Чотири великі гіганти Уолл-стріт витратили 63 мільярди доларів на потужності Anthropic, Broadcom гарантує залишкову вартість чипів
Bank of America, Blackstone, Citigroup і Morgan Stanley у понеділок спільно уклали угоду на 63 мільярди доларів США: шляхом створення нового спеціального призначення (SPV) вони нададуть зобов'язане фінансування, масштабно закуплять прискорювачі AI XPU та мережеве обладнання Broadcom, а потім передадуть усе це Anthropic в оренду з доставкою, починаючи з 2027 року. При цьому Bank of America, Citigroup і Morgan Stanley організовують фінансування з першим заставним правом, а Blackstone бере на себе зобов'язання щодо другого заставного права. Broadcom безпосередньо бере участь, надаючи SPV підтримку за залишковою вартістю на суму, що дорівнює розміру першочергового фінансування, тим самим захищаючи кредиторів від значної частини ризику знецінення чипів. Ця угода є частиною попередньої домовленості про обчислювальні потужності між Broadcom та Anthropic.
Broadcom спільно з низкою фінансових установ збудував одну з найбільших на сьогодні фінансових угод щодо чипів AI, що відображає тривалу ставку Волл-стріт на розвиток інфраструктури штучного інтелекту.
Bank of America, Blackstone, Citigroup та Morgan Stanley у понеділок спільно оголосили, що через новостворену спеціальну цільову компанію (SPV) нададуть сукупне фінансування на суму 63 мільярди доларів для закупівлі AI-акселераторів та мережевого обладнання Broadcom, які потім здадуть в оренду розробнику великих AI-моделей Anthropic. Постачання чипів очікується з 2027 року.
Масштаб та складність цієї угоди привернули велику увагу як Волл-стріт, так і Силіконової долини. На тлі відновлення інвестицій у будівництво дата-центрів та невизначеності щодо майбутнього попиту на AI, ця угода розглядається ринком як важливий кредит довіри до інвестицій в AI-інфраструктуру з боку інституційного капіталу.
У той же час, Anthropic того ж дня також подала заявку на IPO, за перше півріччя компанія зазнала чистих збитків у 8,07 млрд доларів і попереджає, що у майбутньому може не досягти прибутковості, наголошуючи на "екзистенційній кризі" для людства.
У понеділок акції Broadcom зросли на 2,33%.
Структура угоди: SPV у центрі, Broadcom гарантує
Згідно із заявами сторін, це фінансування буде здійснено через новий SPV, кошти якого підуть на закупівлю AI-акселерторів Broadcom XPU та мережевих рішень, які потім здадуть в оренду Anthropic.
На рівні фінансування Bank of America, Citigroup і Morgan Stanley відповідають за організацію пріоритетного (першочергового) фінансування, а Blackstone виступає єдиним зобов’язаним кредитором другої черги.
Broadcom надає SPV "підтримку залишкової вартості" (residual value support) у розмірі, що дорівнює розміру першочергового фінансування, тобто фактично гарантує пріоритетним кредиторам покриття у разі зниження вартості активів, а Broadcom несе відповідні збитки. Сторони не розголошують конкретні обсяги першочергової заборгованості.
Президент і генеральний директор Broadcom Хок Тан зазначив, що ця угода підтверджує довіру ринку до постійного зростання потужностей AI, доступності фінансового капіталу та унікального положення Broadcom в цій екосистемі.
Варто зазначити, що ця угода є частиною раніше укладеної стратегічної угоди Broadcom і Anthropic щодо обчислювальних потужностей: ще до цієї транзакції Apollo та Blackstone домовилися про фінансування розширення потужностей Anthropic на 35 мільярдів доларів, а остання угода на 63 мільярди доларів є розширенням попередньої домовленості.
Конкуренція за капітал: банки та альтернативні управлінці активами борються за участь
Склад учасників цієї угоди ясно окреслює підходи Волл-стріт до фінансування AI-інфраструктури — традиційні банки й альтернативні установи управління активами спільно долають величезний дефіцит капіталу на створення AI-потужностей.
Як раніше писала Bloomberg, Broadcom сформував на Волл-стріт синдикат, який уже цього місяця почав залучати близько 60 мільярдів доларів для фінансування чипів AI для Anthropic та інших компаній, серед яких Bank of America, Citigroup та Morgan Stanley. Угода була остаточно завершена після кількох тижнів переговорів.
Президент і головний операційний директор Blackstone Джон Грей зазначив, що швидке зростання попиту на AI створює величезні можливості для масштабного фінансування потужностей.
Співпрезидент Morgan Stanley Ден Сімковіц заявив, що їхня установа стоїть на передовій зі створення масштабованих капітальних рішень для AI-інфраструктури.
Керівник банківського бізнесу Citigroup Віс Рагава зазначив, що масштаб капіталу, необхідний для AI-фінансування, є безпрецедентним, а Citigroup використає свої глобальні можливості структуризації та дистрибуції для прискорення побудови критичної AI-інфраструктури.
Співпрезидент Bank of America Джим ДеМар підкреслив, що ця угода об’єднує провідні технології Broadcom із масштабним банківським капіталом, стимулюючи наступну хвилю AI-інновацій.
Загальний фон: обсяги фінансування AI-інфраструктури невпинно ростуть
Ця угода — черговий приклад хвилі фінансування AI-інфраструктури. Раніше в цю сферу вже було інвестовано сотні мільярдів доларів у вигляді боргових коштів, велика частина яких спрямована на будівництво дата-центрів, але спеціальні угоди щодо фінансування чипів і серверів теж стрімко зростають.
У серпні цього року Nvidia оголосила про партнерство з шістьма відомими фінансовими установами, включаючи Blackstone, з метою залучення понад 500 мільярдів доларів для розбудови AI та надання клієнтам фінансової підтримки для закупівлі її чипів.
Broadcom демонструє аналогічну стратегію в цій угоді: розширення продажів чипів AI і серверного обладнання в дата-центрах аби напряму змагатися з Nvidia.
Щодо Anthropic, то постійно зростаючі потреби в навчанні та інференсі AI-моделей означають, що компанія надалі потребуватиме значних обчислювальних потужностей. Інтереси обох сторін збігаються у цій рекордній за масштабом угоді.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Думка: Чи золото спочатку впаде до 3500, а потім буде підняте політикою до 7500?
Коли AI-наратив починає хитатися, ті ризики, які ринок довго ігнорував, непомітно виринають на поверхню
Citadel Securities попереджає, що розпродаж на фондовому ринку свідчить про зниження терпіння інвесторів щодо прибутковості від AI, а високі відсоткові ставки роблять питання повернення інвестицій в інфраструктуру ще більш актуальним. Капітальні витрати на AI стали «двосічним мечем». Сукупний тиск фіскальних заходів, тарифів, енергетики та геополітики ставить Федеральну резервну систему у складну ситуацію. У звіті йдеться, що ризики тривалий час ховалися за наративом штучного інтелекту й зростання, а простір для помилок на ринку вже вкрай обмежений.
"Ми вже бачили цю схему!" Відомий трейдер-медвідь докладно пояснює: чому він відкрив шорт на нового AI-лідера CoreWeave
Три трейдери, які стали прототипами для фільму «The Big Short», заснували Seawolf Capital та відкрили шорт-позицію на CoreWeave, вважаючи, що високі капітальні витрати, невизначений економічний ресурс GPU і розширення постачання конкурентних чіпів створюють ризик для бізнес-моделі компанії. Найважливішим фактором є те, що CoreWeave у майбутньому необхідно постійно залучати десятки мільярдів доларів фінансування; якщо вартість фінансування зросте або доступ до капіталу буде обмежений, бізнес може не вижити. Це шортування не є песимізмом щодо AI-індустрії, а є ставкою на здатність компанії залучати фінансування та її капітальні витрати.
Британський фондовий ринок відновлюється і зустрічає "великі випробування бюджету"! Підвищення податків, прибутковість державних облігацій та тиск на споживання впливають на ринок.
У той час, коли глобальні інвестори знову проявляють інтерес до британського ринку, осінній бюджет, який буде оприлюднений цього тижня у середу, стане значним випробуванням для фондового ринку країни.
Ціни на криптовалюти
Більше
