1 - Яка частка позиції вважається великою? Навіть найбільша позиція не повинна перевищувати 20% одного активу.
Здається, немає єдиного стандарту щодо того, яка частка позиції вважається великою, який мінімум та максимум.
На мій погляд, якщо позиція становить 10%, це вже велика позиція, але верхня межа залежить від того, наскільки інвестор розуміє цей актив. Чим глибше розуміння, тим більша позиція.
Я пригадав свій досвід і зрозумів, що як на фондовому ринку, так і на крипторинку я поступово прийшов до однакового підходу.
На обох ринках я починав з розподіленого “широкого ловіння риби” та інвестування в різні проєкти, а потім різко скоротив дрібні активи й проєкти, які більше не подобались, і зрештою природно зосередився на 2-4 ключових позиціях.
Серед цих великих позицій мінімальна становила 15%, а максимальна — понад 30%.
Ці подібні результати на двох ринках виникли не через початкове планування чи навмисну стратегію, а як наслідок багаторазових змін, відбору і рефлексії.
Я перевірив структуру позицій Дуань Юнпін (1 квартал 2026 року) та Berkshire Hathaway (2 квартал 2026 року):
У Дуань Юнпін дві акції мають понад 20% у портфелі: Apple і Berkshire Hathaway. Частка Apple складає 37% його активів, а Berkshire Hathaway — 22%.
Лише ці дві акції разом займають майже 60% його портфеля.
Якщо додати ще Nvidia (12%) і Pinduoduo (10%), ці чотири акції перевищують 80% його позиції.
Інші акції, які він купує, мають позиції менше 10%, що скоріше можна вважати розвагою чи тестовими інвестиціями.
Berkshire Hathaway також схожа, але трохи більш диверсифікована: п’ять акцій становлять 66% їхнього портфеля, зокрема Alphabet приблизно 15-18%, American Express 15-17%, Apple 12-15%, Bank of America 10-12% і Coca-Cola 8-10%.
За цими даними видно, що хоча складно знайти єдину відповідь на запитання щодо “великої позиції”, результати інвесторів, які сформували свої ключові позиції, часто дуже схожі.
2 - Зараз запроваджують офшорний податок. Який це має вплив на нас?
Всі будуть під впливом, питання лише часу.
Майбутній великий тренд — “будь-який податок, який можна зібрати, буде зібраний”.
Щодо причин, думаю, достатньо поглянути на поточне макроекономічне середовище й реальний стан державних та місцевих фінансів, щоб дійти висновку.
Збір податків завжди починається з найпростішого — з тих місць і людей, де це найзручніше, і з тих, чий вплив найменший, а потім поступово поширюється на різні соціальні групи й аспекти життя, різні сфери...
Що ж є найбільш зручним місцем і людьми для збору податків?
Там, де найкраще видно гроші і ті, хто найбагатший.
Що є місцем і людьми з найменшим впливом?
Сфери, в яких бере участь небагато людей, і ті, хто може або має можливість діяти — серед них і ті, хто отримує доходи з-за кордону, тобто офшорний податок.
Нещодавно держава зосередилась на тих, хто використовує трасти для розміщення активів за кордоном — вони легко оподатковуються і мають мінімальний вплив.
Вони — перша категорія.
Далі черга дійде до кожного рівня.
Тому уникнути цього неможливо.
У майбутньому буде впроваджено різні типи податків, які давно існують у багатьох інших країнах — наприклад, податок на спадщину, дарування, нерухомість, активи тощо.
Досі їх не вводили лише тому, що час був невідповідний, але зараз процес, на мою думку, прискориться.
