Основні висновки:
- Sandwich-атаки вивели до $500 мільйоніву користувачів Solana за 16 місяців, але скоординовані дії знизили прибутковість на60–70%у 2025 році.
- 415 мільйонів SOL наразі застейкано, що становить 75% обігової пропозиції, завдяки різкому зростанню нативного стейкінгу та інституційних вливань.
- Marinade Finance, Jito та Solana Foundation внесли до чорного списку 50+ зловмисних валідаторів, захистивши понад $2 мільярди делегованого стейку.
Бум стейкінгу Solana у 2025 році не обійшовся без проблем. Разом зі зростанням участі зросли й експлуатації, пов’язані з MEV. За цим послідувала одна з найагресивніших і скоординованих кампаній проти зловживань на рівні валідаторів, які коли-небудь бачив екосистема.
Детальніше: Solana запускає квантово-стійкі підписи на тестнеті, роблячи важливий крок до постквантової безпеки
Зміст
Sandwich-атаки: проблема на $500 мільйонів нарешті вирішується
Більше року sandwich-атаки тихо відбирали цінність у звичайних користувачів Solana. Дослідження показують, що між
Механізм був простим, але жорстоким. Зловмисні валідатори або боти виявляли незавершені угоди, вставляли свої транзакції до і після ордера жертви та забирали різницю в ціні. На надшвидкій мережі Solana з низькими комісіями та високою пропускною здатністю ці атаки були дешевими у виконанні та важко уникалися.
Деякі валідатори зловживали своїм становищем особливо сильно. Дані показують, що окремі оператори включали sandwich-атаки у
Скоординована відповідь екосистеми у 2025 році
Як Solana знизила зловживання MEV до 70%
Це стало переломним моментом, до якого одночасно долучилися кілька учасників. Marinade Finance була однією з найрішучіших, внісши до чорного списку понад 50 своїх валідаторів Stake Auction Marketplace, які були спіймані на sandwich-атаках. Це єдиний захід, який захистив понад $2 мільярди делегованого SOL, зупинивши зловмисників замість м’яких стримуючих заходів.
На інфраструктурному рівні у березні 2025 року Jito Foundation закрила свій публічний mempool, усунувши найпростіше джерело sniffing-транзакцій і фронт-ранінгу. Це прибрало найменш захищену точку атаки вночі.
Тим часом
Результат був вимірюваним. Прибутковість sandwich-атак впала приблизно на 60–70%, а скарги користувачів, пов’язані з фронт-ранінгом і надмірним сліпіджем, знизилися приблизно на 60% на основних DEX Solana. Атаки не зникли повністю, але стали складнішими, ризикованішими та менш прибутковими.
Стейкінг Solana досягає структурного переломного моменту
Покращення безпеки відбулися одночасно з новими максимумами стейкінгу Solana. Наприкінці 2025 року близько 415 мільйонів SOL було застейкано, що становило 75% загальної участі в мережі. Кількість транзакцій також досягла найвищого рівня — близько 600 мільйонів на тиждень, а інституційні вливання у третьому кварталі оцінювалися у $530 мільйонів. Це було не просто зміною масштабу, а й складу.
Детальніше: Прогноз ціни Solana 2025–2050: зростання на 500% до 2050 року – чи варто інвестувати?
Нативний стейкінг скорочує відставання від ліквідного стейкінгу
Токени ліквідного стейкінгу (LST) домінували протягом років завдяки своїй гнучкості та можливості використання у DeFi. У 2025 році цей баланс змістився. Нативний стейкінг набрав обертів, оскільки протоколи усунули старі проблеми з юзабіліті. TVL нативного стейкінгу Marinade зріс на 21% квартал до кварталу до 5,3 мільйона SOL і перевищив свій ліквідний токен mSOL.
Чистіший UX та інструменти миттєвого виходу з прямою делегацією зі self-custody гаманців більше не здавалися обмежуючими. Нативний стейкінг — це можливість отримувати дохід без шарів смарт-контрактів, ре-гіпотекації чи регуляторної невизначеності для інституцій та обережних власників.
Ліквідний стейкінг не зник. Він залишився вибором за замовчуванням для DeFi-орієнтованих стратегій. Але нативний стейкінг довів, що є “чистим” вибором капіталу, орієнтованим на прозорість зберігання та мінімізацію протокольного ризику.
За межами заголовкових цифр — різноманітна база стейкерів. Зростала кількість невеликих роздрібних гаманців, а середні крипто-фонди почали активно оптимізувати делегування з точки зору аптайму, політик MEV та продуктивності. Досить невелика кількість великих кастодіальних та інституційних власників продовжувала мати непропорційно велику частку застейканого SOL у верхньому сегменті. Також змінилася поведінка. У 2025 році це вже не був “set and forget” стейкінг.
