Звіт про фінансові результати Micron вражає, але акції залишаються "невозмутимими"! Уолл-Стріт все ще оптимістично налаштований, максимальна цільова ціна — 1625 доларів.

Micron Technology опублікувала квартальний звіт, що значно перевищив очікування Уолл-стріт, але через суттєве зростання акцій раніше, їх вартість майже не змінилась у передринковій торгівлі. Незважаючи на це, інвестиційні банки Уолл-стріт загалом залишаються оптимістичними щодо довгострокової прибутковості цього виробника чипів на тлі хвилі розвитку штучного інтелекту.

Фінансові дані показують, що виручка Micron Technology у четвертому фінансовому кварталі досягла 54,23 млрд доларів США — майже вчетверо більше, ніж роком раніше; скоригований прибуток на акцію склав 33,42 долара — обидва показники перевищили ринковий консенсус. Компанія також надала сильний прогноз на перший квартал: близько 61,5 млрд виручки і 38,15 долара прибутку на акцію.

Попри сильні результати й прогноз, акції Micron Technology майже не змінилися після публікації звіту у передринковій торгівлі. Така в'ялість різко контрастує із потужною динамікою цього року: на тлі зростання попиту на чипи пам’яті, що підживлюється стрімким впровадженням AI, акції Micron Technology вже зросли на 237% у 2026 році.

На тлі короткострокової стагнації акцій провідні інвестиційні банки Уолл-стріт швидко підтвердили позитивні рейтинги для Micron Technology. Аналітики вважають, що збільшення кількості стратегічних клієнтських угод та структурний дефіцит пропозиції на ринку чипів пам’яті забезпечать акціям впевнене зростання.

Попит на AI зміцнює фундаментальні показники

Із 2026 року, через стрімке зростання попиту на пам'ять, що виходить з популяризації AI, акції Micron активно зростають у цьому році. Deutsche Bank вважає, що сильний попит на ринку невдовзі ще більше посилиться, підштовхуючи акції Micron до нового зростання.

Аналітик Deutsche Bank Melissa Weathers у звіті для клієнтів зазначила, що фундаментальні показники галузі пам’яті залишаються дуже стійкими на структурному рівні у довгостроковій перспективі. Вона підкреслила: хоча у поточних умовах AI позиціонування сегменту пам’яті може часто змінюватися, у Micron є унікальні рушії та сильний баланс попиту і пропозиції, що підтримують прибутковість компанії значно вище історичних тенденцій протягом циклів.

На цій основі Deutsche Bank зберігає рейтинг "купувати" та встановлює цільову ціну 1550 доларів, що передбачає близько 46% зростання від ціни закриття в середу.

Стратегічні угоди підвищують прогнозованість прибутку

Уолл-стріт в цілому відзначає суттєвий прогрес Micron у закріпленні довгострокового клієнтського попиту та встановленні цінового контролю.

Bank of America підкреслює, що завдяки оновленням угод про ціни на пам’ять із великою пропускною здатністю та розширенню стратегічних клієнтських угод (SCA) з 16 до 26 за минулий квартал, керівництво тепер має значно вищу прогнозованість щодо зростання продажів і маржі у кожному кварталі фінансового року 2027. Банк також підтвердив рейтинг "купувати" й цільову ціну 1550 доларів, і прогнозує, що чипи пам’яті в 2027 році і надалі приносять дедалі більшу цінність.

Goldman Sachs доповнює, що Micron додала 10 нових довгострокових угод, що охоплюють близько 35% очікуваної виручки у фінансовому році 2030; близько 75% цих угод містять структуровані цінові рамки. На думку Goldman Sachs, такі угоди позитивно впливають на акції й підвищують готовність інвесторів оцінювати "піковий" прибуток з більшими коефіцієнтами.

JP Morgan також наголошує, що розширення покриття стратегічними угодами, підвищення очікувань щодо дефіциту, а також чітка стратегія розподілу капіталу утворюють сильну логіку прибутковості Micron у наступні роки.

Консенсус Уолл-стріт оптимістичний, максимум ціни — 1625 доларів

Goldman Sachs попереджає, що високі очікування та невеликий тиск на маржу можуть частково обмежити акції, але провідні банки Уолл-стріт зберігають позитивні рейтинги для Micron. Зокрема, UBS встановила найвищу цільову ціну на Уолл-стріт у 1625 доларів і підтвердила рейтинг "купувати".

UBS очікує, що ринок зрештою надасть акціям Micron більший коефіцієнт ціни до прибутку, а нижня межа маржі компанії не опускатиметься нижче 65–70%. Оскільки пам’ять надзвичайно важлива у світі AI, більший рівень прибутковості на капітал протягом циклу забезпечить стійку підтримку курсу акцій.

Citigroup встановила цільову ціну для Micron на рівні 1300 доларів. Банк підкреслив: головне обмеження для галузі — чисті кімнати; план капітальних витрат Micron на фінансовий рік 2027 здебільшого спрямований на будівництво чистих кімнат, що введуться в експлуатацію наприкінці 2028 року та пізніше — це демонструє впевненість компанії у довгострокових тенденціях попиту.

До того ж, Morgan Stanley надала рейтинг "підвищити вагу" та цільову ціну 1200 доларів: попри певне уповільнення покращення показників, тенденції бізнесу лишаються сильними, а тривалість цього циклу оцінюється частиною ринку ще недостатньо високо.