Hyperliquid [HYPE] нестримний, але ринки рідко залишаються такими простими. За сильним фасадом ситуація виглядає нестабільною.
Ось чому.
Hyperliquid тепер у власній лізі
Номінальний обсяг Hyperliquid становить 249,2 мільярда доларів. Це більше ніж удвічі перевищує 106 мільярдів доларів, зареєстрованих у найближчого конкурента, TradeXYZ.
Aster мав обсяг 49,3 мільярда доларів, тоді як Lighter, Kalshi та edgeX — усі нижче 40 мільярдів доларів.
Ліквідність зазвичай притягує ще більше ліквідності, і це швидко стає самопідсилюючим процесом. Більший обсяг приносить глибші ринки, а це, у свою чергу, залучає більше трейдерів.
Hyperliquid Strategies зробили HYPE великою ставкою у балансі
У це вірять не лише трейдери.
Hyperliquid Strategies, які котируються на Nasdaq, більш ніж удвічі збільшили казну HYPE до 29,3 мільйона токенів. На кінець фінансового року 30 червня їхня вартість становила 1,9 мільярда доларів.
Це значний вклад в одну екосистему. Більшість із цих токенів також стейковано, тож ці активи працюють для отримання додаткового прибутку.
Занадто багато трейдерів на одному боці?
Наразі не все так позитивно. Занадто багато трейдерів обрали ту саму позицію.
Протягом місячного вікна ліквідацій близько 80% ліквідаційної експозиції припадає на лонг-позиції, проти 20% на шорт.
За три місяці картина ще більш перекошена: 82% лонгів та 18% шортів.
Схоже, що найбільш імовірний сценарій — це зниження ціни.
Є побоювання, що успіх HYPE привів надто багато бичачих позицій на ринок. Короткострокова структура покарає тих, хто купує з запізненням.
Чи переживемо ми shakeout?
Наступний рух може виявитися менш важливим, ніж здається на перший погляд.
Якщо HYPE утримає цей рівень, він може бути достатньо сильним для нового імпульсу вверх. Якщо занадто багато лонг-позицій почнуть закриватись, ціна може впасти до рівня нижчої ліквідності.
Жовта розвилка на шляху, яку варто спостерігати.
Фінальний підсумок
- Hyperliquid лідирує за обсягом perp DEX; Hyperliquid Strategies тримають близько 1,9 млрд доларів у HYPE.
- Якщо бичачі позиції почнуть розпаковуватись, ситуація може швидко погіршитися.
