Доларові короткі позиції переповнені, якщо підвищення ставки відбудеться: ґніт для шорт-сквізу

⑴ Різке зростання цін на енергоносії посилило ставки ринку на підвищення відсоткової ставки Федеральною резервною системою у вересні, проте чисті довгі позиції щодо долара США на міжнародному валютному ринку знизилися з рекордних 51 мільярда доларів у липні до 22 мільярдів доларів минулого тижня.⑵ Це означає, що якщо Федеральна резервна система оголосить про підвищення ставки згідно з очікуваннями у середу, у долара США залишиться подальший потенціал для зростання. Проте нещодавно трейдери продовжують розпродавати долар і відкривати короткі позиції, що фактично суперечить очікуванням підвищення ставки.⑶ Якщо підвищення ставки відбудеться, особливо у випадку, якщо прогнози на майбутнє збільшать ймовірність подальшого посилення, на ринку може виникнути шорт-сквіз.⑷ Минулого тижня трейдери відкрили нові короткі позиції проти долара США щодо японської єни та новозеландського долара, а раніше вже очікували, що долар США і далі буде знецінюватися щодо мексиканського песо і бразильського реалу; щодо тайванського долара позиції змінились з чистих довгих на чисті короткі.⑸ Загалом трейдери здебільшого очікують зниження долара США, прогнозуючи його подальше ослаблення стосовно юаня, вонна і сінгапурського долара.⑹ Сполучені Штати є чистим експортером нафти і природного газу, а нові короткі позиції по долару переважно спрямовані проти валют країн, що є чистими імпортерами енергоносіїв, тоді як довгострокові позиції щодо мексиканського песо і бразильського реалу, ймовірно, більше відображають попит на арбітраж.⑺ Як і інші валюти країн-імпортерів енергоресурсів, ці широко використовувані у кері-трейдах валюти будуть особливо вразливими у разі підвищення ставки Федеральною резервною системою цього тижня.⑻ Наразі на ринку ймовірність підвищення ставки Федеральною резервною системою цього тижня зросла з приблизно 30% на початку місяця до майже 90%.