Аналіз – Paramount обіцяє випускати 30 фільмів на рік. Чи реально це здійснити?
路透社2026/09/23 14:31Harshita Mary Varghese/Lisa Richwine
Reuters, 23 вересня - Paramount Skydance PSKY.O пообіцяла після завершення придбання Warner Bros. Discovery WBD.O випустити найбільшу кількість фільмів у історії Голлівуду та одночасно реалізувати програму економії витрат до 6 млрд доларів. Уолл-стрит ставить під сумнів, як ці цілі можна буде досягти.
Згідно з мировою угодою, укладеною у понеділок з Каліфорнією та іншими штатами (link), об'єднана компанія має випускати щонайменше 30 фільмів до кінотеатрів щороку протягом перших двох років та по 32 фільми щороку протягом наступних трьох років. Це більше, ніж прогнозують обидві компанії цього року – 28 фільмів.
За даними Rentrak, останнього разу одна компанія випускала 30 фільмів в США ще у 2007 році, коли прибутки від фільмів були вищими, а витрати нижчими. Сьогодні кіностудії Голлівуду зазвичай випускають близько половини цієї кількості на рік, і ймовірне скорочення репертуару викликає стурбованість у власників кінотеатрів, які залежать від постійного виходу нових стрічок.
Paramount має право самостійно розподіляти бюджет серед 156 фільмів, які мають бути створені протягом п’яти років, якщо виконує вимоги угоди. Це означає, що економічна ефективність репертуару важлива так само, як і його загальна кількість.
«Гарантія кількості фільмів не означає гарантію бюджету», — зазначає аналітик PP Foresight Паоло Пескаторе (Paolo Pescatore).
З поширенням стрімінгу та соціальних медіа, кіноіндустрія зіткнулася зі спадом аудиторії (link). Як центр виробництва фільмів, Лос-Анджелес спостерігає зниження кількості зйомок (link), що впливає на робочі місця та місцеву економіку. Відновлення галузі цього літа (link) було забезпечене в основному завдяки підвищенню цін на квитки та впровадженню преміальних форматів показу, а не масовому поверненню глядачів (link).
Умови угоди передбачають, що у щорічному репертуарі після злиття мінімум 20% (або щонайменше шість фільмів) мають бути блокбастерами з бюджетом не менше 50 млн доларів кожен. Цей поріг значно нижчий за виробничі витрати багатьох сучасних блокбастерів, які можуть сягати понад 200 млн доларів, як у випадку «Spider-Man: Into the Spider-Verse» та «Odyssey».
Об'єднана компанія також повинна додатково інвестувати 1,5 млрд доларів у виробництво фільмів у США протягом п’яти років, щороку додаючи ще 300 млн у порівнянні з базовими показниками 2025 року.
Генеральний прокурор Каліфорнії Роб Бонта (Rob Bonta) заявив, що Paramount має сплатити штраф у розмірі 30 млн доларів за кожен недостаючий фільм, більшість коштів буде спрямована на пенсії та медичне забезпечення членів профспілки у Голлівуді. Він також наголосив, що у мировій угоді містяться положення, які мають запобігти тому, щоб Paramount виконувала зобов'язання шляхом створення фільмів з дуже низьким бюджетом чи використанням AI.
Компанія не прокоментувала цю інформацію.
Угода також вимагає, щоб витрати на маркетинг «відповідали звичайній практиці для подібних фільмів та моделям дистрибуції». Бюджет на маркетинг одного великого фільму зазвичай становить від 100 до 200 млн доларів.
Угода не зобов'язує вкладати однаковий бюджет у кожен фільм, що дає Paramount можливість формувати репертуар із комбінації великих та малобюджетних проектів.
«Чи буде це зроблено за допомогою AI чи іншими способами, Warnermount, як я називаю цю об’єднану компанію, матиме можливість швидко створювати фільми, коли це потрібно, — сказав аналітик eMarketer Росс Бенес (Ross Benes). — Мирові умови не вирішують структурні проблеми, які спочатку викликали занепокоєння щодо антимонопольної політики».
Низький бюджет не завжди означає низьку якість. Останніми роками багато малобюджетних хорорів та трилерів досягли комерційного успіху і відкрили шлях молодим режисерам до масштабних проектів.
«Можливо, це ще одна причина для великих студій взяти до уваги цей досвід і навіть співпрацювати з молодими режисерами, щоб випускати більше фільмів з меншими бюджетами», — зазначає генеральний директор Mahoney Asset Management Кен Махоні (Ken Mahoney).
Оператори кінотеатрів наполягали на зобов’язаннях, що гарантують безперервне постачання фільмів у кінотеатри, оскільки зменшення кількості фільмів може поставити під загрозу їхній бізнес.
Вони скептично ставляться до обіцянок Paramount, зазначаючи, що Disney і 21st Century Fox до їхнього об’єднання у 2019-му випустили сумарно 26 фільмів для понад 2 000 кінотеатрів у США та Канаді, а до 2025 року кількість таких прем’єрних стрічок від обох компаній скоротиться до 14.
«Коли зростає тиск на скорочення витрат, Голлівуд правильно вимагає реальних гарантій», — підкреслив Пескаторе (Paolo Pescatore).
Генеральний директор B&B Theatres, п’ятого за розміром кінооператора в США та сімейного бізнесу, Боб Багбі (Bob Bagby) заявив, що він «дуже задоволений» мировою угодою Paramount зі штатами.
«Ми сподіваємося, що ця угода забезпечить нашим глядачам постійний потік якісного контенту», — сказав Боб Багбі (Bob Bagby).
(З метою полегшення доступу для носіїв неанглійських мов, Reuters автоматично перекладає свої матеріали на декілька інших мов. Автоматичний переклад може містити помилки або не містити потрібного контексту, тому Reuters не гарантує точність автоматичних перекладів і надає їх виключно для зручності читачів. Reuters не несе відповідальності за будь-які збитки чи шкоду, спричинені використанням функції автоматичного перекладу.)
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Nomura попереджає: індекси американських акцій "сильно спотворені", десять акцій забезпечують 70% зростання S&P, остерігайтеся нового шоку через дизельне паливо
McElligott вважає, що S&P 500 перебуває у стані "ілюзорного буму": 85% складників інде ксу вже відкатилися (1/6 з них знизилися вдвічі). Ще більш небезпечно те, що поточний рівень ринкової кореляції настільки низький, що подібне спостерігалося лише напередодні фінансової кризи 2007 року та під час "дня волатильності" у 2018 році. Ринок стикається з двома основними прихованими загрозами: перша — різке падіння доходів OpenAI (лише 30% від очікувань), що підриває основи AI-наративу; друга — структурний дефіцит нафтопереробки призводить до явища, коли "спред дизельного пального = волатильність відсоткових ставок", що стає прихованою міною.
Дохідність десятирічних державних облігацій США наближається до 5,4%, а "аура" AI не може приховати побоювання щодо "надмірної ваги" S&P 500
Індекс S&P 500 встановив історичний максимум, але лише 30% його складових перебувають вище 50-денної середньої, що є найгіршим показником ринкової ширини з 1990 року на момент нового максимуму. Russell 2000 знижується п’ятий тиждень поспіль, а дохідність "сміттєвих" облігацій зросла до 15%. Société Générale попереджає: якщо дохідність американських держоблігацій зросте до 6%, а ціна на нафту — до $150, то S&P 500 наступного року може впасти більш ніж на 20%. Крім того, деякі успішні керуючі фондами вже повністю вийшли з інвестицій у AI і перейшли в енергетику, прямо заявляючи, що виснаження фінансування означатиме “кінець гри”.
Вартість фрахту танкерів досягла найвищого рівня за шістдесят років: перевезти нафту з США до Китаю на одному танкері стало дорожче, ніж запустити ракету!
Вартість доставки однієї барелі сирої нафти стрімко зросла до 41 долара, що наближається до половини ціни на нафту; витрати на один рейс навіть могли б покрити купівлю самого нафтового танкера. Криза на Близькому Сході спричинила структурний дефіцит транспорту через Ормузьку протоку, а також подовжила цикл обороту через перенесення вантажу з судна на судно, що призвело до різкого зростання фрахту на VLCC: середня річна ставка піднялася з 9,2 млн до 77 млн доларів — більш ніж у 8 разів. Прибутки нафтопереробників швидко скорочуються, середня вартість вживаних танкерів встановила історичний максимум, незвично перевищуючи ціну нових суден.
Падає, але не зростає! Срібло опинилося у скрутному становищі
Логіка попиту на AI та сонячну енергію й надалі підтверджується, однак ціни знижуються всупереч тенденції — зміцнення долара США та зростання реальної процентної ставки повністю пригнічують фундаментальні показники на макрорівні. Спекулятивний капітал за тиждень продав активи на $1,6 млрд, встановивши цьогорічний максимум, а чиста коротка позиція CTA змінилася на $2,6 млрд і досягла найвищого рівня цього року. Проте аналітики Goldman Sachs вважають, що сама екстремальна коротка позиція накопичує енергію для розвороту, асиметрія стає помітною, і як тільки макроекономічний зустрічний вітер тимчасово послабне, дуже ймовірний відплатний "реванш" — після минулої подібної корекції срібло зросло на 15% за шість тижнів.
Ціни на криптовалюти
Більше
