Невизначені фактори для американського фондового ринку на наступному тижні: спрямоване розмежування в хвилі спротиву AI дата-центрів, вплив та плани щодо середньострокових виборів наступного тижня

Більше невизначених факторів для американського фондового ринку на наступному тижні:AIНаслідки хвилі спротиву розвитку дата-центрів стають більш різнорідними, а проміжні вибори наступного тижня вплинуть на плани будівництва у2028році.

2027 вже в основному затверджений. Щодо 2028 невизначеності більше: тривала заморозка видачі дозволів у Техасі тепер є найбільшим ризиком для розвитку інфраструктури у США, і обидві партії виступають за більш жорсткі правила.

2027рік вже практично сплановано.2028рік ще не визначений: довгострокове замороження видачі дозволів у Техасі стало найбільшим індивідуальним ризиком для будівельних планів у США, і обидві партії на виборах виступають за жорсткіші регуляторні правила.

Уже розгортається хвиля будівництва дата-центрів для2027року, і навіть майбутні проміжні вибори вже не можуть її зупинити. У топ-20штатах, приблизно три чверті з запланованої потужності у33.8GWвже перебувають у стадії будівництва — саме тому ми зберігаємо оптимізм щодо нашого жовтневого прогнозу про глобальне річне збільшення понад50GW Нові кампуси вже набувають обрисів.

Вибори змінять правила, але більшість лінійних проектів на2027рік вже мають суттєву перевагу.

Справжнє протистояння стосується2028року. За нашою моделлю, у США в цей рік чисте збільшення потужності становитиме62.2GW, причому більшість із цих проектів ще не розпочато. В основному вони розташовані у штатах, де 3 листопада відбудуться вибори губернатора. У цьому матеріалі відстежено 13 штатів з найбільшим очікуваним чистим збільшенням потужності у2028році за нашою моделлю, при цьому виключені Вірджинія та Міссісіпі, де цього листопада виборів до штатних органів влади не буде. Ці13штатів разом складають43.5GW, тобто 70% від нашого прогнозованого загальнонаціонального обсягу, і з них у 10 штатах буде обрано нового губернатора.

Це означає, що зі зміною правил, проекти на2028рік і досі перебувають на стадії затвердження, підключення до електромереж та будівництва. Ми ще у вересні відзначали, що заборона дата-центрів не зупинила будівельний процес у США:Серед приблизно20GW, які підпали під місцеві обмеження, ми оцінюємо, що лише1.5GWз них можуть зіткнутися з затримками. Більша частина потужностей була захищена до введення заборон або не потребує схвалення до закінчення мораторію. Це узагальнення досі залишається актуальним. Але ситуація змінюється: через посилення антидатацентрної риторики масштаби обмежень зростають.

Долучайтеся до VIP Американського фондового інвестиційного порталу

Отримуйте ексклюзивні новини з Волл-Стріт та доступ до інструментів для кількісного інвестування