Голова Центрального банку Японії: Існують ризики підвищення інфляції; у разі серйозного шоку в майбутньому можуть знову використати нестандартні інструменти пом’якшення.

Голова центрального банку Японії Кадзуо Уеда заявив, що інфляція в Японії має певні ризики зростання. Зі зростанням цін на енергетичні продукти їх вплив поступово передається на споживчі ціни, і очікується, що протягом наступних місяців інфляційний тиск може ще більше проявитися.

Місцевого часу 6 листопада Уеда на семінарі, організованому Міжнародним валютним фондом (IMF) у Вашингтоні, зазначив: Центральний банк Японії очікує, що базова інфляція залишиться близько цільового показника 2%, але також усвідомлює, що існують деякі ризики зростання інфляції.

Уеда підкреслив: Зростання цін на енергетичні продукти вже почало впливати на споживчу інфляцію, і очікується, що зростання цін може прискоритися на початку наступного року. Водночас зростання заробітних плат у Японії вже поступово стало відповідати рівню інфляції в 2%.

Він також додав, що центральний банк Японії уважно стежить за політичними діями інших основних центральних банків і не виключає можливості знову використати нестандартні інструменти монетарної політики в майбутньому. Однак, якщо такі інструменти будуть використані повторно, банк має максимально зменшити їх негативний вплив на нормальне функціонування ринку.

Передача енергетичних цін на споживчі ціни, цільова базова інфляція ще не закріплена

Виступ Уеди містив два важливі меседжі: зростання цін на енергетичні продукти може прискорити короткострокову інфляцію в Японії, а між зростанням заробітних плат та цінами формується більш відповідна заявленим цілям центрального банку взаємозв’язок.

Уеда зазначив, що зростання цін на енергетичні продукти вже почало передаватися на споживчі ціни, і очікується, що цей вплив стане більш помітним на початку наступного року.

Щодо взаємозв’язку між заробітною платою та цінами, Уеда заявив, що Японія наразі перебуває в стані рівноваги, коли зростання зарплат відповідає інфляції в 2%.

Однак він одночасно зазначив, що в японському суспільстві ще не сформовано стабільного сприйняття цілі інфляції на рівні 2%. Поточний політичний акцент центрального банку Японії полягає у стабілізації базової інфляції поблизу цільового рівня, а не лише у досягненні показника 2%.

Уеда залишає простір для нестандартних інструментів стимулювання, підкреслює контроль негативних наслідків для ринку

Щодо застосування нестандартних інструментів монетарної політики у минулому, Уеда зазначив, що ці заходи дали позитивний ефект, але не можуть повністю замінити вплив зниження ставок у середовищі позитивної процентної ставки.

Він підкреслив, що якщо Японія зіткнеться з економічним шоком у майбутньому, ступінь його тяжкості визначить чи потрібне повторне використання цих інструментів центральним банком.

Уеда заявив: Якщо дійсно виникне потреба у повторному застосуванні нестандартних інструментів політики, важливо максимально підтримувати інфляцію або базову інфляцію близько 2%, і одночасно враховувати необхідність мінімізувати негативні наслідки для ринку, зокрема вплив на нормальне функціонування ринку.

Цим він дав зрозуміти, що центральний банк Японії не повністю виключає можливість повторного використання нестандартних монетарних інструментів.

Крім того, Уеда заявив: Центральний банк Японії дуже уважно спостерігає за політичними діями інших основних центральних банків. Ці дії впливають на курси валют, рівень ставок і ціни активів, а через фінансові ринки передаються японській економіці.

Він акцентував, що політичний вибір інших центральних банків також відображає їхню оцінку стану власної економіки, тому має важливу довідкову цінність.

Уеда про вплив AI на економіку: нестача робочої сили може допомогти Японії скористатися технологічною заміною

Уеда також говорив про вплив штучного інтелекту на економіку Японії. Він зазначив: Швидкий прогрес технології AI приносить японській економіці позитивний шок попиту, але його вплив на пропозицію ще потребує додаткового вивчення.

На відміну від деяких інших країн, Японія впродовж довгого часу стикається з нестачею робочої сили, тому AI може бути корисним для японської економіки шляхом заміни частини робочих місць.

Голова IMF Kristalina Georgieva вказала, що останнім часом акції, пов’язані з AI, демонструють слабкість, відображаючи стурбованість ринку залежністю від інвестицій у AI і високими оцінками, і ці чинники впливають на глобальні ринки.

Вона зазначила, що глобальні центральні банки при оцінці політики проти інфляції повинні враховувати, чи може економічне зростання, обумовлене AI, сповільнитися. Волатильність ринку може залишатися, що ускладнює центральним банкам підтримку стабільності цін.

Уеда також висловив занепокоєння щодо кібербезпеки, вважаючи, що проблеми кібербезпеки можуть вплинути на фінансову стабільність, і що частина малих банків і підприємств ще недостатньо захищена у цьому напрямі.