Чи готовий TON DeFi очолити справжню фінансову революцію?
Наступна стаття є гостьовим дописом і думкою від Slavik Baranov, CEO в STON.fi Dev.
Від ігрового феномену до фінансових амбіцій
У 2024 році блокчейн TON став однією з найбільш обговорюваних екосистем у криптоіндустрії — не через революційний DeFi-протокол, а завдяки стрімкому зростанню вірусних tap-to-earn ігор у Telegram. Такі ігри, як Hamster Kombat та Notcoin, залучили мільйони користувачів буквально за ніч, піднявши кількість щоденних активних гаманців майже до 2 мільйонів до вересня.
Цей сплеск довів, що TON здатен залучати користувачів з такою швидкістю, з якою можуть зрівнятися лише деякі блокчейни. Але це також виявило крихкість прийняття, зумовленого ажіотажем: багато гравців прийшли за швидкими винагородами й пішли, коли стимули закінчилися. Спекулятивний капітал — за своєю природою гнучкий і опортуністичний — пішов тим самим шляхом.
Ігри продемонстрували охоплення TON. Але вони ніколи не були покликані стати основою фінансової революції.
Тривалий вплив циклу ажіотажу
Період спаду після ігор не був крахом; це було перезавантаження. У січні 2024 року, до ігрового буму, TON мав у середньому 26 000 щоденних активних гаманців. Після того, як пил осів, активність стабілізувалася на рівні 100 000–200 000 — у кілька разів більше, ніж до ажіотажу.
Ще важливіше, що припливи розробників і користувачів заклали основу для зростання всієї екосистеми. Кількість DeFi-протоколів на TON зросла з 35 до 67 у 2024 році — на 91%. Це розширення відображає поступовий перехід від короткострокових промоакцій до стійкої фінансової інфраструктури.
Формування DeFi-ландшафту TON
DeFi-сектор TON зараз охоплює токен-свопи, стейкінг і кредитування. На початку 2024 року EVAA запустився як перший кредитний протокол. До кінця літа AMM-протокол STON.fi досяг майже $400 мільйонів ліквідності. Сьогодні лідерами за загальною заблокованою вартістю (TVL) є протокол ліквідного стейкінгу Tonstakers і своп-протокол STON.fi, що відображає перевагу користувачів до основних, високоліквідних сервісів.
Підживлений ігровим ажіотажем, загальний TVL у мережі досяг піку в $1.1 мільярда у липні 2024 року. Але після завершення програм стимулювання TVL знизився до близько $600 мільйонів на початку 2025 року й зараз становить близько $400 мільйонів.
Ці рухи свідчать, що частина ліквідності TON була під впливом короткострокової ринкової динаміки. Кошти надходили у періоди привабливих доходів і поступово зменшувалися, коли ці можливості зникали.
Наприкінці 2024 року TON мав майже 38 мільйонів адрес, проте створення нових гаманців різко впало — з 724 000 щодня восени до лише 33 000 на початку 2025 року. Тим часом стейкінг став безпечним притулком: близько 790 мільйонів TON наразі застейкано, концентруючи ліквідність у протоколах базового шару з низьким ризиком.
Чому революція ще не відбулася
У порівнянні з Ethereum чи Solana, глибина ліквідності TON і асортимент продуктів ще розвиваються. Частково це зумовлено його базовим дизайном. Архітектура TON створювалася з урахуванням масштабованості, що призвело до технічно елегантної, але складнішої інфраструктури для розробників.
Смарт-контракти на TON використовують низькорівневу мову, і багато ключових компонентів потрібно будувати з нуля, що могло спричинити більш поступовий темп розвитку DeFi у перші роки.
Компроміс? Низькорівнева розробка з часом може дати більш ефективні й стійкі рішення. Основна команда TON активно зменшує тертя для розробників, прокладаючи шлях до швидшого зростання.
Ще один фактор — залежність екосистеми від Telegram. З одного боку, ця інтеграція дає TON прямий доступ до понад 1 мільярда користувачів і реальну користь — з 2024 року власники каналів Telegram можуть отримувати виплати за рекламу в TON. З іншого боку, це створює єдину точку ризику: будь-які перебої в Telegram миттєво впливають на TON.
Поки що багато пересічних користувачів сприймають міні-додатки Telegram як розважальні ігри, а не фінансові інструменти. Без розширення за межі розважальних сценаріїв використання привабливість TON для інституційного капіталу залишається обмеженою.
Розкриття потенціалу DeFi TON
Шлях уперед очевидний: вийти за межі циклів ажіотажу та надати масові фінансові сервіси, безшовно інтегровані у досвід Telegram.
Це може означати:
- Безшовні платежі — надсилання криптовалюти в чаті Telegram так само легко, як текстового повідомлення.
- Щоденна корисність — оплата товарів, послуг або рахунків у ресторанах токенами на базі TON.
- Доступне кредитування — пропозиція мікропозик і кредитних рішень у регіонах, де банки недостатньо представлені.
Якщо це буде реалізовано добре, такі сценарії можуть перетворити TON із вірусного ігрового феномену на основний інтерфейс для глобального впровадження криптовалют.
Сигнали інституційної впевненості
Інституційні інвестиції вже підтверджують потенціал TON. У березні 2024 року великі гравці, включаючи Sequoia Capital, Draper Associates, Kingsway, CoinFund, Ribbit і Skybridge, інвестували в Toncoin.
У січні 2025 року Zodia Custody (дочірня компанія Standard Chartered) оголосила про підтримку стандарту токенів Jetton TON, що дозволяє банкам і великим інвесторам безпечно зберігати й управляти активами TON. А в липні 2025 року The Open Platform — розробник протоколів і додатків на базі Telegram, побудованих на TON — залучив $28.5 мільйона при оцінці $1 мільярд від провідних фондів Ribbit Capital і Pantera Capital.
Висновок: від потенціалу до реальності
Вибухове зростання 2024 року довело, що поєднання охоплення Telegram і можливостей блокчейну може впливати на ринки. Але справжня трансформація настане лише тоді, коли TON еволюціонує з платформи, підживленої ажіотажем, у стійку фінансову екосистему.
Фундамент вже закладено: зростаюча база розробників, поліпшення інфраструктури та безпрецедентний рівень розповсюдження через Telegram. Якщо DeFi-сектор TON зможе спростити користувацький досвід і надати необхідні, затребувані сервіси там, де вже є користувачі, він не просто братиме участь у майбутньому цифрових фінансів — він може допомогти його визначити.
Публікація Is TON’s DeFi ready to lead a true financial revolution? вперше з’явилася на CryptoSlate.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Etcamah компанії AstraZeneca (AZN.US) не досягла успіху у третьій фазі клінічних випробувань препарату для лікування раку молочної залози, що може накласти тінь на багатомільярдні продажі
Аналітик Bloomberg Intelligence Джон Мерфі заявив, що невдача компанії AstraZeneca у випробуванні ліків від раку молочної залози може призвести до зменшення обсягу продажів у 2035 році на 2,6-3,8 мільярда доларів.
У розпал суперечок навколо AI хедж-фонди купують технологічні акції з найшвидшим темпом за останні 15 місяців
Хедж-фонди протягом останніх 11 торгових днів 10 разів здійснювали чисту покупку американських TMT-акцій, найшвидше за останні 15 місяців відновлюючи довгу пози цію по технологіях. Однак буря політики щодо AI раптово вразила саме "у найгірший момент", заклики гігантів AI до уповільнення розробки були відхилені, а регуляторні зміни безпосередньо завдали удару таким азіатським технологічним компаніям, як SoftBank. Коли бичачий ралі стикається з тижнем суперцентральних банків, технологічний сектор опиняється перед суворим випробуванням.
Слідкування за попереднім продажем Apple: попит на серію iPhone 18 Pro за кордоном слабий, Duo отримав позитивні відгуки, але апаратне забезпечення відстає
Дослідження Jefferies показує, що після початку продажів iPhone 18 Pro час очікування на доставку на чотирьох основних ринках — США, Великобританії, Німеччині та Японії — зменшився на 5-11 днів порівняно з минулим роком, а у США взагалі не потрібно чекати. За умов незмінної виробничої потужності, це є чітким сигналом слабкого попиту. Хоча ринки Китаю та Гонконгу й демонструють зростання проти тренду, підозри щодо спекулятивного скуповування не зникли. Новий складний Duo із хорошим програмним забезпеченням, але за ціною 2000 доларів пропонує пристрій вагою 254 г і подвійною камерою, увесь апаратний потенціал суттєво поступається Android-конкурентам. Jefferies зберігає рейтинг "випереджає ринок", що передбачає падіння ціни на 21% від поточного рівня.
Опитування про пільги на здоров’я від UBS: Elevance Health (ELV.US) лідирує, американські роботодавці готуються до зростання витрат на медицину
У щорічному опитуванні організації з управління соціальними пільгами співробітників UBS, Elevance Health (ELV.US) стала найвищо оціненою американською страховою компанією в галузі охорони здоров’я.
Ціни на криптовалюти
Більше
