Звіт про фінансову стабільність Федеральної резервної системи: ентузіазм щодо AI призводить до завищеної оцінки акцій США, зростають кібербезпеки ризики

Федеральна резервна система у своєму останньому звіті про фінансову стабільність окремо відзначила штучний інтелект, попередивши про його потенційну загрозу для оцінки активів та фінансової стабільності.

У п’ятницю Федеральна резервна система опублікувала піврічний звіт про фінансову стабільність, зазначивши, що оцінки акцій залишаються на високому рівні, частково завдяки ентузіазму ринку щодо "суперінтелекту".

Заступниця голови нагляду Федеральної резервної системи Michelle Bowman також на початку цього тижня застерегла: якщо повернення від інвестицій у AI не виправдає очікувань, на фондовому ринку може виникнути ризик різкого падіння.

Звіт також зібрав відгуки від політиків, громадських груп та учасників ринку.

Респонденти віднесли ризик кібератак, спровокований розвитком AI-технологій, до найбільш актуальних загроз, а також висловили недавні занепокоєння щодо корекції ризикових активів, зростання довгострокових відсоткових ставок і стійкості державного боргу США.

Nasdaq 100 ETF після закриття американського ринку знизився на 0,7%, а State Street SPDR S&P 500 ETF впав на 0,4%.

У звіті Федеральної резервної системи зазначено, що тиск на оцінку активів і далі залишається високим, а індикатори оцінки акцій закріпилися на підвищеному рівні, частково через ентузіазм ринку до "суперінтелекту" — це типовий вираз президента Трампа щодо штучного інтелекту.

Водночас у звіті йдеться, що цей ентузіазм вже зменшується через занепокоєння ринку щодо планів технічних компаній стосовно капітальних витрат і обсягів випуску боргових зобов’язань. Це свідчить про напруженість на ринку: AI-літні наративи стимулюють зростання оцінки, водночас високі витрати на впровадження й тиск із боку фінансування стримують цей процес.

Федеральна резервна система підкреслює, що цей звіт не є прогнозом руху ринку, а системною оцінкою потенційних уразливостей.

Перед публікацією звіту заступниця голови нагляду Федеральної резервної системи Michelle Bowman вже озвучила чітке попередження щодо ринкових ризиків.

Вона особливо наголосила, що якщо реальна віддача від AI-інвестицій буде нижчою за очікування, це може стати причиною різкого падіння цін на акції, що, у свою чергу, негативно позначиться на загальній економічній активності.

Структура фінансування AI-індустрії вже привернула увагу регуляторів. Кільцеві угоди між технологічними виробниками та стартапами розглядаються як потенційне джерело фінансової уразливості та перебувають під контролем.

Опитані політики й учасники ринку також вказали на кібератаки як на дедалі важливіше джерело ризику для фінансових ринків.

Вони наголосили, що поступ технологій AI знижує поріг для здійснення складних кібератак, дозволяючи як державним, так і недержавним гравцям з меншими витратами завдавати більшої шкоди; крім того, можливі збитки, спричинені моделями AI, також враховуються серед ризиків.

Окрім кібербезпеки, респонденти опитування визначили ще три потенційні уразливості: корекція цін на ризикові активи, підвищення довгострокових відсоткових ставок і питання стійкості державного боргу. Ці три ризики взаємопов'язані та разом утворюють складний тиск на поточну фінансову систему.