Goldman Sachs: "побоювання щодо 'прибуткової бульбашки' перебільшені, наступного року S&P 500 може зрости до 8700 пунктів"

Як повідомляє Jinse Finance, аналітики Goldman Sachs заявили, що вражаючі фінансові результати американських компаній підтримуються стабільними економічними перспективами та бумом штучного інтелекту (AI). Це означає, що занепокоєння щодо "прибуткового міхура" перебільшені. Goldman Sachs прогнозує, що наступного року корпоративні прибутки зростуть на 11% і зможуть стимулювати індекс S&P 500 вирости на 14% за рік — приблизно до 8700 пунктів.

Дані показують, що компанії, включені до індексу S&P 500, у попередніх двох кварталах збільшили прибуток приблизно на 30%, що стало одним із найсильніших результатів за всю історію. Прогноз прибутків за рік також досяг найвищого рівня з часів постпандемічного відновлення у 2021 році.

Незважаючи на те, що ці темпи зростання свідчать про "надмірний прибуток" компаній через сплеск інвестицій в AI, стратегічна команда Goldman Sachs під керівництвом Бена Снайдера зазначає, що в найближчі роки зростання прибутків, швидше за все, сповільниться, а не різко обвалиться.

Снайдер у звіті пише: "Оцінки ринку відображають очікування постійного зростання прибутків, але водночас існують обґрунтовані сумніви щодо сталості нинішнього фінансового стану."

Під впливом побоювань щодо інфляції американський фондовий ринок після рекордного максимуму в серпні демонстрував слабкішу динаміку. Оцінка S&P 500 дещо знизилася, проте аналітики все одно підвищили очікування щодо прибутків. Дані свідчать: ринок у середньому прогнозує, що у 2027 та 2028 роках темпи зростання прибутку складуть 19% і 17% відповідно, що є здоровим рівнем.

Goldman Sachs прогнозує зростання корпоративних прибутків на 11% наступного року, що є досить обережним показником. Стратегічна команда зазначає, що, незважаючи на подальше зростання капітальних витрат, ефект від інвестицій в AI, ймовірно, почне згасати у 2027 році. Снайдер підкреслює, що темпи розширення прибутковості компаній, пов'язаних із напівпровідниками, також можуть сповільнитися наступного року.

Він очікує, що S&P 500 у найближчий рік виросте на 14% до близько 8700 пунктів, причому основним рушієм буде саме зростання прибутку, а не розширення оцінки компаній. Снайдер був одним із найбільших оптимістів на початку року. Він правильно передбачив, що потужні прибутки та поширення штучного інтелекту компенсують вплив високих цін на нафту та підвищення ставок, що дозволить бичачому ринку тривати.

Тим часом стратегі Bank of America, включно з Джаредом Вудардом і Майклом Хартнеттом, попереджають, що з огляду на перспективу уповільнення зростання прибутків позиції інвесторів залишаються надмірно оптимістичними. Bank of America із посиланням на дані EPFR Global вказує: протягом минулого тижня інвестори вкладали кошти в американський фондовий ринок найшвидшими темпами за останні три місяці, водночас виводили капітал з корпоративних облігацій.

У звіті Bank of America зазначено, що за тиждень, який завершився в середу, чистий приплив у фондовий ринок склав 79,3 мільярда доларів, з них 63,8 мільярда доларів спрямовано на американські акції, тоді як із інвестиційних облігацій вивели 1 мільярд доларів, а з облігацій з високою дохідністю — 2,5 мільярда доларів.