Оновлена версія: Очікується, що цього тижня акції та облігації CoreWeave різко впадуть через побоювання щодо підвищення процентних ставок, які спричинили зниження інвестицій в штучний інтелект.

У пунктах з 7 по 13 наведено додаткові коментарі аналітиків, фінансові та інші подробиці

Reuters, 16 жовтня - Акції й облігації CoreWeave CRWV.O у п’ятницю зіткнулися з різким падінням протягом цього тижня, що підкреслює занепокоєння інвесторів щодо боргового навантаження компанії у розмірі 50 мільярдів доларів, яке вже вплинуло на всю індустрію штучного інтелекту.

Підтримана Nvidia компанія цього тижня опинилася у центрі уваги ринку після того, як нові дані про інфляцію підвищили ставки ринку на підвищення відсоткових ставок (link), що збільшує ймовірність зростання вартості кредитування для компаній з високими борговими зобов’язаннями у сфері дата-центрів і інфраструктури штучного інтелекту.

Ціна акцій CoreWeave після падіння на понад 15% протягом цього тижня в попередніх торгах впала ще більше ніж на 5%, показавши найгірший однотижневий результат за останні два місяці.

«Зростання даних про інфляцію спричинило сильний розпродаж CoreWeave, оскільки її бізнес-модель значно залежить від боргу для прогнозування майбутнього попиту на дата-центри», – зазначили аналітики BCA Research.

«Хоча й інші компанії технологічного сектора так само чутливі до темпів та масштабів впровадження і застосування штучного інтелекту, загалом вони набагато менше залежать від відсоткових ставок», – зазначили вони.

Цей розпродаж яскраво нагадує, що залежність компаній штучного інтелекту від боргу стає ризиком для інвесторів, а також руйнує уявлення про те, що «ключові гравці AI можуть бути імунізовані від макроекономічних зустрічних вітрів».

Від початку місяця до цього часу акції CoreWeave впали приблизно на одну п’яту, а ринкова капіталізація знизилася майже на 9,6 мільярда доларів.

https://www.reuters.com/graphics/COREWEAVE-STOCKS/lgvdbqwmlvo/chart.png

Турбулентність на ринку облігацій

У четвер дохідність доларової облігації CoreWeave з погашенням у жовтні 2031 року US21873SAG30=TE тимчасово піднялася понад 16%. Дохідність цієї облігації очікується, що впаде п’ятий тиждень поспіль, цього тижня вже знизившись приблизно на 3 цента.

За даними S&P Global Market Intelligence, цього тижня вартість кредитних дефолтних свопів (CDS) CoreWeave зросла більш ніж до 1,000 базисних пунктів, що є рекордним показником.

Занепокоєння інвесторів щодо великого боргового навантаження CoreWeave та дохідності ризикових облігацій спричинили ланцюгову реакцію, що вплинула на конкурента Nebius Group (NBIS.O), ціна акцій якого цього тижня очікується, що покаже найбільше падіння за два місяці.

Тим не менш, кілька аналітиків поки не здаються. Аналітики Evercore залишили рейтинг акцій CoreWeave “перевищити ринок”.

«Схоже, що ринок трактує зростання дохідності вторинних облігацій як доказ неспроможності бізнес-моделі, але ми так не вважаємо», — написали вони у своєму звіті.

Інші аналітики вважають, що різка падіння ціни акцій CoreWeave не має розцінюватися як сигнал завершення ралі AI. «CoreWeave не можна розглядати як представника всієї індустрії штучного інтелекту», – говорить головний інвестиційний директор дубайського хедж-фонду Index & Cie Томмасо Леодарі (Tommaso Leodari).

(Для зручності користувачів з неанглійським мовою, Reuters автоматично перекладає свої повідомлення на кілька інших мов. Через можливі помилки автоматичного перекладу або відсутність потрібного контексту Reuters не гарантує точність такого перекладу й надає його виключно для зручності читачів. Reuters не несе відповідальності за будь-які збитки чи втрати, які виникли внаслідок використання автоматичного перекладу.)