4700 dollarga keskin ko‘tarilgandan so‘ng o‘zgarish bo‘ladimi? Opsion bozorda ulkan qisqa pozitsiyalar paydo bo‘ldi, oltinning kelajagi qanday bo‘ladi?

Dushanba kuni 1% dan ortiq o‘sishdan so‘ng, spot oltin seshanba kuni bir muddat 4700 dollar atrofida ko‘tarildi, biroq so‘ngra kun davomida barcha o‘sishini yo‘qotdi.

DBS Bank prognoziga ko‘ra, ushbu oyda deyarli 15% ga o‘sib, oltin "1999 yil sentyabridan buyon eng kuchli oylik o‘sishni" ko‘rsatmoqda. Bu vaziyatga to‘g‘ridan-to‘g‘ri turtki bergan omil AQSh Moliya vaziri Bessentning o‘tgan hafta e’lon qilgan davlat obligatsiyalarini qayta sotib olish rejasidir.

Moliya vazirligi qayta sotib olish operatsiyalari maksimal hajmini 2 milliard dollardan keskin ko‘tarib, kamida 4 milliard dollarga yetkazadi. Bessent o‘zini "katta siyosiy vositalar to‘plamiga" ega deb ta’rifladi va bu bayonot bozor tomonidan kelajakda to‘g‘ridan-to‘g‘ri aralashuv choralariga ishora sifatida qabul qilindi.

CNBC ikki yuqori lavozimli mansabdor shaxsga tayanib yozishicha, Bessent bu rejani moliyalashtirish uchun Moliya vazirligining odatiy hisobida mavjud deyarli 1 trillion dollar mablag‘dan foydalanishi mumkin. Ushbu operatsiya avgust oyida yuqori bo‘lib turgan AQSh obligatsiyalari rentabelligini pasaytirishga erishdi va shu oyda umumiy hisobda 3 bazis punktga kamaytirildi.

Deutsche Bank tahlilchisi Michael Hsueh dushanba kuni mijozlarga yuborgan hisobotida Moliya vazirligining e’loni oltin narxini 4800 dollar belgisidan oshirib yuborishi mumkinligini, bu esa o‘tgan haftaning juma kungi yopilishiga nisbatan taxminan 3% lik o‘sish imkonini anglatishini qayd etdi.

Hsueh ta’kidladi: “Biz Moliya vazirligining siyosatdagi o‘zgarishini oltin uchun konstruktiv istiqbolni qo‘llab-quvvatlovchi aniq signal deb bilamiz”.

Bridgewater Associates asoschisi Dalio ham o‘tgan juma kuni investorlarni portfellarining 10% dan 15% gacha qismini oltinlarga joylashtirishni, bu orqali hukumat qarzlari keltirib chiqarishi mumkin bo‘lgan qarz inqirozidan himoyalanishni tavsiya qildi.

Opsion bozorida yuz million dollarlik short pozitsiyasi paydo bo‘ldi

Biroq, bozor kayfiyati nihoyatda yuksak bo‘layotgan bir vaqtda, opsion bozorida dushanba kuni umumiy ko‘tarilish kayfiyatiga zid keluvchi ulkan tranzaksiya amalga oshirildi.

Dushanba ochilishidan atigi 20 daqiqa o‘tgach, bir trader SPDR Gold Shares ETF da 18-sentabrda muddatli, 420 dollarlik strike narxiga ega bo‘lgan deyarli 116 mingta call opsionni sotdi va ushbu in-the-money call-larni sotish orqali 202 million dollar premiums oldi.

Shundan so‘ng, ushbu trader xuddi shu muddat va miqdordagi, 430 dollarlik strike narxiga ega bo‘lgan call opsionlarni sotib olish uchun 144 million dollar sarfladi va oxir-oqibat ushbu harakat orqali 58 million dollar sof opsion daromadi oldi.

Garchi spread sotuvi odatda neytral strategiya deya qaralsa-da, ushbu trader in-the-money opsionni sotingani uchun break-even pointni 425 dollarga oshirdi. GLD hozirda 427 dollar narxda savdo qilinayotganidan kelib chiqib, bu, aslida, keyingi to‘rt hafta ichida oltinning bir oz pasayishini prognoz qilayotgan garov bo‘ldi.

Arora Report asoschisi Nigam Arora bu borada shunday dedi: “Oltinda qisqa muddatli orqaga siljish ehtimoli juda yuqori”. U shuningdek, momentum o‘yinchilarining pul oqimi hamon juda kuchli bullish bo‘lsa-da, “aqlli pul” allaqachon salbiy tomonga siljiganini va GLD dushanba kuni qariyb 60 million dollarlik negatif sof pul oqimini ko‘rsatganini aytdi.

Buning aksiga, mayda investorlar va umuman bozor bullish kayfiyatda qolmoqda. ThinkOrSwim ma’lumotlariga ko‘ra, dushanba kuni traderlar GLDda 37 mingdan ortiq call opsion sotib oldilar, put opsionlar esa bor-yo‘g‘i 20 mingdan kam bo‘ldi.

SpotGamma ma’lumotlari ham shuni ko‘rsatadiki, dushanba savdosida eng ko‘p muomala qilingan 15 ta shartnomadan 13 tasi call opsionlar edi. CBOE LiveVol ma’lumotiga ko‘ra, mazkur call spread tranzaksiyasi GLD ning bir kunlik hajmini 30 kunlik o‘rtacha darajasidan 5 barobarga yetkazdi.

Jackson Hole anjumanida bir nechta makro muammolar muhokama qilinadi

Ushbu ulkan short tranzaksiya makroiqtisodiy noaniqliklar haftasiga to‘g‘ri keldi. Bozorlar chorshanba kuni e’lon qilinadigan AQSh PCE inflyatsiya ma’lumotlari va payshanba kuni boshlanadigan Wyomingtagi Jackson Hole iqtisodiy forumini kutmoqda. Ushbu an’ana Federal Reserve uchun pul-kredit siyosatidagi o‘zgarish signallarini berish bo‘yicha muhim platforma bo‘lib kelgan.

E’tiborga molik tomoni shundaki, yaqinda 10 yillik AQSh obligatsiyalari daromadliligi ko‘p yillik maksimumlarni sinovdan o‘tkazmoqda va real foiz stavkalari ham o‘smokda. An’anaviy moliyaviy mantiqqa ko‘ra, real stavkalarning oshishi foiz daromad keltirmaydigan oltin uchun odatda salbiy effekt bersa-da, yaqinda oltin narxi bu tendensiyaga qarshi o‘smoqda.

Federal Reserve raisi Wosh tez orada Jackson Hole da nutq so‘zlaydi va bozor ishtirokchilari foiz stavkalari istiqboli to‘g‘risidagi eng so‘nggi signalni topishga intilmoqda. Citi o‘zining yangi tahlilida agar Wosh “hawkish” bayonotlar bersa, amaldagi oltinning “yo‘ldan chiqib ketgan” rallysi zudlik bilan to‘xtashi mumkinligini bildirgan.

Citi shuningdek, agar Jackson Hole anjumanida kutilmagan “dovish” signallar paydo bo‘lsa, bu oltinga kuchli ijobiy ta’sir ko‘rsatishini ta’kidladi. “Sababi, nafaqat Federal Reserve foiz stavkalarini oshirish kutilmalari pasayishining davomidagi ta’sir bo‘ladi, balki Federal Reserve mustaqilligi va AQShning davlat qarzi barqarorligi yuzasidan xavotir qaytadan kuchaysa, bozor valyuta qadrsizlanish savdolariga qaytadigan bo‘ladi.”