Импорт нефти и чипов для искусственного интеллекта способствовал расширению торгового дефицита США в августе до 105.6 миллиардов долларов, что стало максимальным показателем за последние 17 месяцев.
В августе торговый дефицит США увеличился до 105,6 миллиарда долларов, достигнув максимума с марта 2025 года. Импорт достиг рекордных 420,8 миллиарда долларов, что связано с ростом импорта полупроводников и инвестиционных товаров в результате строительства центров обработки данных AI. Превышение ожиданий по дефициту привело к снижению прогноза ВВП за третий квартал от Goldman Sachs и Федерального резервного банка Атланты.
Дефицит торгового баланса США продолжает расширяться: благодаря буму ИИ-инфраструктуры и колебаниям пошлин импорт достигает рекордных уровней, что негативно сказывается на прогнозах ВВП за третий квартал.
6 октября, во вторник, Министерство торговли США опубликовало данные, согласно которым торговый дефицит товаров и услуг в августе увеличился на 13,7% по сравнению с прошлым месяцем и достиг 105,6 миллиарда долларов, что превысило ожидания экономистов (102,1 миллиарда долларов) и стало самым высоким показателем с марта 2025 года. Тогда наблюдалась волна импорта накануне объявления Трампом так называемых "взаимных пошлин".
Расширение дефицита связано с тем, что импорт рос быстрее, чем экспорт. В августе импорт США достиг рекордных 420,8 миллиарда долларов, увеличившись на 4,3% по сравнению с июлем. Экспорт вырос на 1,4%, составив 315,2 миллиарда долларов.
Превышение ожиданий по дефициту негативно сказалось на прогнозах роста экономики в третьем квартале. Goldman Sachs снизил прогноз роста ВВП за третий квартал на 0,3 процентного пункта — до 3,1%; модель GDPNow Федерального резервного банка Атланты также понизила прогноз на 0,1 процентного пункта — до 3,7%.
Импорт на рекордном уровне, спрос на ИИ-инфраструктуру — ключевой драйвер
В августе общий объем импорта увеличился на 4,3% по сравнению с предыдущим месяцем; при этом особенно выделялся сегмент инвестиционных товаров: импорт компьютеров и комплектующих, полупроводников и телекоммуникационного оборудования вырос на 6,2 миллиарда долларов.
Импорт полупроводников продемонстрировал рекордный месячный рост — на 2,4 миллиарда долларов, что отражает продолжающееся расширение центров обработки данных для искусственного интеллекта. За первые восемь месяцев этого года совокупный импорт полупроводников, компьютеров и компьютерных комплектующих увеличился на 234 миллиарда долларов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; при этом за восемь месяцев импорт полупроводников уже превысил 90 миллиардов долларов, что почти в два раза больше, чем год назад.
По словам старшего научного сотрудника Совета по международным отношениям США Brad Setser, расходы на центры обработки данных вывели торговый дефицит "почти на исторический максимум, уступая только ажиотажу начала 2025 года", а электроника во многом была освобождена от пошлин, введённых администрацией Трампа: "в этом вся суть".
Импорт промышленных товаров (включая нефть и нефтепродукты) в номинальном измерении вырос ещё на 9,1 миллиарда долларов, импорт немонетарного золота также возобновил рост. Между тем, расходы иностранных туристов в США опустились до минимума с августа 2023 года, из-за чего экспорт услуг практически не изменился.
Результативность пошлин ставится под вопрос, квартальный ВВП под давлением
Основная логика администрации Трампа, заключавшаяся во внедрении пошлин для сжатия торгового дефицита, подвергается широкой критике.
За второй срок Трампа средний месячный торговый дефицит составил 74,5 миллиарда долларов, что немного выше, чем в последний год президентства Байдена — 73,8 миллиарда долларов в месяц.
Главный экономист FWDBONDS Christopher Rupkey отмечает, что высокая стоимость рабочей силы и недостаточные темпы строительства заводов не позволяют удовлетворить спрос, поэтому у импортёров "нет других вариантов", он говорит:
Несмотря на то что государственная экономическая политика значительно увеличила стоимость пошлин на множество импортных товаров, зависимость США от иностранных товаров нисколько не уменьшилась.
Экономист Nationwide Oren Klachkin придерживается более позитивной точки зрения:
Повышение цен привело к некоторому искажению данных, однако чистая внешняя торговля всё равно негативно скажется на росте ВВП в третьем квартале. Мы считаем, что это свидетельствует о сильном внутреннем спросе.
За первые восемь месяцев этого года совокупный дефицит товаров и услуг сократился примерно на 20% по сравнению с прошлым годом, дефицит торговли товарами уменьшился на 110 миллиардов долларов в годовом выражении.
Экономист Oxford Economics в США Grace Zwemmer отмечает в докладе, что торговые данные "могут существенно повлиять на замедление экономического роста в третьем квартале", а недавний спрос на ИИ и потребность компаний в пополнении запасов будут поддерживать высокий уровень импорта; при этом хеджирующая роль нефтяного экспорта будет менее значимой, чем во втором квартале.
На уровне политики: в феврале этого года Верховный суд признал незаконным введение Трампом глобальных пошлин на основании "Закона об международных чрезвычайных экономических полномочиях", после чего исполнительная власть начала искать другие правовые основания для восстановления тарифной системы. В июле Белый дом инициировал новый раунд пошлин в отношении более чем 80 стран и регионов и планирует ввести дополнительные сборы против более чем 40 стран.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Производитель пива Corona, компания Constellation Brands, превзошла ожидания рынка во втором квартале благодаря устойчивому спросу.
Reuters, October 6 – Constellation Brands (STZ.N) reported second-quarter profits and sales that exceeded market expectations on Tuesday, due to strong demand for beer products such as Modelo Especial and Victoria, effectively offsetting challenges facing the liquor industry amid weak consumer sentiment. The company also announced the acquisition of SpikedAde, a ready-to-drink (RTD) beverage company based on vodka, for at least $75 million. This move is part of its strategy to expand into new demand areas and strengthen its position in the rapidly growing RTD category. Constellation Brands will pay $75 million upon completion of the SpikedAde transaction, with an additional payment of up to $278 million over the next five years, depending on the performance of the brand and the group’s capital allocation priorities. Constellation Brands’ beer business benefited this year from major sporting events, with FIFA World Cup and NBA Finals driving watch parties and social drinking occasions. According to data compiled by London Stock Exchange Group (LSEG), net sales for the quarter ended August 31 grew 6% to $2.63 billion, while analysts’ average forecast was $2.54 billion. For the quarter, adjusted earnings per share were $3.74, exceeding expectations of $3.56. Net sales in the wine and spirits business grew 17% while beer sales rose 5%. Constellation Brands reaffirmed its performance expectations for fiscal 2027: adjusted earnings per share of $11.20 to $11.90 and organic net sales ranging from a decline of 1% to growth of 1%. The company lowered its annual operating margin forecast from the previous 32%-33% to 31%-32%. Its stock price dropped 4.5% in after-hours trading. Since the beginning of this year, the stock has fallen approximately 16%. The company withdrew its fiscal 2028 performance forecast in April (link) due to a turbulent operating environment and uncertain short-term outlook. (For the convenience of non-English native speakers, Reuters automatically translates its reports into several other languages. As automated translation may be incorrect or lack necessary context, Reuters does not guarantee the accuracy of automated translation text and provides it solely for reader convenience. Reuters assumes no liability for any damages or losses arising from the use of automated translation services.)
BUZZ — Акции Fair Isaac падают из-за сокращения персонала на 15% в рамках реализации программы по искусственному интеллекту
6 октября – Акции кредитного рейтингового гиганта Fair Isaac (FICO.N) упали на 2,4% в ходе торгов после закрытия рынка, до 679,01 долларов. Компания заявила, что сократит около 15% сотрудников с целью упрощения управленческой структуры, оптимизации операций и интеграции разработки продуктов, основанных на искусственном интеллекте. Компания сообщила, что затронутые сотрудники начали получать уведомления на неделе, начинающейся 5 октября. Ожидается, что план реструктуризации будет в основном завершен к третьему кварталу 2027 финансового года. В четвертом квартале 2026 финансового года компания планирует учесть налоговые расходы до 27 миллионов долларов США, в основном связанные с выплатами сотрудникам и затратами на персонал. Большая часть этих расходов, как ожидается, приведет к будущим выплатам денежных средств. По данным о закрытии предыдущего торгового дня, акции компании с начала года снизились примерно на 59%.
BUZZ — акции Caribou снизились после отмены проекта клеточной терапии и запуска стратегического обзора
6 октября - Biotechnological company Caribou Biosciences CRBU.O упали на 36,1% в ходе послеторговой сессии, до 0,73 доллара. Компания заявила, что изучает возможную продажу, слияние или другие варианты для увеличения стоимости для акционеров. Caribou планирует прекратить разработку экспериментальной клеточной терапии vispa-cel для лечения одного из видов кровяного рака, а также препарата CB-011 для лечения множественной миеломы. Компания отмечает, что vispa-cel готов к клиническим испытаниям, и дизайн поздней стадии клинических испытаний согласован с FDA. Рынок финансирования терапии allogeneic CAR-T находится под давлением, что затрудняет сбор средств для продвижения проектов. Caribou планирует сокращение персонала и снижение затрат; согласно отчету, к 30 июня 2026 года компания располагала наличными средствами, эквивалентами наличности и ценными бумагами на сумму 113,8 миллионов долларов. К концу последнего торгового дня акции компании с начала года упали примерно на 29%.
BUZZ - Gordon Haskett повысил рейтинг Dollar General до "покупать", акции выросли
6 октября — акции дискаунтера Dollar General (DG.N) выросли примерно на 3% в ходе дневных торгов, достигнув 122,34 доллара. Gordon Haskett повысил рейтинг компании до «покупать» после встречи с руководством, установив целевую цену на уровне 140 долларов. Брокерская компания отмечает, что из-за высоких цен на бензин потребители с высоким доходом все чаще выбирают покупки в Dollar General, что предоставляет компании дополнительные возможности увеличить свою долю на рынке. Организация добавила, что несмотря на рост стоимости топлива, благодаря стабильной ситуации с занятостью покупатели с низким доходом адаптировали свои покупательские привычки. Брокер подчеркивает, что потребители предпочитают магазины, расположенные ближе к дому, увеличивают частоту покупок, но снижают количество приобретаемых товаров за один раз — эти тенденции считаются положительными для Dollar General. Компания активно расширяет ассортимент товаров стоимостью 1 доллар и планирует увеличить число сезонных товаров за 1 доллар на 40% во второй половине года. По данным London Stock Exchange Group (LSEG), среди 32 брокеров 13 рекомендуют «покупать» или выше, 18 — «держать», 1 — «продавать»; медианная целевая цена составляет 140 долларов. По итогам последней торговой сессии акции Dollar General с начала года снизились на 8%.
Цены на крипто
Далее
