Ціни на мідь наближаються до історичних максимумів! UBS продовжує бути оптимістичним: “Залишаємося найбільш бичачими”

Ф'ючерси на мідь у Лондоні у п’ятницю закрилися майже на історичному максимумі, і низка установ з Волл-стріт послідовно попереджають: глобальні поставки міді продовжують скорочуватися, а ціна може знову зрости.

Théa Ziegler, членка команди з продажу акцій США UBS, у звіті в п’ятницю написала: «Мідь і надалі лишається однією з наших тем для сировинних товарів з найвищою впевненістю». Вона зазначила, що зростання попиту, викликане електрифікацією та будівництвом дата-центрів, очікується випереджатиме темпи зростання пропозиції, і структурна підтримка цін на мідь залишається непохитною.

Електрифікація, будівництво дата-центрів та постійні обмеження пропозиції і надалі підтримуватимуть довгострокові конструктивні перспективи міді. Для інвесторів ключовий висновок: у наступні кілька років зростання пропозиції, як очікується, відставатиме від зростання попиту, що підтримає ціни на мідь — хоча мита і торговельна політика залишаються факторами невизначеності у короткостроковій перспективі.

У п’ятницю ціна міді склала приблизно 14 622 доларів/тонна.

Théa Ziegler вважає, що дефіцит пропозиції міді збережеться до початку 2030-х років. Тим часом, страйк на шахтах у Чилі та гострий дефіцит глобальних запасів додатково посилюють тиск на ринок, обмежуючи простір для маневру.

Страйки в Чилі підвищують ризик нестачі міді

Natalia Corfield, керівниця досліджень корпоративного кредиту в Латинській Америці JPMorgan, цього тижня зазначила, що на чилійському родовищі Centinela спалахнув страйк. Centinela — одне з ключових мідних родовищ Antofagasta у Чилі.

Як повідомляє Bloomberg, два профспілки, що ініціювали цей трудовий конфлікт, попереджають: якщо страйк триватиме, Centinela змушена буде скоротити виробництво міді вже приблизно через два тижні.

Ця подія принесла нову невизначеність на вже обмежені ринки міді.

Запаси впали до надзвичайно низького рівня, Deutsche Bank підвищує цільову ціну

Керівник досліджень металів Deutsche Bank Daniel Ghali минулого місяця попередив, що глобальні запаси міді опустилися до «безпрецедентно низького рівня», частково у зв’язку із накопиченням запасів у США та Китаї, що витісняє поставки для інших регіонів.

Ghali підвищив цільову ціну на мідь у Лондоні на другий квартал 2027 року до 22 050 доларів/тонна.

На тлі цих факторів Ziegler зазначила, що команда UBS і далі позитивно оцінює акції гірничодобувних компаній із тісною залежністю від цін на мідь. Вона пише: «Найбільш переважними є Freeport-McMoRan, First Quantum, Hudbay та Teck Resources — ці чотири компанії, як вважається, перебувають у вигідному становищі для отримання вигоди від очікуваного багаторічного циклу зростання цін на мідь, зумовленого структурним попитом і обмеженістю пропозиції».