TradFi haftalik sharhi (21-sentabr — 25-sentabr)

Yuqori foiz stavkasi kutilmalarining o'sishi va geosiyosiy ta'minot xatarlari: Oltin, fond indekslari va neft CFD'lari yuqori volatillik narxlari bosqichiga o'tmoqda

I. Haftalik bozor xulosasi

Bu haftadagi bozor faolligiga ikkita asosiy kuch ta'sir ko'rsatdi. Birinchidan, AQShning barqaror iqtisodiy ma'lumotlari bozorlarni Federal zaxira tizimi (Fed) tomonidan foiz stavkalarining yanada oshirilishi va yuqoriroq yakuniy stavka bo'yicha kutilmalarni oshirishga undadi. Ikkinchidan, Yaqin Sharqdagi energiya tashish xatarlarining ortishi neft narxlarining keskin o'zgarishiga olib keldi, chunki bozorlar diplomatik muzokaralar istiqbollarini ta'minot uzilishlari bilan bog'liq xavotirlarga qarshi qo'ydi.

Obligatsiyalar bozorida AQShning 5 yillik G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi qisqa muddatga 5% dan oshdi, bu investorlar foiz stavkalarining "Uzoqroq vaqt davomida yuqori" bo'lishi ehtimolini qayta baholayotganini ko'rsatadi. Bozorlar hatto kelgusi 12 oy ichida Fed tomonidan stavkalarning taxminan to'rt marta qo'shimcha oshirilishi ehtimolini narxlarga kirita boshladi, bu esa qisqa va o'rta muddatli G'aznachilik obligatsiyalari daromadini yuqori darajada saqlab qoldi.

Qimmatli qog'ozlar bozorlari aniq tafovutni ko'rsatdi. NAS100 sun'iy intellekt, yarimo'tkazgichlar va yirik kapitallashuvga ega texnologiya aksiyalari qo'llab-quvvatlashi ostida o'sishda davom etdi, Filadelfiya yarimo'tkazgichlar indeksi esa o'z daromadlarini kengaytirdi. Aksincha, US30 nisbatan zaifroq bo'lib qoldi, bu kapitalning aksiyalarni ommaviy ravishda ta'qib qilmaganligini, balki AI kapital xarajatlari va uzoq muddatli o'sish mavzulariga bog'liq texnologiya sektorlarida to'planganligini ko'rsatadi.

Neft bozoridagi volatillik yanada yaqqolroq namoyon bo'ldi. Brent markasidagi neft dastlab bir necha ketma-ket sessiyalarda pasaydi, chunki AQSh-Eron aloqalari geosiyosiy xavf mukofotlarining pasayishiga olib keldi. Biroq, Saudiya Arabistonining Sharq-G'arb quvuriga qilingan hujum va faoliyatning to'xtatilishidan so'ng, bozorlar Hurmuz bo'g'ozi, Qizil dengiz va Bob al-Mandab bo'g'ozi atrofidagi transport muammolarini qayta baholadi va Brent xom neftini barreli uchun 100 USD darajasiga qaytardi.

Umuman olganda, bozor bu hafta quyidagi xususiyatlarni namoyish etdi:

- Fedning yakuniy stavkasi bo'yicha kutilmalar yuqoriga qayta ko'rib chiqildi, bu qisqa va o'rta muddatli G'aznachilik obligatsiyalari daromadini oshirdi;

- AQSh dollari va real daromad oltin uchun asosiy bosim manbalari bo'lib qoldi;

- NAS100 sun'iy intellekt bilan bog'liq mavzular orqali qo'llab-quvvatlandi, garchi yuqori baholashlar va yuqori daromad ziddiyatni yuzaga keltirgan bo'lsa ham;

- US30 va qiymatga yo'naltirilgan sektorlar nisbatan ehtiyotkor bo'lib qoldi, bu bozor kengligining cheklanganligini aks ettiradi;

- UKOUSD geosiyosiy va ta'minot zanjiri voqealari tufayli sezilarli darajada yuqori volatillikni boshdan kechirdi;

- Bozorlar ma'lumotlar, siyosatdagi o'zgarishlar va kutilmagan hodisalar birgalikda boshqaradigan savdo bosqichiga kirdi.

II. Bu haftadagi asosiy bozor mavzulari

1 - AQShning 5 yillik G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi 5% dan oshdi, chunki bozorlar Fed yakuniy stavkasini qayta baholamoqda

AQShning 5 yillik G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi qisqa vaqt ichida 5.03% atrofida ko'tarildi, bu bozorlar endi faqatgina keyingi FOMC yig'ilishida Fed stavkani oshirishi yoki yo'qligiga e'tibor qaratmayotganini ko'rsatadi. Buning o'rniga, investorlar kelgusi choraklar davomidagi foiz stavkasi yo'nalishini va yuqori stavkalarning ehtimoliy davomiyligini qayta baholamoqdalar.

5 yillik daromad odatda o'rta muddatli siyosat stavkalari, inflyatsiya va iqtisodiy o'sish bo'yicha kutilmalarning umumiy aksi sifatida qaraladi. Uning tez o'sishi investorlar quyidagi omillarni narxlarga kiritayotganini ko'rsatadi:

Joriy bozor narxlari hali ham bir nechta qo'shimcha stavkalarni oshirish uchun joy qoldiradi, bu esa "Uzoqroq vaqt davomida yuqori" mavzusini barcha aktivlar sinflarida asosiy mavzuga aylantiradi. Agar inflyatsiya, ish haqining o'sishi va iste'mol xarajatlari kuchli bo'lib qolsa, qisqa va o'rta muddatli daromad yuqori darajada qolishi mumkin, bu esa oltin va yuqori baholangan aksiyalarga bosim o'tkazadi.

Kuzatilishi kerak bo'lgan vositalar: US02Y, US05Y, US10Y, DXY, XAUUSD, NAS100, US500

2-Qisqa muddatli G'aznachilik obligatsiyalari daromadining o'sishi oltinni ham real stavkalar, ham AQSh dollari bosimi ostida qoldirmoqda

Yakuniy stavka kutilmalari ko'tarilganda, ta'sir odatda birinchi navbatda 2 yillikdan 5 yillikkacha bo'lgan AQSh G'aznachilik obligatsiyalari daromadida namoyon bo'ladi. Agar qisqa muddatli daromad kuchliroq AQSh dollari bilan birga o'sishda davom etsa, XAUUSD kattaroq muqobil xarajatlar bosimiga duch kelishi mumkin.

Oltin foiz daromadi keltirmaydi. Shuning uchun belgilangan daromadli aktivlar bo'yicha daromadlar o'sganda, oltinni saqlashning nisbiy jozibadorligi pasayishi mumkin. Biroq, oltinga faqatgina "yuqori stavkalar oltin uchun pasayuvchi degani" degan soddalashtirilgan nuqtai nazardan qaralmasligi kerak. Treyderlar real daromad, AQSh dollari va xavfsiz boshpana talabi o'rtasidagi o'zaro ta'sirni kuzatishda davom etishlari kerak.

Oltin uchun pasayuvchi ssenariylar

- Asosiy PCE, CPI yoki ish haqining o'sishi bozor kutilmalaridan oshadi;

- Fed rasmiylari stavkalarni oshirish yoki stavkalarni uzoqroq vaqt davomida yuqori ushlab turish zarurligini yanada ko'proq ta'kidlaydilar;

- AQShning 2 yillik va 5 yillik G'aznachilik obligatsiyalari daromadi o'sishda davom etadi;

- AQSh dollari indeksi birgalikda o'sadi;

- Aksiyalar kuchli bo'lib qolmoqda va xavfsiz boshpana talabi yumshamoqda.

Oltinni qo'llab-quvvatlovchi ssenariylar

- Yuqori foiz stavkalari iste'mol, uy-joy va korporativ investitsiyalarga bosim o'tkaza boshlaydi;

- Qimmatli qog'ozlar bozorlari yuqori darajalardan sezilarli tuzatishni boshdan kechiradi;

- Geosiyosiy xatarlar kuchayadi;

- Inflyatsiya kutilmalari real daromadning tegishli keskin o'sishisiz ko'tariladi;

- G'aznachilik obligatsiyalari daromadi yuqori darajalardan qaytadi va AQSh dollari zaiflashadi.

Natijada, XAUUSD ikki tomonlama, beqaror savdo oralig'iga o'tishi mumkin. Agar daromad va AQSh dollari birgalikda o'ssa, oltin narxlari bosim ostida qolishi ehtimoli yuqori. Biroq, agar bozorlar yuqori stavkalar o'sishning sekinlashishiga, moliyaviy stressga yoki geosiyosiy xavflarning kuchayishiga olib kelishidan tobora ko'proq xavotirga tushsa, oltin xavfsiz boshpana oqimlaridan yana qo'llab-quvvatlashni tiklashi mumkin.

3-NAS100 yangi cho'qqilarni zabt etishda davom etmoqda, ammo texnologiya rallisi ko'proq AI mavzulari va bozor kengligiga bog'liq

Texnologiya va yarimo'tkazgich aksiyalari bu hafta kuchli bo'lib qoldi, NAS100 ko'tarilishda davom etdi va Filadelfiya yarimo'tkazgichlar indeksi o'zining o'suvchi momentumini saqlab qoldi. Bozor arzon baholashlar bilan savdo qilmayapti; aksincha, AI infratuzilmasi, ilg'or chiplar ishlab chiqarish, ma'lumotlar markazlari va korporativ kapital xarajatlari bilan bog'liq uzoq muddatli o'sish ishonchini narxlamoqda.

TSMCning ADR o'sishi va uning ilg'or tugun taraqqiyotiga bo'lgan bozor e'tibori, shuningdek, investorlarning AI talabini o'rta va uzoq muddatli o'sish drayveri sifatidagi doimiy qarashlarini aks ettiradi. NAS100 uchun AI asosiy qo'llab-quvvatlash ustuni bo'lib qolmoqda. Biroq, indeks yuqori darajalarga yaqinlashganda savdo qilayotgani sababli, foiz stavkalari, daromadlar natijalari va siyosatdagi o'zgarishlarga nisbatan sezgirlik ham oshdi.

Kelajakda treyderlar daromadlar asosan yirik kapitallashuvga ega texnologiya aksiyalarining kichik guruhi tomonidan boshqarilishini yoki rallining dasturiy ta'minot, tarmoq, iste'mol texnologiyalari va kichikroq o'sish kompaniyalariga tarqalishini diqqat bilan kuzatib borishlari kerak.

NAS100 trendi keng o'suvchi bo'lib qolmoqda. Biroq, rekord darajadagi yuqori sharoitda e'tibor yuqori ko'tarilish momentumini ta'qib qilish kerakmi yoki bozorning o'sishi tarkibiy jihatdan sog'lom bo'lib qoladimi degan savolga qaratilishi kerak. Agar bozor kengligi tor bo'lib qolsa va daromad yana yuqoriga qarab tezlashsa, texnologiya aksiyalari jiddiyroq texnik tuzatishga duch kelishi mumkin.

4-US500 va US30 o'rtasidagi tafovut xavf ishtahasi keng asosli emasligini ko'rsatadi

Texnologiya aksiyalarining kuchli tomonlari bilan solishtirganda, US30 nisbatan ehtiyotkor bo'lib qoldi, bu kapitalning barcha tarmoqlarga teng ravishda oqib o'tmaganligini ko'rsatadi. US500 bu ikkisi o'rtasida joylashgan: u yirik kapitallashuvga ega texnologiya aksiyalari tomonidan qo'llab-quvvatlanadi, ammo o'sib borayotgan daromad tufayli yuzaga kelgan baholash bosimiga ham qarshi kurashishi kerak.

Yuqori foiz stavkalarining ta'siri tarmoqlar bo'yicha farq qiladi:

- Texnologiya va o'sish aksiyalari: Diskont stavkalariga sezgirroq va kattaroq baholash bosimiga duch keladi;

- Moliyaviy aksiyalar: Mo'tadil stavkalarning oshishi sof foiz marjalarini qo'llab-quvvatlashi mumkin, ammo tekisroq daromad egri chiziqlari yoki o'sib borayotgan kredit xatarlari foydani cheklashi mumkin;

- Energiya aksiyalari: Neft narxlari va geosiyosiy o'zgarishlardan nisbiy yordam olishi mumkin;

- Sanoat va materiallar: Iqtisodiy barqarorlik bilan qo'llab-quvvatlanadi, garchi ortib borayotgan moliyalashtirish xarajatlari kelajakdagi faoliyatni cheklashi mumkin;

- Himoya sektorlari: Bozor xavflari ortganda nisbatan chidamli bo'lishi mumkin.

US500 uchun asosiy savol shundaki, korporativ daromadlar yuqori stavkalar tufayli yuzaga kelgan baholash bosimini qoplashi mumkinmi. US30 uchun asosiy e'tibor sanoat, moliya va tsiklik aksiyalar davom etayotgan iqtisodiy barqarorlikdan foyda ko'rishi mumkinligiga qaratilishi kerak.

5-Saudiya Arabistonidagi quvur uzilishi UKOUSDni yuqori sezuvchanlikdagi geosiyosiy bosqichga olib chiqdi

Neft bozori dastlab diplomatiya bilan bog'liq optimizm va xavf mukofotlarini qisqartirish fonida savdo qildi. Keyinchalik Saudiya Arabistonining Sharq-G'arb quvuriga qilingan hujumdan so'ng u tezda qayta narxlandi. Quvur Saudiya Arabistonining sharqiy neft qazib oluvchi mintaqasini Qizil dengiz sohilidagi Yanbu bilan bog'laydi va kuniga taxminan 7 million barrel maksimal quvvatga ega. Uning strategik ahamiyati Saudiya Arabistoni xom neft eksportini Hurmuz bo'g'ozini aylanib o'tishga imkon berishidadir.

Hurmuz bo'g'ozi orqali tranzit uzilganda, Qizil dengiz va Bob al-Mandab bo'g'ozida yuk tashish xatarlari oshganda, shuningdek, Sharq-G'arb quvuri ham to'xtab qolganda, bozorning xavotiri endi faqat qazib olishning pasayishi bilan cheklanmaydi. Asosiy xavotir xom neftning oxirgi bozorlarga xavfsiz va samarali yetkazib berilishi mumkinligiga aylanadi.

Neft narxlarini qo'llab-quvvatlovchi omillar

- Saudiya Arabistonining Sharq-G'arb quvurini ta'mirlash ishlari kutilganidan sekinroq davom etmoqda;

- Yanbudan eksport yoki portdagi zaxiralar darajasi pasaymoqda;

- Hurmuz bo'g'ozi, Qizil dengiz yoki Bob al-Mandab bo'g'ozida tranzit xavfi yomonlashadi;

- Tankerlar urush xavfini sug'urtalash mukofotlari va yuk tashish xarajatlari oshiadi;

- OPEC+ ta'minotni boshqarishni yanada qat'iylashtiradi;

- AQShning xom neft va tozalangan mahsulotlari zaxiralari kamayadi.

Neft narxlariga bosim o'tkazuvchi omillar

- AQSh-Eron muzokaralari ijobiy signallar bermoqda;

- Quvur qisman yoki to'liq ishlash quvvatini tezda tiklaydi;

- Yuk tashish xatarlari yengillashadi;

- Global talab ma'lumotlari zaiflashadi;

- Kuchliroq AQSh dollari va yuqori foiz stavkalari talab kutilmalariga ta'sir qiladi.

100 USD maydoni UKOUSD uchun juda nozik savdo zonasiga aylandi. Agar ta'minot xatarlari kuchaysa, neft narxlari tezda yuqoriga ko'tarilishi va volatillik kengayishi mumkin. Aksincha, agar ta'mirlash jarayoni silliq kechsa va geosiyosiy keskinliklar pasaysa, xavf mukofotlari tezda yechilishi mumkin. Shuning uchun neft savdosi faqat narx momentumini kuzatmasligi kerak; treyderlar ta'minot, yuk tashish va diplomatik voqealar atrofidagi kutilmalardagi o'zgarishlarni diqqat bilan kuzatishlari kerak.

Kuzatilishi kerak bo'lgan vositalar: UKOUSD, USOUSD, energiya aksiyalari, DXY, US10Y

III. Asosiy CFD aktivlari uchun savdo mantiqi

IV. Kelgusi hafta uchun asosiy e'tibor yo'nalishlari

Fed rasmiy izohlari va stavka narxlaridagi o'zgarishlar

Fed rasmiylari inflyatsiya saqlanib qolishini, yakuniy stavkaning yuqoriligini yoki yuqori stavkalarni uzoqroq ushlab turish zarurligini yanada ta'kidlayotganini kuzatib boring.

AQSh inflyatsiyasi va mehnat bozori ma'lumotlari

CPI, PCE, qishloq xo'jaligidan tashqari ish haqi, ishsizlik darajasi va ish haqining o'sishi kelajakda stavkalarni oshirish soni va ehtimoliy stavkalarni pasaytirish vaqtiga to'g'ridan-to'g'ri ta'sir qiladi.

G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi ko'tarilishda davom etadimi

Agar 2, 5 va 10 yillik G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi bir vaqtning o'zida ko'tarilsa, oltin va yuqori baholangan texnologiya aksiyalariga bosim kuchayishi mumkin.

AI ta'minot zanjiri voqealari va AQSh-Xitoy siyosati yangiliklari

Yirik texnologiya kompaniyalarining chip eksporti cheklovlari, tariflari, noyob yer ta'minoti va kapital xarajatlari rejalari NAS100 va yarimo'tkazgich aksiyalariga ta'sir qilishi mumkin.

Yaqin Sharqda yuk tashish va energiya infratuzilmasidagi voqealar

Saudiya Arabistoni quvurini ta'mirlash jarayoni, Yanbudagi yuk ortishlari, Hurmuz bo'g'ozi va Qizil dengizdagi tranzit sharoitlari qisqa muddatli UKOUSD volatilligining asosiy drayveri bo'ladi.

V. Haftalik xulosa

Bu hafta muhim bozor signalini yubordi: investorlar Fed foiz stavkalarini uzoqroq vaqt davomida yuqoriroq darajada saqlab qolishi ehtimolini tobora ko'proq qabul qilmoqdalar. AQShning 5 yillik G'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi 5% dan oshishi nafaqat AQSh dollari va real daromad bosimini oshirdi, balki oltin va yuqori baholangan qimmatli qog'ozlar savdosini ham qiyinlashtirdi.

Biroq, bozorlar to'liq xavf-xatar holatiga o'tmagan. AI va yarimo'tkazgichlar mavzulari NAS100 ni qo'llab-quvvatlashda davom etmoqda, bu uzoq muddatli texnologiya o'sishiga bo'lgan ishonch buzilmasligini ko'rsatadi. Shunga qaramay, yuqori bozorlar daromadlar harakatlariga, bozor kengligiga va hodisalar xavfiga yaqinroq e'tibor qaratishni talab qiladi.

Neft bu haftadagi eng beqaror aktivlardan biri bo'ldi. Saudiya Arabistonining Sharq-G'arb quvuridagi uzilish bozor nafaqat qazib olish xavfiga, balki global energiya transporti tizimining zaxira quvvatining zaiflashishiga duch kelayotganini ko'rsatadi. UKOUSDning keyingi harakati quvurlarni ta'mirlash tezligiga, Qizil dengiz va Hurmuz bo'g'ozidagi tranzit sharoitlariga va geosiyosiy keskinliklarning yanada kuchayishiga jiddiy bog'liq bo'ladi.

💡 Stavkalar, texnologiyalar va neft bo'yicha bozordan tashqari imkoniyatlarni kuzatib boring

Fed siyosati kutilmalari, daromad volatilligi va geosiyosiy voqealar o'zaro ta'sir qilishda davom etar ekan, treyderlar Bitget CFD orqali XAUUSD, NAS100, US500, US30 va UKOUSD kabi yirik CFD vositalarini kuzatib borishlari hamda o'suvchi va pasayuvchi bozor sharoitlariga moslashuvchan munosabat bildirishi mumkin.

Yirik iqtisodiy relizlar, Fed rasmiylarining izohlari, energiya infratuzilmasi voqealari va geosiyosiy sarlavhalar narxlarning tez o'zgarishi, likvidlikning pasayishi, spredlarning kengayishi yoki narx bo'shliqlariga sabab bo'lishi mumkin. CFD'lar marjali mahsulotlar bo'lib, potentsial foyda va zararlar ortishi mumkinligini anglatadi. Savdo qilishdan oldin pozitsiya o'lchamini, marja darajalarini, stop-loss masofasini va tungi xavfni diqqat bilan baholang.

Bitget tomonidan taqdim etilgan barcha savdo ta'limlari faqat ta'lim maqsadlarida bo'lib, moliyaviy maslahat sifatida qaralmasligi kerak. Baham ko'rilgan strategiyalar va misollar faqat ma'lumot uchun va haqiqiy bozor holatini aks ettirmasligi mumkin. CFD savdosi katta xavfni o'z ichiga oladi, jumladan, kapitalni yo'qotish ehtimoli. O'tmishdagi natijalar kelajakdagi natijalarni kafolatlamaydi. Iltimos, puxta tadqiqot o'tkazing va xatarlarni tushunganingizga ishonch hosil qiling. Bitget foydalanuvchilar tomonidan qabul qilingan har qanday savdo qarorlari uchun javobgar emas.