На чем спотыкается коммерциализация Muse? Почему две трети сайтов "отказали во входе"?

AI-агент Muse от Meta сталкивается с реальным препятствием: ограничение доступа к сайтам становится основным узким местом на пути коммерциализации агентских сервисов, а не возможности самой модели.

По данным трейдинговой платформы ZhuiFeng, аналитики Jefferies в свежем исследовании отмечают, что после тестирования сотен ведущих американских сайтов электронной коммерции, авиаперевозок, онлайн-туризма, отельных и бронирований, примерно треть ресурсов полностью блокируют доступ Muse, еще треть вводят различные проверки или ограничения, и только оставшаяся треть доступна для бесперебойного использования. Если эта проблема с препятствиями сохранятся, это может отсрочить сроки монетизации агентской коммерции Meta и дополнительно укрепить структурные преимущества Google.

В то же время, фундаментальные показатели рекламы Meta остаются крепкими. Согласно исследованию Jefferies среди рекламных экспертов, темпы роста рекламных расходов на Meta у опрошенных рекламодателей уже в третьем квартале 2026 года превзошли показатели Google, и ожидается, что эта тенденция сохранится до четвертого квартала 2026 года и первого квартала 2027 года. Jefferies сохраняет рекомендацию "покупать" по Meta и целевую цену $875 за акцию, что предполагает потенциал роста примерно на 18% от текущих уровней.

Доступ становится главным ограничением для Muse вместо возможностей модели

В отчете команда аналитиков во главе с Брентом Тиллом из Jefferies отмечает, что технологические возможности Muse продолжает впечатлять, однако узкое место агентской коммерции смещается с вопроса "достаточно ли хороша модель" к вопросу "вообще ли возможно попасть внутрь".

Фактические тесты показывают, что ограничения для агентских ботов на сайтах увеличиваются практически ежедневно. Из сотен протестированных ресурсов примерно треть полностью блокируют Muse, еще треть вводят капчи или другими способами ограничивают автоматизированные взаимодействия, и лишь на треть сайтов Muse может свободно работать.

В отчете сообщается, что многие сайты ошибочно выбирают тактику по умолчанию блокировать или затруднять работу автоматизированных агентов, ведь агентская коммерция способна расширить каналы дистрибуции. Стратегия Meta — создать санкционированные коннекторы с магазинами и брендами, и уже объявлено о партнерствах с Walmart, Best Buy, Wayfair, Sephora и Dick's Sporting Goods, однако большинство этих интеграций все еще находятся на ранних этапах внедрения и не запущены официально.

Однако возникающие трудности с доступом могут замедлить общий темп внедрения агентских решений и, в итоге, продлить временные горизонты для значимых поступлений Meta от комиссий.

От этого выигрывает защитный "ров" Google, а рынок клиентского сервиса получает новое окно возможностей

Проблема с барьерами доступа объективно выделяет структурное преимущество Google.

Как отмечается в отчете Jefferies, подавляющее большинство компаний не готовы блокировать Googlebot, поскольку это нанесет серьезный вред трафику из поиска. Эта особенность дает Google существенные преимущества для доступа к данным и интернет-ресурсам, а с приходом эры AI-агентов ценность этого "рва" только возрастет.

Инфраструктура поисковых роботов Google, разветвленные сети дистрибуции и долгогодние веб-доступы обеспечивают их агентским продуктам максимальное покрытие и контекст, в то время как конкурентам зачастую приходится обсуждать разрешения с каждым сайтом по отдельности.

Одновременно с этим резкое увеличение обращений в клиентские службы благодаря агентской коммерции создает новые возможности для производителей софта для поддержки клиентов. В тестах Jefferies Muse чаще всего взаимодействовал с корпоративными самописными системами поддержки, за ними следовали CRM-системы и Sierra. В отчете указано, что как публичные компании типа CRM, HUBS, NOW, так и частные — Sierra, Decagon — имеют шансы выиграть от этого тренда.

Спрос на рекламу устойчив, а популярность Muse подпитывает экосистему Meta Ads

Несмотря на неопределенность по срокам монетизации агентских решений, фундаментальные показатели рекламного бизнеса Meta остаются сильными, а популярность Muse дополнительно стимулирует спрос на рекламу.

В исследовании Jefferies по итогам третьего квартала 2026 года среди рекламных специалистов (выборка N=20) 40% опрошенных считают, что Muse увеличит рекламные бюджеты их клиентов на платформах Meta в следующие 12 месяцев. Также эксперты отмечают, что по мере того как AI-агенты берут на себя больше коммуникаций, цели рекламной оптимизации смещаются с кликов к результату, что положительно отражается на логике рекламных продуктов Meta.

Jefferies сохраняет рекомендацию "покупать" по Meta, целевая цена — $875, что соответствует прогнозируемому на 2027 год мультипликатору около 25. В отчете также отмечается, что главные риски — снижение вовлеченности пользователей, уход рекламодателей и регуляторные угрозы.