Dunyo obligatsiya bozori notinchligida rivojlanayotgan bozorlar "panoh" bo‘ldi! Yuqori real foiz stavkalari va kuchli byudjet holati Wall Street’ning diqqatini tortmoqda
Ba'zi rivojlanayotgan iqtisodiyotlarda yuqoriroq real foiz stavkalari va kuchliroq moliyaviy ahvol investorlar uchun daromad olish imkoniyatini, shuningdek, dunyoning eng yirik obligatsiyalar bozoridagi kuchli tebranishlardan qochish uchun xavfsiz panohni taqdim etmoqda.
ZhiTong Moliya Ilovasi xabar beradi, asosiy iqtisodiylarning davlat obligatsiyalari bosim ostida qolayotgani sababli, jumladan Morgan Stanley Asset Management va BlackRock fondlari kabi yirik mablag‘lar rivojlanayotgan bozorlarda kutilmagan ustunlikni topishmoqda.
AQSHdan Yaponiyagacha davlat obligatsiyalari narxlari pasaymoqda, chunki energiya bilan bog‘liq inflyatsiya va fiskal xavotirlar foiz stavkalarining yana oshishi haqida xavotirni kuchaytirmoqda. Biroq, inflyatsiya nisbatan nazoratda bo‘layotgani, pul-kredit siyosati allaqachon restriktiv bo‘lgani va ayrim davlatlarning moliyaviy holati barqarorroqligi tufayli ko‘plab rivojlanayotgan iqtisodiyotlar ushbu obligatsiyalar bozorining eng kuchli talotumlaridan chetda qoldi. Rivojlanayotgan bozorlardagi yuqoriroq real foiz stavkalari va barqaror moliyaviy holat investorlar uchun nafaqat daromad, balki global yirik obligatsiyalar bozoridagi o‘zgarishlardan panoh sifatida xizmat qilmoqda.
Morgan Stanley Asset Management yangi rivojlanayotgan bozor obligatsiyalari bosh investitsiya mudiri Pierre-Yves Bareau shunday deydi: “So‘nggi vaqtlarda global obligatsiyalarning sotilishi rivojlanayotgan bozorlarga qiziqishni kuchaytirdi, chunki ular diversifikatsiya manbasi sifatida ishlatilishi mumkin.”
Geosiyosiy muhit, energiya narxlari va ichki iqtisodiy o‘sish rivojlanayotgan bozorlardagi farqlarga olib keldi
Ma’lumotlarga ko‘ra, joriy yilda milliy valyutada ifodalangan rivojlanayotgan bozor obligatsiyalari to‘lovlari 3 foizdan oshdi. Shu bilan birga, AQSH va Yevropa davlat obligatsiyalari 0.6 foizga kamaydi. Manulife Investment Management yangi rivojlanayotgan bozor obligatsiyalari portfeli menejeri Elina Theodorakopoulou: “Bu aktiv toifasining barqarorligini ko‘rsatadi”, deydi. U, yaqin oradagi obligatsiyalar sotilishi “global rivojlanayotgan bozorlardagi qarzlar uchun nisbatan imkoniyat” deb hisoblaydi.
Yuqori darajada rivojlangan bozorlarga solishtirganda, rivojlanayotgan bozor markaziy banklari o‘z siyosat yo‘nalishlarini yaratishda kengroq manevr imkoniyatiga ega. Morgan Stanley hisob-kitoblariga ko‘ra, rivojlanayotgan mamlakatlarda o‘rtacha inflyatsiya darajasi 3.8% ni tashkil qilib, bu 2022 yildagi inflyatsion bosim davridagidan uchdan biriga teng. Bank ta’kidlaydi, siyosatchilar hozir narx bosimini yengillatishda to‘rt yillik oldingi bilan taqqoslaganda 1 foizli marjani ko‘proq ishlata oladilar.
Ushbu moslashuvchanlik hozirdan o‘z aksini topmoqda. Braziliya, Turkiya va Vengriya avgust oyida qarz xarajatlarini kamaytirdi, Koreya va Filippin esa siyosatni keskinlashtirdi. Chexiya Markaziy banki esa iyun oyidagi stavkani ko‘tarishdan so‘ng, yaqinda uni o‘zgartirmaslikka qaror qildi.
T. Rowe Price yangi rivojlanayotgan bozorlar makro strategiyasi boshlig‘i Chris Kushlis: “Inflyatsiya nazorat ostida saqlanayotgan va ko‘plab rivojlanayotgan bozorlardagi o‘sish potensial darajaga yaqin yoki biroz past bo‘lsa, rivojlangan bozor obligatsiyalari savdosi sharoitida mahalliy foiz stavkalari ham nisbatan barqaror qoladi”, deydi. Uning jamoasi Braziliya, Vengriya, Meksika va Janubiy Afrikaning milliy valyutadagi obligatsiyalarini ijobiy baholamoqda.
Xuddi shunday, BlackRock yangi rivojlanayotgan bozorlardagi qarzlar bo‘limi boshlig‘i Michel Aubenas investorlar uchun kutilmagan, stavka stavkalarini o‘zgarmas qoldiradigan markaziy banklar chiqadigan obligatsiyalarni qidirmoqda.
Rivojlangan davlatlar bosim ostida qolsa, rivojlanayotgan bozorlar o‘zining mustahkam barqarorligi bilan ajralib turibdi
Societe Generale banki singari, BlackRock ham Chexiya bozorini yuqori baholamoqda, sababi, bu mamlakatda siyosatchilar bosim ostida stavkalarni oshirishga majbur bo‘lmaydi. Bozor narxlari ko‘rsatishicha, Chexiya Markaziy banki yil oxirigacha 25 bazaviy punkt, 2027 yil o‘rtasiga qadar jami 100 bazaviy punkt stavkani oshiradi. Biroq, Societe Generale Chexiya Markaziy banki kelajakda stavkani 3.75% darajasida ushlab turishini kutmoqda. Societe Generale strategisti Juan Orts bozor prognozi bo‘yicha Polsha Markaziy banki ketma-ket uch marta 25 bazaviy punktdan stavkani oshirishi haqidagi umidlar haddan tashqari yuqori deb hisoblaydi.
Morgan Stanley’dan Pierre-Yves Bareau: “Bozor doimo haddan tashqari faoliyat yuritadi”, deydi. Uning fondi milliy valyutadagi obligatsiyalar va spekulyativ darajadagi suveren qarzlarni afzal ko‘radi. U qo‘shimcha qiladi: “Agar ba’zi markaziy banklar inflyatsiya tufayli erta stavkalarni oshirsa ham, ular joriy bozordagi narxlardagi to‘liq stavka primiyasini amalga oshirmaydi.”
Tarix ham shu borada ba’zi dalil beradi. Odatda, Federal Reserve siyosat tsiklining yuqoriga qarab harakati kuchli iqtisodiy o‘sish emas, inflyatsiya va fiskal bosim tufayli bo‘lsa, rivojlanayotgan bozorlar qarzi muvaffaqiyatli natija ko‘rsatadi.
Joriy yilda rivojlanayotgan bozorlar iqtisodiyoti o‘sishi barqaror bo‘lib, 3.7% atrofida bo‘lishi kutilmoqda. Ushbu o‘sish davlat moliyasini mustahkamlash va Argentina, Gana hamda Nigeriya kabi davlatlarning reytinglarining yaxshilanishiga yordam bermoqda. Aksincha, rivojlangan mamlakatlarda katta xarajatlar fiskal bosimni kuchaytirib, obligatsiya daromadlarini oshirmoqda.
Union Bancaire Privee bosh investitsiya xodimi va rivojlanayotgan bozorlar bo‘yicha qarz boshlig‘i Thomas Christiansen: “Umuman olganda, rivojlangan bozorlardagi fiskal isrof rivojlanayotgan bozorlarni jozibaliroq qilmoqda”, deydi. “Ma’lum ma’noda, menimcha, so‘nggi haftalardagi rivojlangan bozor obligatsiyalari bozorining harakati ushbu holatning aksidir.”
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Xedj fondlari yaqinda texnologiya sohasidagi ko‘p tarafli pozitsiyalarni qayta tikladi, ammo Nasdaq asosiy ko‘magi allaqachon zaiflashishni boshladi.
Nasdaq 100 indeksi bir necha oylik tebranish oralig‘ining pastki chegarasiga yaqinlashmoqda, fyucherslar esa o‘sish tendensiyasi chizig‘i va 100 kunlik o‘rtacha ko‘rsatkichdan pastga tushdi, bu texnik tomonlama zaiflashishni ko‘rsatmoqda. Xedj fondlar ilgari texnologiya aksiyalarini ko‘plab sotib olgan bo‘lib, pozitsiyalarning jamlanishi pasayish xavfini kuchaytirmoqda. AI xavfsizligi bo‘yicha bahslar va energiya ta’minoti xavflari qo‘sh katalizator rolini o‘ynamoqda. Agar muhim qo‘llab-quvvatlash darajasi buzilsa va bozordagi vahima hali ham past bo‘lsa, volatillik qayta baholanishi mumkin.
10 yillik AQSH davlat obligatsiyalari daromadliligi 5% dan oshdi! "Bashoratchi" ogohlantirdi: sotuv hali tugamagan
Standard Bank G10 strategiyasi rahbari Steven Barrow, bu yil fevral oyida 5% prognoz qilgan birinchi shaxs, yil oxirida AQShning 10 yillik obligatsiyalar daromadliligini 5.2% gacha oshirdi, 2027 yilning 1-choragida esa 5.3% gacha ko‘tarilishini kutmoqda. U ta'kidladi, yetkazib berish zanjiri bosimi, iqlim o‘zgarishi va AQShning migratsiya siyosati mehnat ta'minoti cheklovlarini oldingilarga nisbatan yanada kuchli qilmoqda. Shu bilan birga, dollar indeksi bir kunlik maksimal o‘sishi 0.6% gacha yetdi va bu 17-iyundan beri eng yaxshi bir kunlik ko‘rsatkich bo‘lishi mumkin.
“AI tezligi sekinlashuvi” bo‘ronida qarama-qarshi yo‘nalishda rivojlanmoqda? Kioxia AQShda IPO orqali kamida 10 milliard dollar mablag‘ yig‘moqchi
Kioxia AQShda birjada ro‘yxatdan o‘tish orqali 10 milliard dollar yig‘ishni o‘ylamoqda.
AI hisoblash quvvati qurilishi "elektr yetishmovchiligi"dan "kadr yetishmovchiligi"ga o'tdi: modulli tizimlar rivojlanmoqda, Schneider, Vertiv, Eaton yangi imkoniyatlarga ega bo'lmoqda
Bernstein yaqinda tadqiqot hisobotini e’lon qildi, AI hisoblash quvvati qurilishi tez sur’atlarda kengayib borayotgan bir paytda, ma’lumot markazlarining rivojlanishida asosiy to‘siqlar o‘zgarib bormoqda.
Kripto narxlari
Ko'proq
