Інвестори на американському фондовому ринку зосередяться на показниках інфляції за серпень, оскільки ймовірність підвищення ставки Fed у вересні залишається високою

За даними додатку Zhihui Finance, JPMorgan нещодавно опублікував дослідницький звіт, у якому знову назвав чіпового гіганта Nvidia (NVDA.US) своїм фаворитом у секторі напівпровідників, зберіг рейтинг "переважувати" та встановив цільову ціну в $300. Фірма зазначає, що вузькі місця в галузі швидко зміщуються від обмежень потужностей напівпровідникового виробництва до темпів будівництва нових дата-центрів та моделей фінансування. Завдяки архітектурі продуктів, глобальній екосистемі клієнтів та розвинутим фінансовим інструментам Nvidia може повністю скористатися вигодами галузі. Додатково фірма позитивно оцінює потенціал Muse intelligent agent і нових партнерств, які принесуть додаткове зростання, вказуючи на потенціал подальшого підвищення оцінки компанії. JPMorgan підкреслює, що наразі співвідношення ціни до прибутку Nvidia, розраховане на фінансовий рік 2028, складає лише 15, що є дуже привабливим; навіть без активного розширення цього коефіцієнта, компанія зможе забезпечити солідний інвестиційний дохід завдяки зростанню прибутку.

Минулого тижня нова хвиля розпродажів охопила світовий ринок облігацій, а вартість запозичень основних економік зросла до найвищих рівнів за кілька десятиліть. Десятирічна дохідність державних облігацій США, ключового орієнтира для світових ставок запозичень і цін на активи, сягнула 5,358%, що є найвищим показником з 2002 року, після чого повернулася до рівня близько 5,26%. Протягом трьох місяців до вересня дохідність 10-річних держоблігацій США продемонструвала найбільше квартальне зростання у XXI столітті. Дохідність облігацій рухається у протилежному напрямку до їхньої ціни; під впливом стрибка енергетичних витрат та інфляції, дохідність світових облігацій активно зростала. Бурхливий розвиток штучного інтелекту та інвестицій у дата-центри посилив конкуренцію за капітал, підвищуючи очікування щодо економічного зростання та подальшого підвищення короткострокових ставок. Денні Зайд, менеджер портфеля в TwentyFour Asset Management, відзначив, що поступове зростання дохідності посилюватиме умови фінансування та може збільшити ризики економічного сповільнення, однак наразі економічні основи залишаються сильними. Зростання відсоткових ставок підвищує фінансові витрати для корпорацій і позичальників з іпотекою, а також змушує уряди збільшувати видатки на обслуговування боргу. Тиск спостерігається не лише у США: дохідність французьких 10-річних облігацій досягла майже 5% — максимального показника з 2002 року — на тлі підготовки Францією бюджету до 2027 року, антикризові заходи якого можуть зіткнутися з опором у парламенті. Спред доходності між 10-річними французькими і німецькими облігаціями сягнув максимуму з часів боргової кризи єврозони у 2010-х роках, а вартість страхування французького боргу від дефолту — найвища з 2013 року. Дохідність 30-річних держоблігацій Великої Британії піднялась вище 6%, що є рекордом з 1998 року. У Японії дохідність суверенних держоблігацій вже п’ятий квартал поспіль демонструє двозначне зростання, встановлюючи історичний максимум. Міжнародний інститут фінансів нещодавно підрахував, що за минулий рік на обслуговування суверенних облігацій, призначених для міжнародних розрахунків, розвинені економіки заплатили понад 3,3 трильйона доларів відсотків. Минулого місяця інвестиції у сферу штучного інтелекту сприяли розширенню промислової активності у Європі та Азії, через що центральні банки перестали так сильно перейматись негативними наслідками жорсткої політики. За словами аналітика з фіксованого прибутку банку Julius Baer Альфонсо Борхеса, сильніше економічне зростання переконує ринок, що економіка здатна витримати триваліший період високих ставок. Трейдери переглянули попередні прогнози щодо зниження ставок у США в цьому році й нині очікують, що Федеральна резервна система принаймні тричі підвищить ставки до середини 2027 року. Однак інфляційні дані США за 30 вересня виявились поміркованими, що знизило ймовірність нового підвищення ставок найближчим часом. Дані щодо інфляції в Європі перевищили очікування минулого тижня; Європейський центральний банк цього року вже двічі підвищив ставки, а ринок очікує ще три підвищення на 25 базисних пунктів до середини 2027 року.

Американська нафта на початку торгів у понеділок коливалася з невеликим зростанням, піднімалася до 0,85% і досягала 91,88 доларів за барель, наразі торгується біля 91,30 доларів за барель.

Згідно з даними “FedWatch” від CME: ймовірність того, що Федеральна резервна система збереже ставку незмінною до жовтня, становить 77,9%, а ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів — 22,1%. Ймовірність того, що до грудня ставка залишиться незмінною, становить 11,4%, підвищення на 25 базисних пунктів — 62,3%, на 50 базисних пунктів — 24,3%, а на 75 базисних пунктів — 2,1%.