Microsoft (MSFT.US) нарешті звертається до ринку облігацій: випустить облігації на 25 мільярдів доларів, збільшує капітальні витрати на AI-інфраструктуру.

За даними Jinse Finance, Microsoft (MSFT.US) у четвер оголосила про плани випустити облігації на суму 25 мільярдів доларів, спираючись на власний високий кредитний рейтинг для залучення коштів на розширення інфраструктури.

Цей софтверний гігант має найвищий рейтинг AAA за версією S&P. Керівництво компанії планує у 2026 році інвестувати 170 мільярдів доларів капітальних вкладень, щоб задовольнити зростаючий попит на обчислювальні потужності з боку таких лабораторій штучного інтелекту, як Anthropic, OpenAI, а також інших клієнтів.

Згідно із заявою, Microsoft випустить старші незабезпечені облігації на загальну суму 25 мільярдів доларів США, які будуть розділені на облігації з плаваючою та фіксованою відсотковою ставкою. «Microsoft планує використати чистий дохід від цього випуску для загальних корпоративних цілей, включаючи, зокрема, фінансування обігового капіталу, капітальних видатків, викупу акцій, придбань та погашення наявної заборгованості», — заявили у компанії. Очікується, що розміщення завершиться 4 листопада.

Як повідомляється, цього року Amazon (AMZN.US) та Alphabet (GOOGL.US) вже вийшли на ринок облігацій для фінансування інфраструктурних проектів, а CoreWeave (CRWV.US), яка зосереджена на AI-хмарних сервісах, також розширює мережу дата-центрів за рахунок боргового фінансування. Останній раз Microsoft розміщувала облігації з високим рейтингом у 2017 році, тоді було залучено 17 мільярдів доларів. Однак через підвищення ставок центральними банками для боротьби з інфляцією, ризик-апетит інвесторів до компаній з великою заборгованістю знижується.

Фінансовий директор Microsoft Amy Hood у середу на телефонній конференції з приводу квартального звіту компанії зазначила, що за сприятливих умов Microsoft залучатиме додаткові джерела фінансування, щоб доповнити власну здатність генерувати грошовий потік.

«Оренда — також один із інструментів фінансування, яким ми користуємося», — зазначила вона. «Спираючись на наші переваги у рейтингу, ми маємо фінансовий простір на ринку облігацій, хоча наразі ще не використовували цю квоту».

У середу Microsoft зафіксувала позитивний вільний грошовий потік, що вигідно вирізняє її на фоні Alphabet — в останньої другий квартал поспіль фіксується негативний потік коштів. Минулого тижня Meta (META.US) повідомила про перехід вільного грошового потоку у від’ємне значення, а Amazon у четвер також оголосила про від’ємний вільний грошовий потік.

Того самого дня Oracle (ORCL.US) оголосила про плани випустити нові облігації на суму 10 мільярдів доларів і зазначила, що очікує відновлення позитивного вільного грошового потоку у другій половині 2028 фінансового року.