【Глибокий аналіз акцій США】Результати Nvidia співпали зі зростанням прибутковості держоблігацій США: торгові можливості TSMC крізь призму галузі і технічного аналізу

【Глибокий аналіз акцій США】Результати Nvidia співпали зі зростанням прибутковості держоблігацій США: торгові можливості TSMC крізь призму галузі і технічного аналізу

2026/08/19 08:16

Переглянути оригінал

Bitget пропонує комплексні послуги з торгівлі криптовалютами, акціями та золотом. Торгувати

Вітальний пакет у розмірі 6200 USDT для нових користувачів! Зареєструватися

Фокус тижня

Найголовніша увага цього тижня для TSMC — це те, що виручка в липні знову показала швидке зростання, але ADR впав на 4% за день через масовий розпродаж напівпровідників. Ринок все ще вірить у попит на AI, але справжнє питання — як довго високі ставки зберігатимуть тиск на оцінку, і чи підтвердить наступного тижня звіт NVIDIA потребу в передових процесах і CoWoS.

Вплив ставок

Основний фактор падіння технологічних акцій вчора — зростання довгострокових прибутковостей американських облігацій та ціни на нафту. Прибутковість 30-річних облігацій США досягла найвищого рівня з 2007 року, 10-річні — максимуму з січня 2025 року, Brent знову перевищила 90 доларів, і ринок почав турбуватись про інфляцію і капітальні витрати. Для TSMC це означає, що підвищення ставок стискає оцінку швидкозростаючих акцій, а також підвищує вартість фінансування дата-центрів. Очікування ринку щодо AI залишаються оптимістичними, але довгострокові капітальні витрати продовжують бути новим обмеженням у оцінці.

Виробництво AI

Виручка TSMC у Q2 становить $40,2 млрд, маржа — 67,7%, чистий прибуток зріс на 77% до 706,6 млрд тайванських доларів; прогноз на Q3 — $44,6–45,8 млрд. Виручка за липень досягла 467,58 млрд тайванських доларів, +44,7% рік до року. Компанія підняла капітальні витрати на 2026 до $60–64 млрд, HPC вже становить 66% прибутків Q2, N2 швидко зростає. Виробниче обладнання залежить від ASML та інших виробників, зростання цін на обладнання — ще один фактор збільшення капітальних витрат; клієнти серед кінецьових — NVIDIA, AMD, Google, Amazon та інші GPU і ASIC клієнти, передові технології та CoWoS з'єднують екосистему HBM, ризики архітектури розподілені. Samsung та Intel Foundry продовжують наздоганяти, але TSMC попереду за технологією, якістю і шириною клієнтської бази. Наступного тижня звіт NVIDIA підтвердить попит на Blackwell, дорожню карту Rubin і силу капітальних витрат на AI.

Структура падіння

TSM закрилося вчора на $413,41, падіння за день — 4,07%, мінімум дня — $410,77, обсяг торгів піднявся до приблизно 14 млн акцій. $410–413 є першою підтримкою, після її втрати ціль — $398–405; зона щільних торгів зверху — $425–431, сильніша опір — $435–436. Якщо повернутися вище $436, наступна ціль — $450; якщо пробити $410 і відскок не вдасться, короткострокова корекція може продовжитись до $400.

Двонаправлені угоди

Основна стратегія — бичачий настрій, але використовується двонаправлене трейдинг подій. Для лонга можна заходити пакетно після стабілізації в зоні $410–413, стоп-лосс нижче $405, перша ціль $425–431, друга — $435–440; якщо звіт NVIDIA буде сильним й TSM проб'є $436 обсягом, можна чекати $450. Для шорта — чекати пробою $410 і вступати при невдалій спробі повернення вище $413, стоп-лосс понад $418, ціль $400–405. Рекомендується використовувати левередж 5–10х для свінг-трейдингу, понад 20х — лише короткостроково із суворим стопом. Діапазон часу — наступні 5 торгових днів до 1–2 днів після звіту NVIDIA.

Основні ризики

Основних ризиків два: подальше зростання довгострокових прибутковостей американських облігацій і цін на нафту, що ще більше стискатиме оцінку напівпровідників; а також якщо прогноз NVIDIA на Q2 не виправдає високі очікування, це може погіршити настрій у ланцюгу AI-хардверу. Базова позиція TSMC залишається сильною, а короткостроковий напрям залежить від підтримки на $410 та перевірки індустріального ланцюгу наступного тижня.

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг

До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.

Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

BCA: День визволення 2.0 - тарифна політика та перспективи виборів 2026 року

左兜进右兜•2026/09/13 12:38

Уся увага прикута до Волша: чи принесе наступний тиждень “супертиждень центральних банків” хвилю підвищення ставок серед країн G7?

На тлі зростання інфляції, геополітичної напруженості та подолання нафтовими цінами позначки у 100 доларів, центральні банки G7 виходять на ключовий тиждень рішень щодо ставок. Під впливом більш високої, ніж очікувалося, базової інфляції, Федеральна резервна система США, ймовірно, здійснить перше підвищення ставки за три роки; Банк Японії, ймовірно, підвищить ставку до 1,25%, що стане найвищим рівнем за останні 30 років; водночас Банки Англії, Європи та Канади також активізують свій яструбиний підхід. Світова грошово-кредитна політика переживає важливий етап колективного посилення.

华尔街见闻•2026/09/13 05:46

Чи буде Федеральна резервна система "безперервно підвищувати ставки"? Чи повториться "цикл жорсткої монетарної політики" кінця 1980-х років?

Звіт Citigroup зазначає, що поточна макроекономічна ситуація дуже схожа на період циклу жорсткої монетарної політики 1988-1989 років, коли економіка залишалася стійкою, інфляційний тиск поступово зростав, а потім економічна активність уповільнювалася і політика переходила до пом’якшення. Під час того циклу Federal Reserve підвищила процентні ставки 16 разів поспіль.

华尔街见闻•2026/09/13 03:11

Рідкісний союз ворогів! Маск, Aaltman підтримують заклик Dario Amodei “глобально сповільнити AI”

Антропік Амодей виступив із закликом до «глобального уповільнення AI», при цьому суперники Маск і Альтман навіть обидва публічно підтримали цю ініціативу. Три великі гіганти одностайно погодилися надати стороннім особам доступ до «співробітницьких» оцінок і впровадити скоординоване уповільнення; Альтман ще й напряму заявив, що OpenAI цього року не буде проводити IPO. Різке звільнення одного дослідника і масова «втеча» неконтрольованих AI розпалила довго накопичений страх у індустрії.

华尔街见闻•2026/09/13 02:16