SK hynix відмовилася від плану IPO Solidigm у США; аналітики зазначають, що майбутнє скорочення поставок NAND буде вигідним для Micron і SanDisk.

SK Hynix відмовився від IPO Solidigm у США, усунувши потенційне джерело розширення пропозиції на ринку NAND флеш-пам’яті. Micron Technology та SanDisk можуть отримати вигоду, однак реальна гнучкість цін акцій залишається обмеженою поточними ринковими умовами.

За даними аналітичної команди LYNX Equity Strategies у дослідженні від 23 жовтня, якщо Solidigm успішно проведе IPO, зібрані кошти були б спрямовані на розширення виробництва NAND у США, що могло б підвищити глобальну пропозицію через три або більше років та придушити ціни в галузі. Зараз цей канал фінансування закритий, відповідний ризик зник.

LYNX у своєму звіті чітко зазначив, що скасування плану "є суттєво позитивним" для Micron та SanDisk, які є постачальниками NAND. Зменшення ризику збільшення потужностей допомагає підтримати цінові й оцінювальні рівні галузі. Водночас аналітики застерігають, що поточна ринкова ситуація може обмежити реальне зростання вартості акцій обох компаній.

У п’ятницю акції Micron виросли на 2,46%, а SanDisk знизились на 1,82%.

Запланована виробнича база Solidigm у США спочатку мала фінансуватись SK Hynix та Intel, місце розташування ймовірно було обрано на території кампусу Intel в Огайо. Як тільки внутрішня база в США буде створена, вона матиме передумови для швидкого розширення потужностей.

Аналітична команда під керівництвом KC Rajkumar зазначає, що цей IPO не був би негайним збільшенням постачання, а стосувався б потенційного вивільнення потужностей через три та більше років.

Після відмови від плану лістингу, механізм активації цього середньо- та довгострокового тиску на пропозицію було перервано. LYNX визначив це як "усунення потенційного тиску від додаткових потужностей на світовому ринку NAND флеш-пам’яті".

Для Micron Technology та SanDisk перевага полягає у зменшенні невизначеності з боку постачання. Ринок NAND флеш-пам’яті є типово чутливим до балансу попиту та пропозиції, й навіть невеликі зміни у плануванні потужностей значно впливають на цінові тенденції. Відсутність потенційного джерела конкуренції з американських потужностей Solidigm теоретично забезпечує двом компаніям більш захищений ціновий простір.

Intel натомість може зазнати незначного негативного впливу. Скасування плану означає, що її кампус в Огайо втратив потенційний виробничий проєкт, що створює певні проблеми для використання кампусу.

LYNX у своєму аналізі наголошує, що суть цієї зміни полягає у зменшенні майбутніх потенційних джерел конкуренції і не впливає негайно на існуючу структуру постачання NAND на ринку.

Чи зможуть Micron Technology та SanDisk перетворити покращення на стороні пропозиції на реальне збільшення фінансових показників і цін акцій, залишиться залежати від подальших тенденцій загальної потужності галузі та зміни балансу попиту і пропозиції.