Пом’якшення інфляції дає bitcoin простір для зростання, але ризики зниження залишаються: аналітики

Bitcoin піднявся після того, як індекс споживчих цін у США зріс на 3,0% у річному вимірі, що трохи нижче за прогноз у 3,1%, і надав ключові дані щодо інфляції попри триваюче закриття уряду.

BTC, який відновив позначку $110,000 напередодні публікації, спочатку піднявся вище і торгувався в діапазоні від низьких до середніх $111,000 у п’ятницю, тоді як ether наближався до $4,000, згідно з даними про ціни. На момент публікації bitcoin відступив до близько $110,500.

Аналітики зазначили, що звіт CPI зняв важливу політичну невизначеність, навіть якщо структурні ризики ринку залишаються. Nic Puckrin, співзасновник The Coin Bureau, назвав публікацію “найбільш впливовим інфляційним звітом року”, зазначивши, що це зменшує невизначеність, створену глухим кутом у роботі уряду США. Він також додав, що це відкриває шлях до тривалого циклу пом’якшення політики ФРС, на який чекали ризикові активи.

“Цей звіт нарешті розвіює частину цієї невизначеності,” сказав Puckrin у заяві. “Він створює умови для того, щоб FOMC продовжував цикл зниження ставок і після наступного тижня, і саме цього чекали ризикові активи, щоб відновити своє зростання.”

Далі Puckrin стверджував, що стійкий рух вище $116,500 відкриє шлях до нового рекорду bitcoin. “У міру наближення вихідних і зменшення ліквідності ми можемо побачити яскраво виражений рух вгору, оскільки інвестори перемикаються з золота на bitcoin, якщо не з’являться негативні заголовки,” зазначив засновник Coin Bureau.

Дійсно, загальна капіталізація крипторинку зросла після публікації, хоча зростання залишалося зосередженим серед кількох токенів з великою капіталізацією.

Залишкові ризики 

Втім, деякі експерти закликали до обережності. Напередодні звіту CPI Timothy Misir, керівник досліджень у BRN, зазначав, що ринок залишається у “фазі перевірки переконань”.

Відкритий інтерес по опціонах залишався поблизу рекордних рівнів, попереджав Misir, залишаючи дилерів у короткій позиції по гаммі та вразливими до швидких, надмірних внутрішньоденних рухів, якщо ціна зіткнеться з концентрованими кластерами ліквідації — особливо навколо $114,000. Розподіл довгострокових власників також продовжує діяти як противага попиту на ETF і накопиченню середнього рівня, за словами аналітика BRN.

“Сьогоднішня публікація знімає ключову політичну невизначеність, але структурні вразливості ринку залишаються,” йдеться у його нотатці. “Підвищений відкритий інтерес по опціонах і постійний продаж LTH означають, що ралі можуть бути як посилені, так і швидко розвернуті.”

Згадуючи активність китів, Misir зазначив, що гаманці середнього рівня “Dolphin” (100–1,000 BTC) суттєво накопичували цього року і зараз володіють приблизно 26% обігу. Ця група була маржинальним покупцем, але може зробити паузу і послабити імпульс.

Потоки та ончейн-метрики показали змішану картину. Спотові bitcoin ETF зафіксували помірні чисті притоки навколо вікна CPI, лідером став значний приплив у BlackRock’s IBIT, тоді як Ethereum-фонди продовжували фіксувати викупи.

Аналітики розділилися щодо короткострокових перспектив

Аналітики відзначили два чіткі сценарії: бичачий сценарій, у якому постійний попит на ETF і ротація роздрібних інвесторів із золота в крипто підштовхують BTC вище опору $116,500, зазначеного Puckrin. Такий результат потенційно відновлює ширший ризиковий імпульс.

І навпаки, ризиковий сценарій, у якому поновлені відтоки з ETF, раптовий макроекономічний шок або активне хеджування дилерів по опціонах навколо кластерів ліквідації призводять до різких внутрішньоденних втрат, що переходять у глибшу консолідацію.

Тим часом макроекономічний фон все ще вказує на нерівний шлях для криптовалют. Прессекретар Білого дому Karoline Leavitt заявила, що триваюче закриття федерального уряду, яке триває вже четвертий тиждень, ймовірно, не дозволить опублікувати інфляційний звіт CPI за жовтень наступного місяця.

Це стане першим випадком в історії, коли звіт не буде опубліковано, оскільки Бюро трудової статистики не має фінансування для відправки інтерв’юерів і збору необхідних даних. Хоча терміни такого “блекауту” даних залишаються невизначеними, Puckrin попередив, що тривала пауза в роботі уряду, ймовірно, знизить бичачі настрої та зупинить політичні каталізатори.

“Якщо закриття уряду триватиме до листопада, це негативно вплине на настрої,” написав Puckrin. “Не в останню чергу тому, що це означає подальшу затримку надважливого законопроекту про структуру крипторинку, а також затвердження ETF на альткоїни. Чим ближче до Дня подяки, тим менше часу залишається для затвердження законодавства до початку святкового сезону.”