Tahlil - Sarmoyadorlar bozorlarni Iran inqirozi teskarisiga aylantirganda naqd pulga shoshilmoqda
Suzanne McGee, Dhara Ranasinghe va Samuel Indyk tomonidan
LONDON/NEW YORK, 3 mart (Reuters) - Dushanba kuni Yaqin Sharqdagi mojaroning kuchayishi gold, obligatsiyalar va aksiyalarni bir vaqtda pasaytirib, odatdagi xavfsiz va xavfli aktivlar orasidagi muvozanatni buzdi va volatilitetni oshirdi. Bu vaziyatda global bozorga "naqd pul" hukmronlik qila boshladi.
Bozor sentimentidagi burilish, bir kun avval mojaroga tez yakun berilishi kutilganiga asoslangan edi, Israel tomonidan Livanga hujum qilinishi va Eronning bu javobni o'zida ko'rsatib, Fors ko'rfazi mamlakatlarida energiya infratuzilmasiga va Hormuz bo'g'zidagi tankerlarga zarba berishi — dunyo energiyasining beshdan bir qismi shu yo'l orqali o'tadi — buni o'zgartirib yubordi.
Yuqori neft narxlari va AQSH dollari bundan mustasno, aksariyat asosiy fond bozorlari, trejderlar va boshqa obligatsiyalar, hatta xavfsiz deb sanalgan gold ham sotilib ketdi.
"Ruy berayotgan voqealar ko'p noaniqlikka ega bo'lgan hodisalarga klassik reaksiya hisoblanadi," dedi State Street Investment Management (Boston) bosh investitsion strategasi Michael Arone.
Gold narxining pasayishi — dushanba kuni to'rt haftalik maksimal darajada bo'lganidan keyin 4% ga tushib ketdi — savdo muhitining farqlovchi xususiyatini ko'rsatadi, dedi Arone.
"Neft va dollar — odamlar hozir egasi bo'lishni istagan yagona aktivlardir," dedi u.
Brent crude deyarli 7% ga oshdi, AQSH dollari esa keskin o'sishni ko'rsatib, euro, sterling va yen ga nisbatan bir necha oy davomidagi eng yuqori darajaga yetdi.
Obligatsiyalar va aksiyalar bir vaqtda harakatlandi. Wall Streetning asosiy indekslari seshanba kuni 2% dan ko'proq pasaydi, S&P 500 esa ikki oy ichida eng past darajaga tushdi, ikki yillik AQSH trejderlari daromadi esa 3.599% ga yetib, yanvar oxiridan beri eng yuqori ko'rsatkichga chiqdi.
Bozor tahlilchilari xavfni kamaytirish harakatiga bir qator omillar ta'sir qilayotganini ko'rsatdi: mojaroga beparvolik, shanba kunidagi Eron hujumidan oldin sezilarli pozitsiyalar, va neft narxi oshishi tufayli obligatsiyalarga inflyatsion bosim.
"Tarix shuni ko'rsatadiki, stress davrlarida turli aktivlar volatilitetining korrelyatsiyasi birga intiladi," dedi George Adcock, 36 South Capital Advisorsdagi Kohinoor Strategy savdo bo'limi va portfel menejeri o'rinbosari.
Yaqin Sharqdagi vaziyat investorlarni bozorga turli natijalarni baholashga majbur qildi, bu esa volatilitetning o'sishi va neft, gold va dollar kabi aktivlarda keng ko'lamdagi pozitsiyalarga bosim keltirdi, dedi Adcock.
"Yanvar oyida biz chuqur salbiy narativlar, maksimal pozitsiyalar va past volatilitetni kuzatdik. Bu omillar endi refleks tarzda yechilib, ko'plab portfellarda VAR va korrelyatsiya shokini keltirib chiqarmoqda," dedi u.
VAR yoki value-at-risk shoki odatda savdo infektsion tarzda bozor sektorlariga tarqalib, xavflarni diversifikatsiyalash va investorlarga portfellarini himoya qilish imkonini beruvchi teskari korrelyatsiyalarni buzadi.
LIQUID QOLISH
LSEG Lipper ma'lumotlariga ko'ra, global pul bozor fondlarida $47.9 milliard inflow bo'ldi, bu fevral 17dan beri eng yuqori ko'rsatkich, investorlar qisqa muddatli pulga o'xshash instrumentlarda panoh izlashdi.
Bundan farqli ravishda, investorlar aksiyalardagi pozitsiyalarni kamaytirdi, AQSHga yo'naltirilgan fondlardan $9.6 milliard, global fondlardan esa dushanba kuni $9.1 milliard chiqib ketdi — bu ikki oydan beri eng yuqori chiqim.
"Qiziqarli sifatga o'tish kuzatilmoqda, dollar kuchaymoqda, lekin bu trejderlar yoki boshqa dollar aktivlariga emas," dedi David Kelly, JP Morgan Asset Management global strategiya bo'yicha bosh mutaxassisi. "Bu qisqa muddatli pulga ehtiyoj oshayotganidan dalolat."
Aakash Doshi, State Street Investment Management (New York)da gold strategiyasi bo'yicha bosh, bu yil milliardlab dollar gold fondlariga kirganini, dushanba kunidagi chiqimlar oz bo'lganini, ammo katta bo'lishi mumkinligini aytdi.
"Gold holatida, siz foyda olish, likvidlik va naqd pul yig'ishni ko'rmoqdasiz, golddan likvid alternativ hedjni sifatida foydalanish — margin calllarni qoplash, uzoq pozitsiyalarni yopish va shunga o'xshash vazifalar uchun.
"E'tibor bo'lishi kerak — haqiqiy geosiyosiy shok yoki katta bozor noaniqligi yuzaga kelganda, naqd pul hali ham hukmron," dedi Doshi.
Noaniqlik qachon kamayishini hech kim bilmaydi, ammo JPMorgan’ning Kelly dollar kuchayishi uzoq davom etmasligi, ayniqsa mojaro AQSHning nozik fiskal holati va iqtisodiy taraqqiyotiga salbiy ta'sir qilishi mumkinligini taxmin qiladi.
"Urujlar avval shok va hayrat bilan boshlanadi, oxirida esa chigal muammoga aylanadi, bu dollar uchun salbiy," dedi u.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
1998 VS 2000, Goldman Sachs boshqaruvchisi: AI savdosi ko'proq LTCM inqirozi ga o'xshaydi, internet pufagi emas, ammo asosiy muammolar hali javobini topgani yo'q
Goldman Sachs Delta One savdo bo‘limi rahbari Privorotsky bu safargi katta pasayishni 1998-yildagi Long-Term Capital Management (LTCM) inqirozi davridagi likvidlik zarbasi bilan taqqoslashga moyil ekanini aytdi. O‘shanda AQSh iqtisodiy o‘sishi asoslari barqaror bo‘lib turgan, likvidlik qayta tiklanishi va Federal rezerv stavkani pasaytirishi bilan bozor tezda yo‘qotilgan mavqeini qaytara olgan edi. Biroq, hozirgi bozorda Federal rezervning stavkani pasaytirishdan himoya yo‘q. Shu bilan birga, Privorotsky hozirda sun'iy intellektning haqiqiy muammosi — daromad sarmoya kiritilgan kapitalga mos keladimi, degan savol hali javobsiz qolayotganini ta’kidladi.
Oktabrda nofermer ish o‘rinlari dekabrda foiz stavkasini oshirish umidini qayta jonlantirdi! Wall Street ehtimollikni 80% dan yuqori baholayapti, "Yangi AQSh Federal Rezervi Axborot Agentligi": AI sotuvlari siyosat o‘zgaruvchisi bo‘lishi mumkin
Noishon ish o'rinlari hisobotidan so'ng, treyderlar dekabr oyida foiz stavkasining oshirilish ehtimolini bir muddat 85% ga yetkazishdi. Uoll-strit vakillari hisobot keyingi foiz stavkasi oshishiga imkon yaratdi, oraliq saylovdan so'ng AI qurilishining sekinlashishi yoki ushbu kutilyotgan stavka oshishini zaiflashtirishi borasidagi xavotirlar fonida, yana foiz stavkasi bosimini qayta tikladi; ba'zi ekspertlar esa dekabrdagi oshirishga ehtiyotkorona yondashmoqda, chunki fond bozori tebranishlari va AI investitsiyasi istiqbollari Federal zaxira tizimini to'xtatib turishi mumkin. "Yangi AQSh Federal zaxira axborot agentligi" ushbu hisobot Federal zaxira tizimining iqtisodiy o‘sish va inflyatsiyaga munosabatini o‘zgartirmaganini ta’kidlaydi, AI aktivlarining sotilishi esa moliyaviy sharoitlarni o‘zgartiradimi-yo‘qmi, bu dekabr qarori uchun yangi o‘zgaruvchiga aylanishi mumkin; Vosh aynan kechikkan bandlik ma’lumotlariga ko‘proq e’tibor qaratadimi yoki bozordagi ilg‘or signallarni afzal ko‘radimi — ushbu masalaga e’tibor qaratish lozim.
AQSHda oktyabrda no‘xor ish o‘rinlari 165 mingga oshdi, kutilganidan ancha ko‘p! Ishsizlik darajasi kutilmagan tarzda 4.1% ga tushdi, dekabrda foiz stavkalarini oshirish kutilyapti
AQShda oktyabr oyida noishlab chiqarish sohasidan tashqari ish o‘rinlari soni 165 mingga oshdi, bu Wall Street kutilgan o‘rtacha 65 ming ko‘rsatkichidan 2,5 barobar ko‘p va deyarli 5 standart og‘ish darajasini tashkil etdi hamda barcha tashkilotlar prognozlari yuqori chegarasidan oshib ketdi. Ischsizlik darajasi kutilmaganda 4,2% dan 4,1% ga tushdi, bozordagi taxmin o‘zgarmasligi kutilgan edi; o‘rtacha ish haqi o‘sishi ham yil davomida tezlashib, 3,1% ga yetdi. Barcha shu bilan birga, so‘nggi ikki oy uchun noishlab chiqarish sohasi ma’lumotlari jami 84 mingga ko‘tarildi. Ma’lumotlar e’lon qilingach, 2-yillik AQSh obligatsiyalari daromadliligi bir muddatga 7 bazis punktga oshdi va Federal Rezervning dekabr oyi foiz stavkasini oshirish ehtimoli 70% deb baholandi.
AI sotilish to‘lqini Anthropic IPO ga zarba berdi, potentsial baholash kutilmalari 1,2 trillion—1,3 trillion AQSh dollariga tushirildi
Potensial investorlar tomonidan muhokama qilinayotgan baholash diapazoni oldingi eng yuqori 2 trillion dollardan 1,2-1,3 trillion dollarigacha tushirildi, hatto ba'zi strateglar xavfsizlikni ta'minlash uchun 1 trillion dollardan past qiymatni tavsiya qilmoqda. Bozorning keskin tebranishlari va choraklik yo'qotishlar kabi moliyaviy xavotirlarga duch kelgan Anthropic baho pasayishi, chiqariladigan hajmni qisqartirish yoki ommaviy joylashtirishni kechiktirish kabi qiyin tanlovlarga ro'baro' bo'lmoqda.
Kripto narxlari
Ko'proq
