BNP Paribas присвоїв Microsoft (MSFT.US) рейтинг "купувати": підвищення цін на Azure буде впроваджуватися поступово з оновленнями контрактів, також невдовзі може бути оголошено про угоду зі SpaceX.

Згідно з даними додатку Zhihu Finance, інвестиційна установа BNP Paribas у понеділок заявила, що після зустрічі з керівництвом Microsoft (MSFT.US) вважає, що у довгостроковій перспективі Microsoft все ще має простір для підвищення цін на Azure. Аналітик BNP Paribas Стефан Сворчинський зазначив, що керівники Microsoft визнали зростання цін на Azure, але додали, що компанія не буде розривати вже існуючі контракти, а підвищення цін здійснюватиметься лише після закінчення терміну дії договорів. Сворчинський встановив рейтинг "купувати" для Microsoft з цільовою ціною 549 доларів США.

«Натомість, ціноутворення буде перезапущене під час продовження контракту, що означає, що будь-який ціновий бонус Azure поступово інтегрується у фінансові показники, а не здійснює суттєвий стрибок зростання Azure у короткостроковій перспективі», — йдеться у звіті Сворчинського для клієнтів. «Важливо, що Microsoft також підтвердила, що нещодавнє посилення Azure не викликане підвищенням цін: підвищена ефективність на рівні флоту та стабільне зростання потужностей залишаються ключовими рушіями зростання. Це нас заспокоює — пришвидшення темпів зростання Azure до середніх 40% було до того, як Microsoft побачила будь-який суттєвий вплив ціноутворення».

Окрім ціноутворення, Сворчинський також відзначив, що Microsoft "оспорила" недавню статтю, в якій стверджується, що компанія планує до 2032 року збільшити потужність дата-центрів до 38 гігават.

Обговорювалася й потенційна угода з SpaceX (SPCX.US) у сфері хмарних обчислень, частково через нещодавню заяву виконавчого директора Nebius (NBIS.US) Аркадія Воложа, який натякнув на можливість такої угоди. (SpaceX нещодавно повідомила про підписання нового великого клієнта у сфері обчислювальної потужності, який, починаючи з грудня, щомісяця витрачатиме близько 1 мільярда доларів США.)

«З цього приводу компанія відмовилась коментувати будь-якого конкретного постачальника, але підтвердила, що й надалі шукає додаткові обчислювальні потужності, оскільки компанія все ще перебуває у процесі наздоганяння. Microsoft також визнала, що в нинішніх умовах знайти негайний доступ до потужностей, які відповідали б її вимогам, досить складно, особливо інфраструктуру, що відповідає специфікаціям Microsoft», — додав Сворчинський. «Отже, хоча підтвердження стосовно відносин зі SpaceX немає, якщо у майбутньому з’являться відповідні анонси, ми не будемо здивовані».

Крім того, керівники Microsoft надали більше деталей щодо угоди з OpenAI. Сворчинський зазначив, що технологічний гігант підтвердив наявність верхньої межі розподілу доходу у розмірі 38 мільярдів доларів США, але частка OpenAI у доходах не стала причиною нещодавнього перевищення очікувань Azure: «Компанія вказала, що якби це було ключовим чинником підвищення, вона б чітко повідомила про відповідний внесок».