Anthropic "набирає обертів", чи вже OpenAI "змінює свою стратегію"?

У той час, як конкурентна боротьба у сфері AI досягає піку, OpenAI стикається з подвійним тиском: охолодженням на вторинному ринку та агресивним просуванням конкурентів. Її низка дій викликає у зовнішнього світу сумніви щодо стратегічного напрямку компанії.

За повідомленнями медіа у вівторок, акції OpenAI на вторинному ринку помітно втратили привабливість. Засновник Next Round Capital розповів, що за останні тижні близько шести інституційних інвесторів шукають покупців для акцій OpenAI на суму близько $600 мільйонів, тоді як минулого року ці акції зазвичай скуповувалися за кілька днів, тепер майже немає попиту.

У той же час, оцінка Anthropic на вторинному ринку перевищує попередній раунд фінансування більш ніж на 50%, і капітал швидко направляється до цієї найбільшої конкурентної компанії OpenAI.

Якраз коли інтерес на вторинному ринку знижується, OpenAI оголосила про придбання технологічного подкасту TBPN за приблизно $250 мільйонів та знизила ціну підписки на ChatGPT, намагаючись укріпити свою історію зростання. Проте ці дії не змогли повністю стабілізувати довіру ринку, а навпаки – викликали широке обговорення щодо того, чи не змістився стратегічний фокус OpenAI.

"Два світи" вторинного ринку: OpenAI втрачає, Anthropic дорожчає

Грошові потоки на вторинному ринку наочно ілюструють температуру цієї AI-гонки.

Засновник Next Round Capital зазначає, що наразі ринок оцінює OpenAI приблизно у $765 мільярдів, що на 10% нижче від її пікової оцінки у $850 мільярдів.

Порівняно з цим, оцінка Anthropic на вторинному ринку досягла близько $600 мільярдів, тобто більш ніж на 50% більше порівняно з попереднім фінансуванням. OpenAI заявляє, що не визнає та не бере участі у цих вторинних торгових операціях.

Варто зазначити, що водночас інвестори офіційно зобов'язалися капіталізувати OpenAI на $122 мільярди, з урахуванням цього оцінка (включаючи фінансування) становить $852 мільярди. Це означає, що між первинним і вторинним ринками спостерігається суттєве розходження оцінок – інституційні інвестори готові платити високу ціну на первинному ринку, але на більш ліквідному вторинному ринку продавці не можуть знайти покупців.

Придбання подкасту: піар-рішення чи стратегічна помилка?

Рішення OpenAI щодо придбання TBPN відображає високий рівень занепокоєння компанії з приводу піар-кризи.

За даними The Information, цю угоду впровадила CEO AGI департаменту OpenAI Fidji Simo. TBPN – це щоденний технологічний подкаст, який ведуть John Coogan та Jordi Hays. У галузі його називають "SportsCenter для технологій". Після придбання ведучі збережуть повний контроль над творчістю та редакцією, а формат шоу лишиться незмінним та отримає більше ресурсів.

Як повідомляють інформовані джерела, середовище для цієї ініціативи стало черговою піар-помилкою OpenAI за останні місяці — серед них: неправильна реакція на судовий позов щодо ChatGPT та потенційної шкоди користувачам, а також суперечливе висловлювання CEO Sam Altman у вечірньому шоу щодо "нездатності виховувати дітей без ChatGPT", що зазнало критики всередині і за межами компанії. Simo у внутрішньому меморандумі написала: "Стандартний медійний посібник нам не підходить. Ми не звичайна компанія."

Однак час цієї угоди є досить незручним. Незадовго до оголошення про придбання Simo на загальному зібранні попередила співробітників, що OpenAI більше не може погонятися за розсіяними другорядними завданнями, і одразу ж призупинила розробку відеогенератора Sora. Деякі співробітники OpenAI спочатку подумали, що придбання TBPN – це пріздневий жарт. AI-дослідник Gary Marcus відкрито критикував у соціальних мережах, заявивши, що OpenAI "витратила $250 мільйонів на подкаст, який існує лише 18 місяців, напевно, щоб контролювати громадську думку".

Зниження цін та масштабування: стратегія кількості проти конкурентного тиску

Паралельно з придбанням TBPN, OpenAI також пришвидшує експансію на споживчому ринку.

OpenAI розширює недорогий тариф ChatGPT Go на більшу кількість країн. У США тариф становить близько $8 на місяць, тобто майже на 60% дешевше за ChatGPT Plus ($20/місяць), і пропонує розширений доступ до GPT-5.3, більшу кількість повідомлень, більше можливостей для завантаження файлів, генерацію зображень та довшу пам’ять.

Ця стратегія ціноутворення пов’язана з тим, що Claude Code, програмний інструмент від Anthropic, швидко стає популярним серед розробників і зменшує дохідний розрив з OpenAI. OpenAI все ще змушена безпосередньо конкурувати з Anthropic у напрямках реклами та AI-програмування, і чи зможе ці напрями масштабуватися, буде ключовим індикатором успішності стратегії Simo.