JPMorgan Private Bank: Без завершення циклу підвищення ставок ціна на золото навряд чи досягне дна, нижче 4000 доларів майже немає підтримки.

Ціна на золото перебуває під тиском напередодні рішення Федеральної резервної системи щодо процентної ставки, а позначка в 4000 доларів знову стала центром уваги ринку. JPMorgan Private Bank попереджає, що до досягнення пікової ставки золото навряд чи знайде справжнє дно, і майже відсутня технічна підтримка нижче 4000 доларів, що робить ринок і надалі "досить вразливим".

Поки ринок сфокусований на сьогоднішньому рішенні FOMC, спотове золото в середу коливалося зі спадом, максимально впавши на 0,8% протягом дня і втративши більшу частину попереднього зростання. Yuxuan Tang, керівник напряму стратегії процентних ставок та валют Азії в JPMorgan Private Bank, заявив: "Золото знайде твердий фундамент, коли ставка досягне піку (кінець цього циклу підвищення ставок ФРС)", вказавши, що низька ліквідність і можливість подальшого зростання ставок залишаються основними ризиками для зниження ціни золота зараз.

Федеральна резервна система цього тижня, ймовірно, залишить ставку незмінною, але учасники ринку вже врахували ймовірність підвищення ставки цього року, що обмежує потенціал для зростання ціни золота. Голова ФРС Kevin Warsh опинився у складній ситуації — потрібно і зміцнювати довіру ринку у боротьбі з інфляцією, і реагувати на тривалий високий рівень цін на енергоносії. Варто відзначити, що саме вперте зростання цін на енергію є основним драйвером поточної інфляції, а дані PCE, які будуть оприлюднені в четвер, ще більше прояснять перспективу інфляції та ставок.

JPMorgan: Ринок вразливий, підтримка нижче 4000 доларів відсутня

Yuxuan Tang, керівник напряму стратегії процентних ставок та валют Азії в JPMorgan Private Bank, дотримується обережних поглядів щодо перспектив золота. Він зазначив, що ціна золота після останнього розпродажу все ще перебуває під ризиком подальшого зниження через низьку ліквідність і потенціал подальшого підвищення ставок.

"Золото знайде твердий фундамент, коли ставка досягне піку," — зазначає Tang і додає, що наразі ринок "доволі вразливий", а технічна підтримка нижче 4000 доларів практично відсутня.

Ціна на золото нещодавно короткочасно впала нижче 4000 доларів. Минулого тижня акції, пов'язані зі штучним інтелектом, зазнали розпродажу, і інвестори змушені були продавати золото, щоб покрити збитки в інших активах, унаслідок чого золото впало до найнижчого рівня з середини липня. Пізніше технологічні акції відновились на тлі нового інтересу до AI, що стало певною підтримкою для золота.

Хоча технічна підтримка слабка, фізичний попит і інвестори, які купують на зниженні, частково стримують подальше падіння ціни золота. У китайських домогосподарств зростає зацікавленість у купівлі золота вже другий місяць поспіль — зі зниженням ціни попит на фізичне золото з боку китайських споживачів збільшується.

Однак, динаміка попиту в Індії має протилежний ефект. За даними найбільшого індійського виробника дорогоцінних металів, індійські родини вважають, що падіння ціни на золото ще не завершилося, і відкладають покупки на фестивальний сезон, що частково послаблює підтримку, яку фізичний попит надає ціні золота.

Стратег OCBC Christopher Wong у своєму звіті заявив, що “найближчим часом ризик подальшої консолідації залишається, але зі зникненням тиску розпродаж усі має з’явитися певний буфер на боці попиту.”

Він також відзначає, що для відновлення стійкого зростання ціни на золото потрібне одночасне виконання декількох умов: зниження цін на нафту, послаблення інфляції, ослаблення долара та падіння дохідності.