Options Corner: Palantir Stock'ning og'ir boshlanishi nihoyat yaxshilanish belgilarini ko'rsatmoqda
Palantir Technologies Inc (NASDAQ:PLTR) 2025 yilni yuqori natija bilan yakunlashga yaqin edi. Biroq, Rojdestvo arafasidagi sessiyadan boshlangan keskin o‘zgaruvchanlik investorlarni tezda bozordan chiqishga majbur qildi. Odatda, bu holat professional va institutsional treyderlar PLTR aksiyalarida katta kapitalga ega bo‘lgani uchun, xavotirli hedjlashga olib kelardi. Lekin risklarni boshqarish ustuvor ahamiyatga ega bo‘lmagani uchun, bu vaziyat bevosita emas, balki bilvosita axborot beradi.
Opsionlar treyderlari sifatida eng muhim vositalardan biri volatillik skevini (skew) hisobga olishdir. Ko‘plab moliyaviy maqolalarda tahlilchilar aqlli kapital kayfiyatini taxmin qilishadi. Lekin siz skevni o‘zingiz tahlil qilib, ya’ni ma’lum bir opsionlar zanjirida turli streyk narxlaridagi nazarda tutilgan volatillikni (IV) aniqlab, eng ilg‘or bozor ishtirokchilarining umumiy pozitsiyasini baholashingiz mumkin.
Skevning asosiy harakatlantiruvchisi IV bo‘lib, bu haqiqiy buyurtmalar oqimidan kelib chiqadigan qoldiq o‘lchovdir. Nomi ko‘rsatayotganidek, IV – bu tizimda aylanuvchi buyurtmalar oqimi asosida maqsadli xavfsizlikning ehtimoliy harakat diapazonini ko‘rsatadi. Skev yordamida treyder ma’lum bir muddat uchun call va put opsionlarida IV qanchalik narxlanganini ko‘rishi mumkin.
20 martdagi muddati bilan qaraganda, umumiy pozitsiya standart pasayishdan himoyalanishga mos. Eng muhimi, skevda favqulodda pasayishdan himoyalanish yoki vahima yo‘qligini ko‘rsatuvchi hech narsa yo‘q.
Xususan, spot narxiga yaqin streyklar uchun skev nisbatan tekis, call va put opsionlari orasidagi IV farqi juda kichik. Yaqinlik sababli ishga tushirilishi mumkin bo‘lgan streyklar uchun aqlli kapital xotirjam.
Ha, skev ikki uchida ham oshadi: chap tomoni pasayish xavfidan himoyalanish, o‘ng tomoni esa ehtimoliy sintetik short pozitsiyani – ehtimol real uzun ekspozitsiyani himoya qilish uchun – ko‘rsatadi.
Yuqorida aytilganidek, hedjlash bor, lekin bu nazorat ostida va deyarli sezilarsiz. Skev ilg‘or ishtirokchilar optimistikligini aniq ko‘rsatmayotgan bo‘lsa-da, aytish mumkinki, pesimizm asosiy motiv emas.
PLTR aksiyalarining savdo parametrlari hisob-kitobi
Endi biz aqlli kapital o‘z ekspozitsiyasini qanday joylashtirayotganini bilsak-da, bu amalda qanday narx natijalariga olib kelishini aniqlashimiz kerak. Buning uchun Black-Scholes asosidagi kutilgan harakat kalkulyatoriga murojaat qilamiz. Wall Street’ning opsionlarni narxlash standart mexanizmi Palantir aksiyasi 20 martgacha $119.83 va $147.81 oralig‘ida bo‘lishini taxmin qiladi.
Bu tarqoqlik qayerdan kelib chiqadi? Black-Scholes fond bozori daromadlari lognormal taqsimlangan dunyoni faraz qiladi. Ushbu doirada, yuqoridagi interval PLTR aksiyasi spotdan bir standart og‘ish ichida simmetrik tarzda joylashishi mumkin bo‘lgan oraliqni bildiradi (volatillik va muddati hisobga olingan holda).
Matematik jihatdan, Black-Scholes ta’kidlashicha, 68% holatda Palantir aksiyasi 30 kun ichida belgilangan oraliqda savdo qilishi kutiladi. Bu mantiqiy taxmin, chunki spotdan bir standart og‘ishdan tashqariga chiqish uchun noodatiy katalizator kerak bo‘ladi.
Biroq, kutilgan harakat hisob-kitobining asosiy muammosi shundaki, biz faqat bozor noaniqlikni qanday narxlayotganini bilamiz, bu narx haqiqatda asoslimi-yo‘qmi, bilmaymiz. Yana ham ko‘proq tushunchaga ega bo‘lish uchun, biz ikkinchi darajali tahlillarga murojaat qilishimiz kerak, ya’ni kuzatilgan ma’lumotlarni empirik asosda baholashimiz zarur.
Bu yerda qidiruv va qutqaruv (SAR) analogiyasi mantiqiy og‘ir yukni ko‘taradi. Agar PLTR aksiyasi yolg‘iz kemada qolgan tirik qoluvchi bo‘lsa, Black-Scholes – bu Tinch okeanining biror qismida signalni aniqlagan sun’iy yo‘ldosh tizimi bo‘ladi. Nazariy oqimlar asosida signal joylashgan nuqtadan realistik izlash radiusini aniqlashimiz mumkin.
Biroq, radius ichida tirik qoluvchi qayerda bo‘lishi ehtimolini hamon bilmaymiz. Cheklangan resurslar dunyosida, bir odam uchun abadiy izlashga bag‘ishlay olmaymiz. Bir nuqtada, tirik qoluvchi qayerda bo‘lishi mumkinligini eng yaxshi baholash uchun ehtimollik matematikasidan foydalanishimiz kerak.
Aynan shu yerda Markov xossasi maydonga chiqadi.
Palantir aksiyalari uchun ehtimollik maydonini toraytirish
Markovga ko‘ra, tizimning kelajak holati to‘liq hozirgi holatga bog‘liq. Oddiy qilib aytganda, oldinga ehtimolliklar mustaqil hisoblanmasligi, balki kontekstda baholanishi kerak. SAR analogiyasini davom ettirsak, turli okean oqimlari – masalan, to‘lqinli yoki sokin suvlar – tirik qoluvchi qayerga oqib ketishini osonlik bilan ta’sir qilishi mumkin.
Markov xossasi Palantir aksiyalari uchun shunday ahamiyatga ega. So‘nggi besh haftada PLTR faqat ikki hafta o‘sish ko‘rsatdi va umumiy pastga yo‘naltirilgan tendensiyani yuzaga chiqardi. O‘zi bu 2-3-D ketma-ketlikda hech narsa maxsus emas. Lekin bu miqdoriy signal noyob okean oqimini bildiradi – va bu suvlarda qolgan tirik qoluvchilar o‘ziga xos tarzda oqib ketadi.
Shundan so‘ng, biz enumerativ induksiya va Bayesga asoslangan xulosalarni qo‘llab, PLTR aksiyasi ayni muhitda qayerga yo‘naltirilishini eng yaxshi baholashimiz mumkin. Asosan, 2-3-D miqdoriy signal bilan bog‘liq median yo‘lni olib, hozirgi spot narxga qo‘llaymiz va shu orqali oldinga taqsimotni xaritaga tushiramiz.
To‘liq ochiqlik uchun, Devid Yum induktsiyani tanqid qilgan va kelajak o‘tmishga bog‘liq bo‘lishi shart emasligini aytgan. Lekin bunday falsafiy yondashuv barcha induktiv jarayonlarga, jumladan, tortishish kuchiga ham taalluqli. Mening qarshi dalilim shundaki, ikkinchi darajali tahlillarga nisbatan Markov yondashuvi eng kam taxminlardan foydalanadi.
Agar siz bu g‘oyani qabul qilsangiz, PLTR aksiyasining kutilayotgan besh haftalik oldinga qaytishi $120 va $160 oralig‘ida bo‘lishi, ehtimollik zichligi esa taxminan $137 atrofida eng yuqori darajaga yetishini hisoblash mumkin. Biroq, zichlik $133 va $147 oralig‘ida nisbatan yuqori bo‘lishi kerak, bu esa Black-Scholes tarqoqligiga nisbatan maqsadli maydonimizni sezilarli darajada toraytiradi.
Yuqoridagi bozor razvedkasi asosida, men 20 martda muddati tugaydigan 140/145 bull call spread’ini ko‘rib chiqmoqdaman. Bu garov PLTR aksiyasi muddati tugagunga qadar $145 lik streykdan yuqoriga ko‘tarilishini talab qiladi va deyarli 178% maksimal to‘lovni beradi. Breakeven darajasi $141.80 da joylashadi, bu esa savdoning ehtimollik asosini yaxshilaydi.
Rasm: Shutterstock
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
“AI tezligi sekinlashuvi” bo‘ronida qarama-qarshi yo‘nalishda rivojlanmoqda? Kioxia AQShda IPO orqali kamida 10 milliard dollar mablag‘ yig‘moqchi
Kioxia AQShda birjada ro‘yxatdan o‘tish orqali 10 milliard dollar yig‘ishni o‘ylamoqda.

AI hisoblash quvvati qurilishi "elektr yetishmovchiligi"dan "kadr yetishmovchiligi"ga o'tdi: modulli tizimlar rivojlanmoqda, Schneider, Vertiv, Eaton yangi imkoniyatlarga ega bo'lmoqda
Bernstein yaqinda tadqiqot hisobotini e’lon qildi, AI hisoblash quvvati qurilishi tez sur’atlarda kengayib borayotgan bir paytda, ma’lumot markazlarining rivojlanishida asosiy to‘siqlar o‘zgarib bormoqda.

Neft narxi, uzoq muddatli obligatsiyalar va foiz stavkalarining oshishi tahdidiga qaramay, bir nechta Wall Street institutlari hali ham AQSh fond bozori haqida ijobiy fikrda, Yardeni AI sekinlashishiga oid xavotirlarni kamaytirdi.
Ko'pgina Wall Street strateglari hali ham shunday deb hisoblaydilar: agar foiz stavkalari ehtiyotkorlik bilan oshirilsa, korxonalar daromadi kuchli bo'lsa va inflyatsiya nazoratdan chiqmasa, AQSh fond bozoridagi bull trendi davom etishi mumkin.

Amerika o'zining mahalliy volfram ta'minot zanjiriga katta mablag' tikmoqda! Elmet (ELMT.US) Urush Departamentidan 450 million dollar investitsiya va'dasi hamda 2 milliard dollar milliy mudofaa shartnomasini oldi — aktsiya narxi keskin oshib ketdi
Elmet Group dushanba kuni kompaniya AQSh Urush Departamentidan 450 million dollar sarmoya olishga va Elmet Technologies kompaniyasi AQSh Mudofaa Logistika Agentligidan eng yuqori qiymati 2 milliard dollarga yetadigan shartnoma olishga erishganini e’lon qildi.

