“Базовая инфляция уже ‘достаточно близка’ к 2%”! Глава Банка Японии делает ястребиное заявление: впереди все еще есть пространство для дальнейшего повышения ставки

По данным приложения Zhihui Finance, глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что текущий уровень базовой инфляции «уже довольно близок» к целевому уровню инфляции Банка Японии в 2%. Сильный мировой спрос на искусственный интеллект (AI), наряду с инфляционным давлением, вызванным напряжённым рынком труда, оставляет пространство для дальнейшего повышения ставок.

Эти заявления прозвучали перед тем, как Банк Японии проведёт в конце этого месяца ключевое заседание по денежно-кредитной политике, во время которого будут опубликованы новые квартальные прогнозы по росту экономики и инфляции. Рынки будут внимательно анализировать эти прогнозы, чтобы найти подсказки по поводу времени следующего повышения ставки.

«Закрепить базовую инфляцию вблизи цели в 2% становится всё более важным», — заявил Кадзуо Уэда в понедельник в парламенте.

Кадзуо Уэда отметил, что конфликт на Ближнем Востоке повышает стоимость сырья и, следовательно, инфляцию, а жесткий рынок труда и умеренное восстановление экономики также формируют стимулы к повышению цен со стороны спроса.

«Всемирный спрос на AI чрезвычайно высок, он способствует росту капитальных затрат и экспорта, что, в свою очередь, ведет к повышению цен на разные товары», — указал он.

Кадзуо Уэда также добавил, что повышение ставок в правильном темпе помогает избежать скачка доходности облигаций.

«Поскольку базовая инфляция приближается к 2%, а текущая финансовая обстановка по-прежнему мягкая, если не скорректировать ставку адекватно, рынок может начать опасаться переразогрева инфляции, что приведёт к росту долгосрочных ставок», — отметил он.

Банк Японии завершит двухдневное заседание по политике 30 октября. По словам осведомлённых источников, Банк Японии только что повысил ставку в сентябре, и многие члены комитета осторожно относятся к очередному повышению в этом месяце, предпочитая дождаться дополнительных данных для оценки влияния предыдущего повышения на финансовую среду.

Многие участники рынка ожидают, что Банк Японии сохранит ставку без изменений на уровне 1,25%, но может дать сигналы о возможности повышения до 1,5% уже в декабре.

Контроль масштабов выпуска облигаций

На фоне ожиданий дальнейшего повышения ставок Банком Японии и опасений, что масштабные планы расходов премьер-министра Санаэ Такаити могут ухудшить уже непростое финансовое положение страны, доходность японских гособлигаций уже начала расти.

Отвечая в парламенте на вопрос депутата оппозиции о влиянии государственных расходов на инфляцию, Кадзуо Уэда отметил, что увеличение государственных расходов стимулирует экономику, способствует росту цен и заработной платы.

Однако он добавил, что если дополнительные государственные расходы увеличат производственные мощности Японии, это, наоборот, может помочь смягчить инфляцию в долгосрочной перспективе.

Кадзуо Уэда вновь подчеркнул, что экстренные покупки облигаций будут использоваться только в случае резкого роста доходности или серьёзных сбоев на рынке.

На том же заседании парламента Санаэ Такаити отклонила утверждения некоторых аналитиков о том, что политика её правительства спровоцировала распродажу иены и японских гособлигаций.

«Мы внимательно отслеживаем объем государственных расходов и намерены адекватно контролировать объёмы выпуска долговых обязательств», — заявила Санаэ Такаити. — «Создавая сильную экономику, Япония может повысить доверие рынка к иене».

После того, как правительство попыталось развеять опасения по поводу своей стимулирующей инфляцию политики, рынок японских облигаций стабилизировался. Тем не менее, аналитики ожидают новой волны турбулентности, если власти не объяснят, как они намерены финансировать снижение налогов и масштабные расходы.

Международный валютный фонд (IMF) на прошлой неделе призвал Банк Японии продолжать повышение ставок и потребовал от правительства разработать среднесрочную бюджетную стратегию для снятия тревоги на рынках.

«Рынок обеспокоен фискальными рисками, поскольку есть неопределённость в том, как Япония будет финансировать новые программы расходов и снижение налогов», — указал директор департамента IMF по Азиатско-Тихоокеанскому региону Кришна Шринивасан.