Чому bitcoin більше не зростає? Значний обсяг ордерів на продаж вище за 87 тисяч, зростання кореляції з американськими акціями ускладнює можливість самостійного зростання.

Аналітик Glassnode зазначив, що інвестори, які купували Bitcoin за останні два роки, мають середню вартість володіння переважно у діапазоні від 87 000 доларів і вище; тиск від цих заблокованих позицій вже двічі цьогоріч зупиняв зростання Bitcoin.

Автор: Ян Чень, Wallstreetcn

Рушійна сила відновлення Bitcoin цього літа поступово згасає. Після досягнення максимуму на рівні 87 000 доларів ціна наразі знизилася до близько 80 000 доларів, і на шляху до 100 000 доларів накопичується значний потенційний обсяг продажу.

Згідно з даними прогнозного ринку Polymarket, ринок оцінює ймовірність досягнення Bitcoin позначки 100 000 доларів до кінця року лише у 17%, а прорив рівня 110 000 доларів – лише у 9%.

Аналітики Glassnode відзначають, що заблоковані позиції вище 87 000 доларів перешкоджають зростанню ціни. При кожній такій хвилі продажу ціна Bitcoin, як правило, потім коригується на 25% або навіть більше.

Макроекономічні чинники також не можна ігнорувати. Дані щодо інфляції та геополітична ситуація навколо Ірану створюють додатковий тиск на курс Bitcoin. У середині жовтня кореляція між Bitcoin і фондовим ринком США зросла до найвищого рівня з кінця травня, що свідчить про високу чутливість цього активу до глобальної макроекономічної волатильності.

Станом на час публікації, у вівторок Bitcoin зріс на 0,87% до 80 700 доларів.

Заблоковані позиції стають ключовим опором

Основною причиною невдачі поточного відновлення стало те, що інвестори продовжують "продавати на піках".

Дослідники Glassnode, які займаються аналізом даних блокчейну, повідомляють, що інвестори, котрі купували Bitcoin за останні два роки, здебільшого мають вартість володіння у діапазоні від 87 000 доларів і вище. Діставшись цієї зони, ці інвестори виходять у беззбитковість або фіксують прибуток, і саме це вже двічі цьогоріч спиняло ралі Bitcoin.

Дослідники Glassnode додають, що після кожної такої хвилі продажу ціна Bitcoin, як правило, коригувалася на 25% і більше. Це свідчить, що продавецький тиск навколо цих рівнів є доволі потужним і системним, без ознак короткострокового впливу.

Технічний опір на цих рівнях, у поєднанні із впливом розкредитування, ще більше посилює масштаби падіння. Аналітик Kaiko Томас Пробст зазначає, що під час останнього зниження, принудове закриття довгих леверидж-позицій ще більше прискорило падіння ціни Bitcoin.

Зростаюча макроекономічна кореляція підсилює ризики волатильності

Крім технічних факторів опору, посилюється кореляція Bitcoin із традиційними фінансовими ринками, що ще більше зменшує його незалежний потенціал зростання. У середині жовтня кореляція між Bitcoin і фондовим ринком досягла пікового рівня з кінця травня, тож при розпродажах глобальних ризикових активів Bitcoin навряд чи зможе залишитися осторонь.

Аналітик Bitget Wallet Лейсі Чжан підкреслює: «У разі відновлення фондового ринку це може забезпечити Bitcoin певну короткострокову підтримку, оскільки його ціна досі досить чутлива до загального рівня схильності до ризику».

Неочікувані показники інфляції та мінливість геополітичної ситуації стали важливими змінними для короткострокової динаміки ціни Bitcoin. Це яскраво суперечить наративу частини інвесторів, які розглядають Bitcoin як «цифрове золото» та інструмент для хеджування макроризиків, і ускладнює роботу довгих стратегій, розрахованих на прорив через макроекономічні чинники.