Спекулянти із золотом виходять з ринку — чи витримає 4000$ рішення ФРС?

Золото впало майже на 30% від свого січневого піку, що перевищував 5600$. Зараз ціна тримається на рівні $4000 — а спекулянти, які намагалися заробити на ралі, тихо залишають ринок саме тоді, коли ФРС сьогодні оголошує своє рішення.

🌍 Чому це важливо саме зараз

Сьогодні FOMC завершує дводенне жовтневе засідання (27–28 жовтня). Ринки очікують, що ставку залишать незмінною, але за даними CME FedWatch ймовірність підвищення ставки в грудні становить 80% — а це не той «голубиний» поворот, на який сподівалися багато биків на золото. Водночас сподівання на дипломатичне врегулювання щодо Ірану знижують попит на безпечні активи, а падіння цін на нафту не стало достатньою підставою для зміни «яструбиного» прогнозу політики. Дані з інфляції PCE у США вийдуть 29 жовтня, що стане ще одним катализатором протягом 48 годин.

Це вирішальний момент для психологічного рівня золота в $4000.

Розбіжність: фізичні покупці заходять, спекулянти виходять

Неочевидна історія тут — це розбіжність між двома дуже різними силами попиту.

Фізичний попит стрімко зростає. За даними Royal Mint Великої Британії, обсяги купівлі інвестиційних продуктів зі срібла за перші дев'ять місяців зросли на 295% у річному вимірі, виручка від срібних монет — на 323%, а виручка від інвестиційних продуктів із платини — на 118%. Попит на золото також відновився у третьому кварталі. Попри високу дохідність облігацій і альтернативні витрати від утримання металів, які не приносять доходу, роздрібні та інституційні інвестори продовжують диверсифікувати портфелі за рахунок фізичних дорогоцінних металів.

Але спекулятивний капітал прямує до виходу з ринку. Дані CFTC щодо позиціонування свідчать про протилежну картину:

Чисті спекулятивні довгі позиції за золотом скоротилися на 4% до 199 865 контрактів — найнижчого рівня за майже три місяці.

Чисті спекулятивні довгі позиції за сріблом впали на 12,5% до 19 795 контрактів — найнижчого рівня з лютого 2024 року.

Фізичні покупці викуповують просідання ціни. Спекулянти скорочують ризик. Оскільки очікується, що ФРС посилить «яструбину» позицію, а ймовірність підвищення ставки в грудні становить 80%, відтік спекулятивного капіталу має більше значення для рівня $4000, ніж фізичний попит — принаймні в короткостроковій перспективі.

Фʼючерси на золото з постачанням у грудні на COMEX закрилися на рівні 4038,4$ за унцію, що на 0,8% вище за попередню сесію. Проте ціна залишається нижче структури ковзних середніх, що знижується, причому короткострокові середні розташовані нижче довгострокових. Внутрішньоденний тренд — ведмежий.

📊 Технічна картина — XAUUSD 1H

Ключові рівні:

Зона підтримки/попиту розташована між 3990$ і 4010$. Це ділянка, яка наразі перевіряється і раніше вже привертала інтерес покупців.

$4000 — ключовий психологічний круглий рівень, який слугує важливою лінією захисту для покупців.

Вище першим опором на шляху відновлення є діапазон між 4065$ і 4115$, де короткострокові ковзні середні можуть створювати тиск продавців. Відновлення вище цього діапазону свідчитиме про те, що ведмежий тиск починає слабшати.

Наступна проміжна зона опору розташована між 4175$ і 4200$ — це ділянка, що відповідає попередній структурі ринку.

Основна зона пропозиції/опору розташована між 4220$ і 4285$. Рішучий рух вище цього регіону суттєво послабить ведмежу структуру.

Загалом, якщо ціна зможе стабільно утримуватися вище $4000 і відновитися вище діапазону 4065–4115, це свідчитиме про послаблення тиску продавців. Пробій і закріплення вище $4220 суттєво покращить короткостроковий прогноз і може відкрити шлях до масштабнішого відновлення.

Але доки це не станеться, загальний настрій залишається ведмежим. Ціна перебуває нижче ключових ковзних середніх і нижче основної зони опору 4200–4220. Будь-яке зростання в бік цієї зони, ймовірно, зустрічатиме тиск продавців.

⚠️ Погляд на ризики — бичачий сценарій ще не втрачено

Скорочення чистого охоплення довгих позицій не гарантує пробою вниз. Воно може відображати фіксацію прибутку, зниження ризику або зростання коротких позицій — не обов'язково повністю ведмежий ринок. Імпульсна купівля послабилася, особливо у сріблі, але це не означає, що нижня межа обвалиться.

Якщо ФРС дасть сигнал про терпіння щодо грудневого рішення — або якщо дипломатичний процес щодо Ірану застопориться і геополітичний ризик повернеться — золото може захистити рівень $4000 і відновитися у бік 4065–4115. Фізичний попит забезпечує справжню нижню межу. Повернення вище $4220 повністю спростує ведмежу структуру.

Ризиком для ведмежого сценарію є «голубиний» сюрприз сьогодні. Варто уважно стежити за формулюваннями в заяві та тоном пресконференції — будь-яке послаблення позиції «вище протягом довшого часу» може спровокувати відскок через закриття коротких позицій.

🎯 Сценарій бінарний — стежте за рівнем $4000 сьогодні

Сценарій простий: $4000 — це межа.

Захист підтверджено → Відновлення у бік 4065–4115, з наступною перевіркою на рівні 4175–4200.

Чіткий пробій нижче $3990 на годинному графіку → Ведмежий імпульс посилюється, ціна шукає наступний рівень підтримки.

ФРС є тригером. Усе інше — фізичний попит, позиціонування за даними CFTC, дипломатія щодо Ірану — залишається лише контекстом, доки не буде ухвалено рішення. Стежте за реакцією ціни на рівні $4000 протягом кількох годин після заяви. Ця реакція скаже вам усе, що потрібно знати.

Усі навчальні матеріали з трейдингу, надані Bitget, призначені лише для освітніх цілей і не повинні розглядатися як фінансова консультація. Наведені стратегії та приклади подано лише для довідки, і вони можуть не відображати актуальні умови ринку. Торгівля CFD пов'язана зі значним ризиком, включно з можливою втратою капіталу. Минулі результати не гарантують майбутніх результатів. Будь ласка, проведіть ретельний аналіз і переконайтеся, що розумієте пов'язані ризики. Bitget не несе відповідальності за будь-які торгові рішення, ухвалені користувачами.