Citi: Інфляція випереджає мита як головну занепокоєність сімейних офісів, багатії переходять до золота та американських акцій

Найбагатші інвестори світу нині вважають інфляцію ключовим ризиком. Згідно з останнім опитуванням Citigroup, інфляція цьогоріч витіснила торговельні війни та мита, вийшовши на перший план серед занепокоєнь сімейних офісів, і ця тенденція суттєво впливає на логіку розподілу активів у групі осіб з надвисоким статком.

Річний глобальний звіт Citigroup для сімейних офісів показує, що зміни процентних ставок і стабільність світової фінансової системи разом з інфляцією входять до переліку найбільш значущих питань для опитаних установ.

Щодо вибору основних класів активів, акції у відкритому обігу названі пріоритетною категорією для майбутнього збільшення інвестицій. Понад 90% опитаних сімейних офісів відзначили, що їхній портфель у цьому році продемонстрував позитивний дохід, а майже половина повідомила про збільшення частки публічно торгованих акцій у першій половині року.

Значно зросла й привабливість золота — за словами голови підрозділу багатства Citigroup Енді Сіґа, золотий метал зараз фігурує майже у кожній його розмові з клієнтами, що докорінно відрізняється від ситуації два роки тому.

Citigroup нещодавно приєдналась до лондонського ринку золотих сховищ та клірингових послуг, щоби відповідати на зростаючий попит багатих клієнтів на фізичне золото.

Дослідження проводилось із червня по липень цього року й охопило 350 сімейних офісів із понад 40 країн.

Інфляція витіснила торговельні війни та мита і стала головною проблемою року для сімейних офісів, що відображає реальний вплив зростаючих витрат на життя та ведення бізнесу для цієї категорії інвесторів.

"Можна подумати, у них стільки грошей, чому це їх хвилює?" — зазначає Енді Сіґ у інтерв'ю:

"Успіх цих родин полягає саме в тому, що вони однаково прискіпливо ставляться і до витрат, і до доходів. Деякі аспекти їх стилю життя стали помітно дорожчими, і вони це відчувають дуже гостро."

За даними Bloomberg Economics, у трьох з чотирьох провідних світових економік рівень інфляції залишався вищим за 3%, що спричиняє високе збереження ставок і гальмує зростання економіки. Ця макроекономічна ситуація виводить як динаміку процентних ставок, так і стабільність фінансової системи до головних занепокоєнь сімейних офісів, що відображає загальносвітове сприйняття структурних економічних ризиків.

Незважаючи на зростання стурбованості, понад 90% опитаних сімейних офісів отримали позитивний дохід, а майже половина у першій половині року свідомо збільшила частку у публічно торгованих акціях.

Голова відділу комплексних клієнтських рішень і глобальних сімейних офісів Citigroup Довн Нордберг зазначає: "Ми бачимо, що клієнти все більше інвестують у акції відкритого ринку, адже американські публічні компанії є беззаперечним вибором, якщо йдеться про пошук зростання, стабільності та гнучкості."

Енді Сіґ додає: акції у відкритому обігу залишаються пріоритетним напрямком для збільшення алокації в майбутньому не лише завдяки нещодавній міцній динаміці, а й через сумніви щодо оцінки приватного ринку — особливо стосовно активів, які підпадають під регуляторні дії чи мають інші важкоконтрольовані інвесторами ризики, їх привабливість стає меншою.

Занепокоєння інфляцією також пришвидшує те, що найбагатші інвестори переглядають стратегічну цінність золота. За словами Енді Сіґа, сьогодні золото згадується практично у кожній розмові з клієнтами, що разюче різниться із ситуацією два роки тому. Він зазначає:

"Раніше у глобальних багатих родинах основною темою були валютні пари; нині ж вони розуміють, що багато розвинених економік перебувають у схожій ситуації — напружене фінансове становище, висока інфляція, і, можливо, на сьогодні саме золото є справжньою 'твердою валютою'."

Відповідаючи на зростання попиту, Citigroup розширює свої можливості золотого сховища: нещодавно приєдналась до обмеженої групи банків, задіяних у зберіганні та клірингу золота на лондонському ринку, аби задовольнити дедалі зростаючі запити багатих клієнтів на інвестиції в золото.