web3: Біткоїн відступив майже наполовину від свого піку, але майнери поки що не залишають ринок масово

Bitcoin відкотився майже наполовину з піку жовтня 2025 року, але масового виходу майнерів не спостерігається. Аналітик Axel Adler Jr. зазначає, що попри майже повну відсутність доходу від комісій та тиск на прибутки майнерів, загальна хеш-рейта мережі Bitcoin залишається на високому рівні, що свідчить про те, що індустрія майнінгу скоріше повільно адаптується, а не входить у хаотичне падіння.

Падіння ціни монети більше, ніж зниження хеш-рейти

Дані показують, що ціна Bitcoin знизилася з приблизно 124,700 доларів на початку жовтня 2025 року до близько 63,400 доларів станом на 12 серпня 2026 року, що складає загальне падіння приблизно на 49%. За той же період середня 7-денна хеш-рейта Bitcoin знизилася з приблизно 1150 EH/s до 886 EH/s, тобто на 23%.

Це означає, що, незважаючи на явне зниження ціни монети, інфраструктура майнінгу не скоротилася пропорційно. Для майнерів з менш ефективним обладнанням зменшення доходу в доларах напряму зменшує прибуток, але при цьому загальна хеш-рейта не показує різкого обвалу.

Частка доходу від комісій знизилась до мінімуму

Наразі комісії за транзакції Bitcoin складають лише 0.71% доходу майнерів. Такий рівень наближається до 0.69% у грудні 2015 року. З середини 2025 року частка комісій в основному трималася на рівні 1% і нижче.

Низький рівень комісій зазвичай означає слабкий попит на блоковий простір в мережі. На даний момент доходи майнерів усе ще в основному залежать від субсидії за блоки, а не від транзакційних комісій. Однак це скоріше відображає подібну структуру доходів, ніж повну відповідність умовам майнінгу 2015 року.

• У 2015 році винагорода за один блок становила 25 BTC
• Наразі винагорода за один блок становить 3.125 BTC
• Тому тиск на майнерів відрізняється від ситуації тоді

Майнери скоріше оптимізують операційну діяльність

У статті зазначається, що якщо майнери масово виходять з ринку, хеш-рейта зазвичай падає швидше. Але останнім часом загальна хеш-рейта коливається близько 900 EH/s, і після спадів частково відновлюється, що свідчить про ймовірність поступової оптимізації обладнання і операцій майнерів, а не про прискорений вихід.

Надалі слід спостерігати за двома сигналами: перший — чи буде хеш-рейта ще значно знижуватися, що означатиме примусове відключення все більшої кількості малоефективних майнерів; другий — чи зможе дохід від комісій стійко перевищувати 1%, що буде свідчити про збільшення попиту на блоковий простір і покращення структури доходів майнерів.

Загалом, на тлі зниження ціни монети майже наполовину від піку та внеску комісій у дохід нижче 1%, індустрія майнінгу Bitcoin нині демонструє адаптацію під тиском, а не повний крах.