Аналітик: за минулий рік витрати Sky та Ethena були подібними, але прибуток протоколу Sky перевищував Ethena приблизно в 19 разів

Аналітик з криптовалют Stacy Muur на платформі X повідомив, що за минулий рік Sky та Ethena отримали майже однаковий дохід від зборів: Sky приблизно 413 мільйонів доларів, Ethena близько 362 мільйонів доларів. Однак прибуток протоколу Sky становить близько 240 мільйонів доларів, тоді як Ethena — лише близько 12.4 мільйона доларів. Різниця у комерційних моделях призводить до різного розподілу доходів: Sky отримує прибуток від зборів з позичальників та дохідності застави стейблкоїнів, більша частина доходу залишається на рівні протоколу; Ethena отримує прибуток від хеджування застави, і більша частина доходу йде до власників sUSDe. Коли ставки фінансування падають, Ethena більш схильна до негативного впливу: за останній місяць TVL Ethena зменшився на 16%, тоді як TVL Sky виріс на 0.5%.