Поза NVIDIA: 4 AI та Quantum проекти, що прагнуть значного зростання платформи у 2026 році
Більшість інвесторів у 2026 році погоджуються в одному: інвестування в усталених лідерів AI — це найочевидніший спосіб скористатися триваючим технологічним бумом. Такі компанії, як NVIDIA NVDA, продовжують безпосередньо вигравати від витрат на інфраструктуру AI з боку гіперскейлерів і підприємств. Консенсус-прогнози Zacks вказують на дохід у 2026 фінансовому році близько $213 мільярдів, що підтримується платформами GPU нового покоління і глибоко інтегрованою програмною екосистемою. Багатомільярдні розширення AI-центрів обробки даних провідними хмарними провайдерами підсилюють впевненість щодо попиту.
Дебати наразі точаться навколо того, куди мають спрямовуватися додаткові капіталовкладення — до нових гравців AI із прискореною монетизацією чи до спекулятивних компаній у галузі квантових обчислень, які пропонують асиметричний потенціал зростання. У цій статті ми розглядаємо дві компанії, орієнтовані на AI, — SoundHound AI SOUN і Marvell MRVL, а також 2 акції квантових обчислень: IonQ IONQ і D-Wave Quantum QBTS. Разом вони представляють різні шляхи ризику та винагороди у сферах програмного забезпечення AI, напівпровідникової інфраструктури AI та архітектури обчислень наступного покоління.
Давайте розглянемо глибше.
AI, що розвивається, чи квантові обчислення: куди ротаційно вкладати кошти?
У секторі AI компанії SoundHound AI та Marvell надають доступ до різних ланок ланцюга створення вартості AI з вимірюваними траєкторіями зростання.
Останні результати SoundHound AI демонструють потужну динаміку зростання доходу: за третій квартал 2025 року дохід зріс на 68% порівняно з минулим роком, а прогноз на 2025 рік передбачає майже 98% річного зростання, хоча й із невеликої бази та з подальшими чистими збитками через інвестиції у монетизацію та масштабування продуктів, таких як платформа агентного AI Amelia. У 2026 році ця акція з рейтингом Zacks #3 (Hold) очікує на зростання прибутку на 56,9% при зростанні доходу на 38,3%.
Джерело зображення: Zacks Investment Research
Інфраструктурно орієнтована модель Marvell демонструє значно більший масштаб і стійкий попит з боку AI-центрів обробки даних: за другий квартал 2026 фінансового року дохід становив $2,006 мільярда, що на 58% більше порівняно з минулим роком, а лише сегмент дата-центрів забезпечив близько 74% загального доходу завдяки спеціалізованим AI-чипам і високошвидкісним інтерконект-продуктам, орієнтованим на гіперскейлерів. Показники Marvell ілюструють масштаб компанії та концентрацію доходу на AI, пропонуючи інвесторам контраст між розширенням AI-програмного забезпечення на ранній стадії та успіхом усталеної AI-інфраструктури в ширшій екосистемі. У 2027 фінансовому році (завершується січнем 2027 року) ця акція з рейтингом Zacks #3 очікує на зростання прибутку на 23,3% при зростанні доходу на 22,8%.
Джерело зображення: Zacks Investment Research
Для порівняння, у сфері квантових технологій у фінансовому звіті за третій квартал 2025 року IonQ повідомила про дохід у $39,9 мільйона, що на 222% більше, ніж торік, і перевищило верхню межу попереднього прогнозу на 37%. Це різке прискорення відображає розширення комерційних контрактів та стратегічних ініціатив зростання. Компанія також повідомила про проформований баланс готівки, еквівалентів готівки та інвестицій у розмірі $3,5 мільярда після завершення розміщення акцій на $2 мільярди, що забезпечує значний фінансовий резерв для подальших досліджень і розвитку та масштабування платформи. IonQ продовжує працювати зі збитками через значні інвестиції в розробку технологій і розширення екосистеми. У 2026 році ця акція з рейтингом Zacks #3 очікує на зростання прибутку на 65,8% при зростанні доходу на 38,3%.
Джерело зображення: Zacks Investment Research
Результати D-Wave за третій квартал 2025 року свідчать про базове зростання доходу на ранньому етапі комерційного впровадження: компанія отримала $3,7 мільйона доходу, що на 100% більше, ніж торік. Валова прибутковість також суттєво зросла, а квартал завершився з рекордним залишком готівки у $836 мільйонів, що відображає сильну ліквідність після попередніх фінансових раундів. Як і IonQ, D-Wave повідомила про збитки через продовження розробки продуктів та розширення ринку. У 2026 році ця акція з рейтингом Zacks #3 очікує на зростання прибутку на 8,7% при зростанні доходу на 67,8%.
D-Wave Quantum Inc. Ціна та несподіванка за EPS
Ціна та несподіванка за EPS D-Wave Quantum Inc. | Котирування D-Wave Quantum Inc.
Структурний контраст зберігається
SoundHound AI і Marvell вже зараз монетизують AI, генеруючи щоквартально десятки мільйонів або мільярди доходу завдяки впровадженню корпоративних рішень і розширенню дата-центрів.
IonQ і D-Wave, навпаки, працюють із набагато меншої бази доходу і залишаються орієнтованими на R&D.
Відповідно, підходи до оцінки різняться. Назви AI-інфраструктури оцінюються за стабільністю доходу, видимістю резерву замовлень і траєкторією маржі. Квантові компанії оцінюються за технічними досягненнями, прогресом у продуктивності кубітів, точками комерціалізації та довгостроковими припущеннями щодо загального адресного ринку (TAM).
Водночас, якщо їхні відповідні технології стануть основою для AI- або квантових навантажень наступного покоління, всі чотири компанії мають потенціал розвинутися в платформні екосистеми, подібно до NVIDIA, де прийняття розробниками, інфраструктурна центральність і інтеграція програмного забезпечення забезпечують експоненціальне створення вартості. Ви можете переглянути повний список акцій Zacks Rank #1 (Strong Buy) на сьогодні тут.
Бажаєте отримати останні рекомендації від Zacks Investment Research? Сьогодні ви можете завантажити 7 найкращих акцій на наступні 30 днів.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Замовлення на хешрейт вибухнули: чому "AI-трейдинг" втрачає популярність? JPMorgan розкриває різницю у часі між інвестиціями в AI та зростанням продуктивності
Глобальна дослідницька команда з економіки JPMorgan на чолі з Joseph Lupton у звіті від 10 листопада зазначила, що нещодавнє покращення продуктивності праці більше пов'язане з поглибленням капіталу та підвищенням інтенсивності використання виробничих факторів. Широка ефективність, яку приносить штучний інтелект шляхом реорганізації процесів, інтеграції даних і організаційних змін, ще потребує часу для реалізації. Це означає, що замовлення на чипи, сервери та електрообладнання можуть зростати раніше, але постійна інвестиційна віддача для операторів обчислювальних потужностей і кінцевих користувачів не обов'язково настане одночасно.
Інвестування в AI входить у «долину розчарування», наступні 18 місяців стануть вирішальним випробуванням!
Goldman Sachs вважає, що інвестиційний цикл штучного інтелекту нині перебуває на стадії «долини розчарування», проте це не вперше. Основна суперечність полягає в тому, що бізнес-моделі нових хмарних сервісів суттєво залежать від повернення інвестицій кінцевих клієнтів у сферу ШІ, тоді як «кількість компаній, які можуть прямо приписати собі прибуток від ШІ, наразі практично дорівнює нулю». Засновник Social Capital Паліхапітія чітко визначив ключове вікно у 18 місяців, протягом якого ринок проведе розрахунок між сталими й несталими бізнес-моделями у сфері ШІ.
Основна занепокоєність Anthropic: доходи можуть бути відкликані будь-коли, а вартість обчислювальних потужностей зафіксована на 20 років
Zheshang Securities вважає, що дохід Anthropic переважно стягується згідно з об'ємом використання, а залишкові зобов'язання по виконанню покривають лише близько 5,1 місяця річного доходу. Водночас витрати на обчислювальні потужності вже зафіксовані на рівні 895,4 мільярда доларів США невідкличних зобов'язань із максимальною тривалістю до 2045 року. Дохід можна зменшити в будь-який момент, а від витрат відмовитися неможливо — між ними формується високонесиметричний часовий розрив, який і є справжнім ключовим обмеженням компанії.
Триразовий тиск Федеральної резервної системи, Міністерства фінансів та Конгресу: Goldman Sachs прогнозує кризу ліквідності у 2027 році
Goldman Sachs попереджає, що частка резервів у активах банків знизилася до близько 11%, лише трохи вище мінімуму кризи 2019 року. У другій половині 2027 року тупик у переговорах щодо встановлення межі державного боргу змусить Міністерство фінансів відновлювати TGA, що спричинить різке падіння резервів, різке зростання пропозиції T-bills і утворить «ідеальний шторм»; додатково, призупинення купівлі фондом грошового ринку створить величезну чорну діру ліквідності. Федеральна Резервна Система може опинитися у складній ситуації, змушена знизити процентні ставки та вдатися до великомасштабного викупу облігацій задля порятунку ринку.
Ціни на криптовалюти
Більше
