности инвесторов принимать текущие уровни доходности. Цикл аукционов облигаций с купонным доходом стартует во вторник с реализации 3-летних облигаций на сумму 58 млрд долларов. Наибольшее внимание рынок уделяет далее последующим аукционам 10- и 30-летних облигаций, поскольку при текущих максимальных доходностях спрос на длинные бумаги станет прямым показателем готовности инвесторов покупать долгосрочные госбумаги по этим ценам.
В случае слабого спроса на длинные бумаги могут усилиться опасения по поводу баланса спроса и предложения на рынке долгосрочных американских облигаций. Напротив, высокий спрос благодаря привлекательной доходности способен оказать поддержку рынку облигаций, который испытывал давление в последнее время.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
По данным Odaily, OpenAI ведет переговоры с инвесторами из ОАЭ о привлечении $30 миллиардов финансирования, несколько фондов могут создать консорциум для инвестиций до $10 миллиардов.
По словам осведомлённых источников, OpenAI ведет переговоры о привлечении инвестиций с несколькими фондами из ОАЭ, включая MGX из Абу-Даби, с целью сделать их ключевыми инвесторами нового раунда финансирования на сумму не менее 30 миллиардов долларов.
Обновление 3 - Согласно Financial Times, McKesson и CD&R близки к заключению сделки на сумму более 5 миллиардов долларов по приобретению Option Care.
В пятом абзаце добавлена цитата аналитика Sahil Pandey Reuters, 10 октября — По данным Financial Times, ссылающейся на осведомленные источники, фармацевтический дистрибьютор McKesson (MCK.N) и частная инвестиционная компания Clayton Dubilier & Rice близки к заключению сделки по приобретению поставщика услуг инфузионной терапии Option Care Health, совокупная стоимость сделки (включая долг) превышает $5 миллиардов. После публикации этой информации акции Option Care выросли на 21% в ходе после торговой сессии. По сообщениям, сделка может быть объявлена уже во вторник, но переговоры могут еще сорваться. Потенциальное приобретение станет последней сделкой McKesson, направленной на расширение ее присутствия в сфере медицинских услуг. В августе компания согласилась приобрести Precision Medicine Group примерно за 2,25 миллиарда долларов, что является частью ее долгосрочной стратегии укрепления высоко растущих бизнес-направлений. Аналитик Leerink Partners, Michael Cherny, заявил, что «стратегическая логика сделки весьма убедительна», поскольку она позволит McKesson расширить свою деятельность от медицинских кабинетов до ухода на дому и альтернативных площадках. Option Care предоставляет инфузионные услуги, которые позволяют пациентам получать внутривенное лечение дома или в амбулаторных условиях, избавляя их от необходимости посещения больницы. Ранее McKesson проводила реструктуризацию своего портфеля бизнеса за счет продажи непрофильных активов и инвестиций в онкологию и специализированную медицинскую помощь. Благодаря росту специализированного дистрибьюторского бизнеса и вкладу от приобретенных компаний, выручка от онкологического и многопрофильного подразделения за последний отчетный квартал выросла на 33%. McKesson отказалась от комментариев, в то время как CD&R и Option Care пока не ответили на запрос Reuters о комментариях по данному материалу. (Для удобства иностранных читателей, Reuters автоматически переводит свои новости на несколько языков. Поскольку автоматические переводы могут содержать неточности или не соответствовать необходимому контексту, Reuters не гарантирует их точность и предоставляет их исключительно для ознакомления. Reuters не несет ответственности за ущерб или потери, возникшие в результате использования автоматизированных переводов.)
Centalion приобрела газовые активы в Haynesville у Silver Hill.
Reuters, 5 октября — Centalion Group в понедельник объявила о приобретении нефтегазовых активов в районах Haynesville в Техасе и Луизиане у частной компании Silver Hill Energy Partners, базирующейся в Техасе. Эта торговая компания ранее называлась Gunvor, на прошлой неделе была переименована в Centalion Group (link) и заявила о планах перенести штаб-квартиру из Кипра в Сингапур. По словам представителя Centalion Group, платформа Haynesville, состоящая из активов Post Oak и Silver Hill, имеет корпоративную стоимость около 2 billions долларов. В августе Reuters со ссылкой на информированные источники сообщал, что Centalion Group (link) ведет переговоры о приобретении активов Silver Hill с оценкой сделки в диапазоне 1.2–1.5 billions долларов. Текущий чистый объем добычи газа с приобретенных активов составляет примерно 300 миллионов кубических футов в день (MMcfd), а портфель включает около 72,000 чистых акров земли в районах разработки Haynesville и Bossier. «Мы стремимся создать бизнес в этом бассейне, который является узлом между внутренним и экспортным рынками, чтобы получить конкурентное преимущество и создать дополнительную стоимость», — добавил представитель компании. (Для удобства пользователей, чей родной язык не английский, Reuters автоматически переводит свои материалы на несколько других языков. Автоматический перевод может содержать ошибки или недостаточно учитывать контекст, и Reuters не гарантирует точность автоматического перевода; он предоставляется исключительно для удобства читателей. Reuters не несет ответственности за любой ущерб или убытки, возникшие в результате использования функции автоматического перевода.)
Американский фондовый рынок — Nasdaq завершил торги на историческом максимуме, инвесторы следят за корпоративными отчетами.
Последние новости после закрытия торгов Акции PTC резко выросли после предложения покупки от Schneider Electric. Трейдеры считают, что вероятность повышения ставок в октябре снизилась. На следующей неделе крупнейшие банки начнут сезон отчетности. В понедельник индекс Nasdaq закрылся на новом историческом максимуме благодаря росту акций Nvidia и Microsoft. Инвесторы обратили внимание на снижение цен на нефть и с нетерпением ждут публикации квартальных отчетов. Это второй подряд значительный рост Nasdaq: в пятницу вышли более слабые, чем ожидалось, данные по занятости, что уменьшило ожидания повышения ставок ФРС на ближайшем заседании. Акции лидера искусственного интеллекта Nvidia и Microsoft выросли. Также выросли котировки Meta Platforms и Tesla. Цены на нефть снизились из-за увеличения экспорта в регионе Ближнего Востока и обещания группы G7 нарастить поставки. «Поскольку календарь публикаций экономических данных довольно пустой, а сезон отчетности стартует примерно через неделю, инвесторы ищут любые позитивные факторы. Очевидно, сейчас их внимание сосредоточено на снижении цен на энергоресурсы», — отметил Арт Хоган, главный рыночный стратег B. Riley Wealth. Банки открывают третий квартальный сезон отчетности На следующей неделе крупнейшие банки США начнут публиковать свои квартальные отчеты. По данным London Stock Exchange Group (LSEG), аналитики ожидают, что совокупная прибыль компаний S&P 500 вырастет более чем на 30% по сравнению с прошлым годом, главным образом из-за сильных результатов акций, связанных с искусственным интеллектом. Согласно инструменту FedWatch от Chicago Mercantile Exchange (CME), после публикации слабых данных по занятости в пятницу, трейдеры оценивают вероятность повышения ставки на октябрьском заседании ФРС в 24%, против 70% неделей ранее. После того, как французская Schneider Electric согласилась приобрести компанию-разработчика программного обеспечения PTC за 22.6 миллиардов долларов наличными, акции PTC резко выросли. По предварительным данным, индекс S&P 500 вырос на 51.50 пункта (+0.67%), завершив день на отметке 7,774.22 пункта; Nasdaq Composite прибавил 289.42 пункта (+1.06%), закрывшись на уровне 27,480.28 пункта. Dow Jones Industrial Average поднялся на 94.59 пункта (+0.18%), достигнув 51,274.32 пункта. Последний исторический максимум Nasdaq был зафиксирован 22 сентября. Несмотря на рост доходности государственных облигаций США и повышение цен на нефть из-за конфликтов между США и Ираном, позитивные ожидания по прибыли компаний помогли американским акциям обогнать другие мировые рынки за последние шесть месяцев. Компания-перевозчик C.H. Robinson Worldwide согласилась купить транспортного брокера за 5.8 миллиардов долларов акциями и наличными, после чего акции RXO резко выросли. Акции самой C.H. Robinson снизились. Акции Cerebras Systems выросли после того, как CEO OpenAI Сэм Альтман написал в соцсетях, что эта компания по разработке чипов является «близким партнером» OpenAI, и обе компании активно сотрудничают в сфере высоких скоростей. (Reuters автоматически переводит свои материалы на несколько языков для удобства читателей, не гарантируя точность, так как автоматические переводы могут содержать ошибки или не учитывать необходимый контекст.)
Цены на крипто
Далее
