Звіт: посадовці Європейського центрального банку схильні до підвищення процентної ставки у грудні, ключовим фактором є перспектива інфляції

Якщо ситуація з інфляцією не покращиться, Європейський центральний банк у грудні відновить підвищення процентних ставок — цей сигнал підсилює очікування ринку щодо повторного посилення грошово-кредитної політики до кінця року.

За повідомленням Bloomberg з посиланням на обізнані джерела, чиновники Європейського центрального банку переважно вважають, що, з урахуванням поточних даних і впливу війни на Близькому Сході на економіку, може знадобитися ще одне підвищення ставки на 25 базисних пунктів для стримування інфляції. Джерела побажали залишитися анонімними, оскільки обговорення є внутрішнім.

Це вже враховано ринком, поточні угоди свідчать про ймовірність близько 85% щодо повторного підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні, і інвестори очікують, що цикл жорсткості триватиме до 2027 року, коли може бути щонайменше ще одне підвищення.

Цього тижня Європейський центральний банк залишив депозитну ставку на рівні 2,5%, що стало третім рішенням щодо ставок з часу, коли війна в Ірані потрясла енергоринки й підштовхнула інфляцію до значення майже вдвічі вищого за цільовий показник 2%.

Президент Лагард оголосила про дострокову відставку — ця новина частково затьмарила сам фокус рішення, але вона чітко зазначила, що напрямок ставок "легко визначити".

Лагард повідомила, що на цьому тижні на зустрічі дійсно обговорювали підвищення ставки, а потім чиновники вирішили призупинити дії. За словами джерел, обговорення цього тижня були "надзвичайно гострими". Депозитна ставка 2,5% знаходиться у верхній межі діапазону, який вважається нейтральним для економіки.

Стосовно інфляції Лагард хоч і зменшила ризик поширення цінового тиску за межі енергетичного сектору, однак підкреслила, що основний ризик залишається зростаючим; натомість, ризик для економічного зростання має протилежний напрям — занепокоєння щодо уповільнення посилюються.

Очікується, що дані, які будуть опубліковані в п’ятницю, покажуть уповільнення темпів економічного зростання з 0,6% у другому кварталі до 0,2% у третьому кварталі, хоча результати другого кварталу були істотно підвищені через хороші показники Ірландії. Водночас, очікується, що зростання споживчих цін прискориться з 3,8% до 3,9%.

Економісти Bloomberg David Powell і Simona Delle Chiaie вважають: "Рада управителів закладає фундамент для завершення цього циклу жорсткості, хоча Європейський центральний банк залишає можливість повторного підвищення ставки в грудні."

Аналітики зазначають, що нещодавні заяви Лагард ще більше зміцнили їхню думку — вона більше наголошує на обмежених ознаках виходу енергетичних потрясінь за межі сектора та ефективності жорсткіших фінансових умов.

Водночас обізнані джерела підкреслюють, що наразі остаточних рішень не прийнято, ситуація може швидко змінитися, особливо з огляду на непередбачуваність розвитку подій на Близькому Сході.