Опитування менеджерів фондів Bank of America: частка акцій у портфелях на найвищому рівні за майже п’ять років, але Hartnett закликає до виходу

За даними APP Jinse Finance, останнє глобальне опитування менеджерів фондів від Bank of America показує, що оптимістичні глобальні інвестори підвищили свою частку акцій до найвищого рівня за майже п’ять років, а песимістів майже немає. Команда стратегів Bank of America під керівництвом Michael Hartnett повідомляє, що чисті 56% опитаних менеджерів фондів надмірно інвестують в акції — це найвищий показник з листопада 2021 року, а частка готівки впала до "надзвичайно низьких" 3,5%.

Команда Hartnett зазначає: "Консенсус на ринку полягає в тому, що макроекономіка не приземлиться, Федеральна резервна система не підвищить ставки, витрати на капітальний розвиток штучного інтелекту не скоротяться, Демократична партія не отримає абсолютної перемоги, а 'ведмеді' не домінуватимуть." Проте вони одночасно попереджають, що поточні сигнали позиціонування "продовжують радити інвесторам відступити або переміщуватися всередині ризикових активів, а не збільшувати позиції", і наголошують на нещодавньому переході до більш оборонних секторів.

Опитування глобальних менеджерів фондів Bank of America за серпень показує дуже оптимістичні настрої інвесторів

У серпневому опитуванні зазначено, що інвестори очікують, що Федеральна резервна система не підвищить ставки до середньострокових виборів у листопаді, а Демократична партія не здобуде абсолютної перемоги, яка могла би порушити ринковий тренд зростання.

Менеджери фондів здебільшого вважають, що економіка не зазнає значного ослаблення, а компанії, які активно інвестують у інфраструктуру штучного інтелекту, продовжуватимуть збільшувати вкладення.

За оптимізмом ховається тривога

Однак з моменту, коли індекс S&P 500 встановив історичний максимум за закриттям 13 серпня, у фондовий ринок поступово проникла обережність. Зростає занепокоєння щодо підвищення дохідності довгострокових облігацій, що відображає непокої інвесторів стосовно інфляції та боргових чинників AI-хаосу. Крім того, президент США Donald Trump заявив про небажання продовжувати чинну угоду про перемир’я з Іраном, і ця позиція вже спричинила нове зростання цін на нафту.

Bank of America провела опитування з 7 по 13 серпня, в якому взяли участь 180 респондентів із загальними активами під управлінням у розмірі 525 мільярдів доларів. Стратеги Bank of America відзначають, що це третє оптимістичне місячне опитування інвесторів з 2022 року.

AI: віра та страх одночасно

Опитані зазначають, що "довга позиція у світових напівпровідниках" і досі є наймасовішою стратегією, однак її популярність помітно зменшилася порівняно з минулим місяцем — чисті 53% респондентів обрали цю стратегію, тоді як у липні цей показник становив 82%.

Інвестори вважають AI-бульбашку найбільшим ризиком для хвоста, а капітальні витрати надвеликих компаній — чинником, що найімовірніше може викликати кредитний інцидент.

Незважаючи на це, чисті 71% опитаних очікують, що витрати на AI цього року не скоротяться, а 58% вважають, що технології AI суттєво вплинуть на ринок праці щонайменше після 2028 року.

У секторальному розподілі респонденти у серпні збільшили частку інвестицій у технології, банки та енергетику, водночас зменшили позиції у промисловості й охороні здоров’я та закрили короткі позиції по товарах першої необхідності та вибіркових товарах.

Крім того, чисті 16% респондентів вважають золоті активи недооціненими — це найвищий показник з березня 2023 року; чисті 39% вважають долар переоціненим, що ще більше зросло порівняно з 34% минулого місяця.