Anthropic IPO спричинило зростання акцій чипів, а оцінка у 2 трильйони доларів викликала розбіжності

За даними Woofun AI, подання заявки на перше публічне розміщення акцій (IPO) Anthropic безпосередньо вплинуло на емоційний стан технологічного сектору, що призвело до зростання акцій NVIDIA (NVDA.US) у понеділок на 2,4%. Індекс Nasdaq Composite також піднявся на 0,8%, а Broadcom (AVGO.US) та Micron Technology (MU.US) приєдналися до зростання.

Попри те, що деякі інвестори через очікування сповільнення темпів зростання доходів раніше оцінювали Anthropic лише у 1,5 трильйона доларів, ця нова програма лістингу з кодом “ANT” на Nasdaq породила сильну конкуренцію на ринку щодо потенційної оцінки у 2 трильйони доларів після виходу на біржу.

Згідно з даними Woofun AI, дохід Anthropic за першу половину року досяг 16,3 мільярда доларів — це більш ніж утричі більше річного доходу у 4,6 мільярда доларів, який прогнозується на 2025 рік. Однак станом на червень чистий збиток компанії склав 8,07 мільярда доларів, з яких 7,24 мільярда доларів спричинені не грошовими витратами, пов’язаними з конвертованими облігаціями. Гіл Лурія, керівник дослідницького відділу технологій у DA Davidson, вважає, що навіть з урахуванням компенсації у вигляді акцій, рівень збитків зберігається контрольованим, а Amazon (AMZN.US), Alphabet (GOOGL.US) і Broadcom отримають вигоду від цього; старший віце-президент Moody’s Радж Джоші також відзначає, що покращення операційного прибутку є позитивним сигналом для галузі.

Проте, голова дослідницького відділу Freedom Capital Пол Мікс скептично ставиться до скоригованої операційної маржі, яка становить близько 10% (за першу половину року скоригований операційний прибуток склав 1,62 мільярда доларів при доході у 16,286 мільярда доларів). CEO фінансової консультаційної компанії deVere Group Найджел Грін попереджає, що якщо витрати й надалі перевищуватимуть доходи, публічні акціонери зіткнуться з ризиком через мінімальні вимоги до витрат, закладені в договорах на хмарні сервіси.

Варто зазначити, що дискусійна група CNBC наголосила, що код “ANT” відкриває роздрібним інвесторам можливість вкладати кошти в AI поза межами акцій виробників чипів, згадавши, що майже 12 000 інституційних клієнтів витрачають щороку щонайменше 100 тисяч доларів, тоді як рік тому їх було менш ніж 1 000. За даними Goldman Sachs, частка роздрібних інвесторів у торговому обороті американського фондового ринку зменшилася з 15% у минулому році до нинішніх 9%.

Із наближенням оголошення рішення Федеральної резервної системи США о 28 жовтня за східноамериканським часом (29 жовтня рано вранці за пекінським часом) та швидким виходом фінансових звітів Google, Microsoft (MSFT.US) і Amazon, увага ринку зміщуватиметься до взаємозв’язку макроекономіки та результатів гігантів галузі. За даними The Wall Street Journal, Anthropic планує залучити до 100 мільярдів доларів, а діапазон оцінки становить від 1,5 трильйона до 2 трильйонів доларів. Компанія може розпочати торгівлю вже 16 листопада — це період визначення ціни стане прямим тестом справжнього ентузіазму Уолл-стріт до AI-індустрії. Для порівняння, OpenAI наразі проводить перед-IPO фінансування за оцінкою у 1,25 трильйона доларів, плануючи залучити до 30 мільярдів доларів, а їх IPO може стартувати у першій половині 2027 року. Подальший розвиток стане ще одним важливим показником рівня “бульбашки” AI-активів.