Підвищення процентної ставки не є обов'язковим на послідовних засіданнях, а "dot plot" відображає підвищення ставки на початку 2027 року з подальшим її зниженням.
Воллер прогнозує, що точкова діаграма за 2027 рік може відобразити шлях підвищення ставок на початку року і подальшого їх зниження, також зазначає, що інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту й енергетичні шоки роблять інфляційний тиск більш стійким, а економіка США в другій половині року набирає обертів.
Автор: Лі Цзя, Wallstreetcn
Член ради керуючих ФРС Воллер заявив, що Федеральній резервній системі й надалі необхідно підвищувати ставки, щоб інфляція знизилася до цільових 2%. Однак підвищення ставок не обов’язково має відбуватися на кожному послідовному засіданні — посадовці можуть гнучко обирати момент на основі економічних даних.
За даними Bloomberg, Воллер заявив у четвер на заході, організованому Центральним банком Туреччини в Стамбулі, що якщо економічні дані й надалі відповідатимуть очікуванням, то, на його думку, знадобиться ще одне підвищення ставки, але це підвищення не обов’язково має відбутися на послідовних засіданнях, а має бути реалізоване в розумний термін.
Воллер також зазначив, що точкова діаграма за 2027 рік цілком може відобразити підвищення ставки на початку року з подальшим зниженням. Він вказав, що прогнози, опубліковані у вересні, показують: медіанна оцінка посадовців ФРС передбачає ще одне підвищення ставки цього року. Але при аналізі діаграми за 2027 слід враховувати, що частина прогнозів може передбачати як підвищення ставки на початку року, так і її подальше зниження протягом року.
Наразі ринок знизив очікування щодо чергового підвищення ставки на поточному засіданні ФРС і більше очікує підвищення у грудні. Минулого місяця ФРС одноголосно проголосувала за підвищення ставки на 25 базисних пунктів — це перше підвищення з липня 2023 року.
Інфляційний тиск залишається високим, економіка посилюється у другій половині року
Воллер зазначив, що підвищення ставки у вересні не було результатом окремого економічного показника, а є результатом цілої низки ознак стійкої інфляції вище цілі. Останнє прискорення інфляції, а також п’ятирічна ймовірність збереження інфляції вище 2% можуть підштовхнути споживачів, інвесторів і бізнес до підвищення власних очікувань щодо майбутньої динаміки цін.
Він додав, що розширення інвестицій в інфраструктуру ШІ та триваючі енергетичні шоки можуть зробити інфляційний тиск більш стійким.
Стосовно економіки Воллер зазначив, що існують докази посилення економічної активності США у другій половині 2026 року, тому він не надто стурбований тим, що більш жорстка монетарна політика може призвести до серйозного уповільнення економіки.
Попри зниження темпів створення нових робочих місць у вересні, він вважає, що ринок праці загалом залишається «стійким і стабільним».
Воллер також зазначив, що 8 посадовців очікують, що до кінця 2027 року ставка федеральних фондів США буде на 50 базисних пунктів вище, ніж наразі.
Щодо політичної комунікації Воллер зазначив, що ФРС може уникнути жорстких зобов’язань, пов'язаних із форвардним керівництвом, і водночас «сигналізувати» ринку про потенційні політичні заходи для покращення ефективності політики.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Великобританія запровадила санкції проти російської нафтової компанії та пов’язаних танкерів.
Велика Британія запровадила санкції проти російських нафтових компаній та пов'язаних з ними танкерів.
Витрати зростають безперервно, відновлення відстає: PepsiCo (PEP.US) знижує прогноз прибутків через тиск на бізнес у Північній Америці
Згідно з інформацією від Zhihong Finance APP, PepsiCo (PEP.US) знизила прогноз щодо прибутку, оскільки відновлення на північноамериканському ринку відбувається повільніше, ніж очікувалося. Звітність показала, що виручка склала 25.27 billions доларів США, що на 5.6% більше у річному обчисленні та перевищило прогнози на 310 millions доларів; скоригований прибуток на акцію становив 2.34 долара, перевищивши прогноз на 0.04 долара.
Ф'ючерси на основні індекси США колективно знижуються, а зростання прибутковості американських облігацій ускладнює умови фінансування для компаній.
① У четвер активи на ф’ючерсному ринку акцій США переважно знижувалися: ф’ючерси на S&P 500 впали на 0,54%, а ф’ючерси на Nasdaq 100 та Dow Jones впали майже на 0,92%. Доходність держоблігацій США знову зросла до багаторічних максимумів, а кредитні умови для підприємств ускладнилися. ② З’явилась інформація, що США планують нову хвилю ударів по Ірану, міжнародні енергетичні ціни різко зросли, що загрожує відновленню експорту нафти морським шляхом з Близького Сходу та ще більше підвищує ризик інфляції. ③ Протокол засідання FOMC Федеральної резервної системи показав, що більшість членів комітету вважають за необхідне й далі підвищувати ставки, щоб стримувати інфляцію; водночас зростання бюджетного дефіциту сприяє підвищенню прибутковості держоблігацій США. ④ Сектор AI-апаратного забезпечення другий торговий день поспіль лідирував у падінні ринку: високі позикові витрати стримують капітальні витрати в AI-сфері, а акції Intel, Lam Research, Marvell і Micron втратили майже 1,8%. ⑤ Broadcom завершила випуск боргових зобов’язань на 57,0 мільярдів доларів США, кошти будуть використані для розширення бізнесу Anthropic; акції компанії перед відкриттям торгів знизилися на 1,4%.
Головні події американського ринку сьогодні: аукціон 30-річних державних облігацій та виступи представників Федеральної резервної системи
⑴ У четвер на американському ринку основна увага буде приділятися дохідності державних облігацій, виступам посадових осіб Федеральної резервної системи, даним ринку праці та ціні на нафту. Проведення аукціону 30-річних держоблігацій на суму 22 мільярди доларів стане головною подією дня. ⑵ О 20:30 за пекінським часом у США буде оприлюднено дані про первинні та повторні заявки на допомогу з безробіття. ⑶ О 22:00 буде опубліковано дані про оптові запаси та продажі в США. ⑷ О 22:30 Управління енергетичної інформації США оголосить обсяг запасів природного газу. ⑸ О 22:40 виступить член Федеральної резервної системи Кашкарі. ⑹ О 23:00 Міністерство фінансів США оголосить про зворотний викуп облігацій. ⑺ О 23:30 відбудеться аукціон 4-тижневих та 8-тижневих казначейських векселів США. ⑻ О 01:00 наступного дня відбудеться аукціон 30-річних облігацій на суму 22 мільярди доларів, що буде головною подією дня. ⑼ О 01:40 наступного дня виступить член Федеральної резервної системи Мусалем; о 02:00 наступного дня буде оголошено результати викупу Міністерства фінансів; о 04:30 наступного дня – публікація балансу Федеральної резервної системи. ⑽ Вчора прибутковість 10-річних державних облігацій склала 5,300%, що є найвищим показником з 2000 року, але попит залишався високим. Сьогодні аукціон 30-річних облігацій покаже, наскільки інвестори зацікавлені у довгостроковому боргу на тлі високої прибутковості та фіскальних побоювань, а сила чи слабкість попиту може вплинути на ризикові настрої після обіду; водночас слід уважно стежити за даними щодо первинних заявок на допомогу з безробіття, виступами посадових осіб Федеральної резервної системи та динамікою цін на нафту на Близькому Сході.
Ціни на криптовалюти
Більше
