CITIC Securities: Ймовірність підвищення ставок у вересні зросла до 87%, золото спочатку впаде, потім виросте

Дослідження CITIC Construction Investment Securities зазначає, що США оприлюднили дані по індексу CPI за серпень: загальний CPI відповідає очікуванням, а базовий CPI перевищив прогнози, проте підвищення інфляції головним чином спричинене одноразовим фактором у сфері послуг, тому ймовірність її подальшого стійкого зростання залишається низькою. Після публікації даних імовірність підвищення ставок у вересні зросла до 87%, короткострокові очікування з приводу підвищення майже повністю враховані ринком, що призвело до реалізації негативного сценарію — спочатку зниження, а потім зростання ціни на золото. На майбутнє ринок вже повністю заклав у ціну очікування щодо підвищення ставок у короткостроковій перспективі. Якщо Федеральна резервна система не подасть сигнал про тривале підвищення ставок, після реалізації негативних факторів золото може досягти дна й почати відновлюватись: якщо у вересні ставки піднімуть, це позбавить ринок невизначеності; у випадку, якщо підвищення не відбудеться, короткострокове послаблення тиску на відсоткові ставки і роль золота як захисного активу можуть збігтись у часі, підтримуючи відновлення цін на золото.