Aksiyalar bo‘yicha soatlik garovlar, Wall Street kaldıraçli ETF yana rivojlanmoqda
Defiance ETFs SECga har soatlik yangilanish bilan leverage fondini chiqarish uchun ariza berdi, har bir savdo kuni olti marta balansni qayta tiklashni amalga oshiradi va daromad maqsadlari davrini "kun"dan "soat"ga qisqartiradi. Ushbu mahsulot faol treyderlar uchun yanada aniqroq kun ichidagi savdo vositalarini taqdim etadi, ammo tez-tez qo‘shib hisoblashgan daromad va zararlarni ham bir vaqtning o‘zida kuchaytiradi, bu esa volatillik xavfini yanada oshiradi. Dunyo bo‘ylab tartibga soluvchilar leverage ETFlarni yanada chuqurroq tekshirishni kuchaytirayotgan bir paytda, ushbu mahsulotning tasdiqlanishi hali ham katta noaniqliklarni saqlab turibdi.
Leverage ETF-lari daromad maqsadini "kunlik" sikldan yanada qisqartirib, "soatlik" siklga olib kelmoqda.
9-sentabr kuni Bloomberg xabariga ko'ra, Defiance ETFs 2026-yil 21-avgustda AQSh Qimmatli qog'ozlar va birja komissiyasiga (SEC) hujjat topshirib, bir qator leverage fondlarni ishga tushirish uchun ariza berdi. Ular Meta, Microsoft, Nvidia, Palantir Technologies va Tesla kabi mashhur texnologiya aksiyalarini kuzatib boradi va maqsad - daromadlarni hisoblash davrini bir savdo kunidan bir necha soatlik muddatga qisqartirishdir.
Ushbu dizayn mavjud kunlik tiklanadigan leverage ETF-larining ish siklini yana qisqartirib, leverage-ni savdo davomida bir necha marta qayta muvozanatlash imkonini beradi.
Bu ariza leverage ETF mahsulotlariga nisbatan nazorat kuchaygan bir vaqtda topshirildi. SEC uch, to'rt va hattoki besh karra leverage fondlarni tasdiqlash jarayonini sekinlashtirdi, Janubiy Koreya regulyatori ham shu yozda mos qoidalarni kuchaytirdi. Agar bu mahsulot tasdiqlansa, faol treyderlar uchun savdo davomida yanada aniqroq yo'nalishli stavka qilish imkoniyati yaratiladi, biroq shu bilan birga daromad va yo'qotishlar bir kun ichida qayta-qayta foizlarga qo'shilib, o'zgaruvchanlik xavfi yanada ortadi.
Mahsulot dizayni: Har soatda tiklanish, kun davomida olti marta muvozanatlash
Defiance ETFs tomonidan topshirilgan hujjatga ko'ra, mo'ljallangan fondlar swap shartnomalari yoki optsionlar orqali asosiy qimmatli qog'ozlarga nisbatan ikki baravar ochiqlikni saqlaydi va har bir savdo kuni olti marta qayta muvozanatlashadi, mavjud mahsulotlar esa odatda faqat yopilishda bir marta tiklanadi. Har bir tiklanish bitta narx asosida emas, vaqtga tortilgan o'rtacha narx asosida amalga oshiriladi.
Bu shuni anglatadiki, agar treyder Nvidia ma’lum bir davrda xabar sababli ko‘tariladi deb taxmin qilsa, fondni o‘sha soatlik intervalda sotib olib, shu davrdagi aktsiya narxi o‘sishining taxminan ikki baravar daromadini olishni maqsad qilishi mumkin. Keyingi tiklanishda ikki baravar daromad maqsadi yana qayta hisoblanadi.
Defiance ETFs bosh investitsiya direktori Sylvia Jablonski ta’kidlashicha, mazkur mahsulot “investorlarning savdo davomida o‘z fikrini bildirishining boshqacha usulini taqdim etishni maqsad qiladi”. Ya’ni, kun boshidan yopilishiga qadar ikki karra daromadga emas, balki bir soatlik qisqa muddatli o‘lchovda belgilangan ko‘paytmani amalga oshirishga harakat qilinadi.
Foizli effekt: Ikki yoqlama xavf kuchayadi
ETF chiqaruvchilar doimo leverage ETF-larni an’anaviy “sotib ol va ushlab tur” sarmoyasidan ko‘ra ko‘proq savdo vositasi sifatida ko‘rishga urg‘u berib keladi. Soatlik tiklash mexanizmi bu xususiyatni yanada kuchaytiradi.
Soatlik tiklash strukturasida har bir davrdagi foyda yoki zarar keyingi davr uchun boshlang‘ich nuqtaga aylanadi va bir kun ichida daromad ham, yo‘qotish ham takroran foizga qo‘shiladi. Agar asosiy aksiya uzluksiz yuqorilasa, ushbu mexanizm foydani kuchaytiradi; biroq bozor tebranmasi yoki pasayishi yuzaga kelsa, xuddi o‘sha foizli effekt zararni va o‘zgaruvchanlik iste’molini ham oshiradi.
Bloomberg Industry Research ETF tahlilchisi James Seyffart bunga nisbatan ehtiyotkorona fikr bildirdi. U, moliyaviy hisobot yoki boshqa e’lonlarga aloqador maxsus soatlarni istisno qilganda, "bu mahsulot kunlik tiklash mahsulotlaridan tubdan farq qiladigan ochiqlikni taqdim etishiga to‘liq ishonmayman", dedi.
Regulyator bosimi: Global miqyosda leverage ETF-lariga qarshi nazorat kuchaymoqda
Ushbu ariza topshirilayotgan fon shundan iboratki, global regulyatorlar leverage ETF mahsulotiga bag‘rikenglikni kamaytirmoqda. SEC uch va undan yuqori karra leverage mahsulotlarni tasdiqlashni sekinlashtirdi va tobora spekulyativ tus olayotgan ETF mahsulotlar to‘lqinini kengroq tekshiruvdan o‘tkazmoqda.
Bloomberg xabariga ko‘ra, shu yil yozda Janubiy Koreyada kichik investorlarning SK Hynix va Samsung Electronics bilan bog‘liq leverage fondlariga ommaviy kirib, katta yo‘qotishlarga uchrashi va jamoatchilik e’tirozlariga sabab bo‘lgani natijasida, bu masalalar hattoki Janubiy Koreya prezidentining ham e’tiborini tortdi. Shundan so‘ng, Koreya regulyatori qoidalarni kuchaytirib, investorlar besh kunlik simulyatsiyadan o‘tmasdan leverage fondlarga kira olmasligini belgiladi va ichki bozordagi mashhur leverage mahsulotlariga talab ancha pasaydi.
Defiance ETFs arizasi SEC tomonidan tasdiqlanishi hozircha noma’lum. Regulyator leverage mahsulotlariga nisbatan umuman ehtiyotkorona munosabatda bo‘layotgan bir pallada, spekulyatsiya siklini soatlik darajaga qisqartiradigan bu yangi urinish ham yanada qat’iy nazoratdan o‘tadi.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Butun dunyo obligatsiya bozorlari muammoga duch keldi - "mukammal bo'ron"! 10 yillik AQSh obligatsiyalari rentabelligi 5% dan oshib, 2007 yildan beri eng yuqori darajaga yetdi, Yaponiya va Janubiy Koreya fond bozorlari birgalikda pasaydi, Brent nefti narxi yana deyarli 2% oshdi.
AQSH obligatsiyalari rentabelligi 5% dan oshishi neft narxining keskin o‘sishi, hukumat qarzining ko‘payishi va sun’iy intellektga moliyaviy oqimning oshishi kabi uch tomonlama bosim natijasidir. JPMorgan ogohlantirishicha, agar rentabellik 5.25% ga yetsa, aksiyadorlik bozori “aniq noqulaylik” his qiladi. Bozorlar diqqat markazida FEDning chorshanba kungi qarori turibdi, stavkani oshirish ehtimoli 90% dan yuqori. Tahlilchilarning fikricha, 10 yillik rentabellik 5.5% ga ham yetishi mumkin.
Goldman Sachs xedge fondlari boshlig‘i: "Zero date opciyalar" AQSh aktsiyalaridagi o‘zgaruvchanlikni bosadi, texnologiya va energetika hali ham eng yaxshi tanlovdir
S&P 500 ketma-ket 27 savdo kunida ichki kunlik tebranishi 1% dan kam bo‘lib, pandemiyadan beri eng uzoq past tebranish rekordini yangiladi. Goldman Sachs ogohlantirishicha, bu "tinchlik" ortida nol muddatli opsion strategiyasining bozordagi harakatlarni majburan qulflash natijasi yotibdi, asosiy katalizator paydo bo‘lsa, yig‘ilib qolgan tebranish energiyasi bir zumda yuzaga chiqishi mumkin. Shu bilan birga, sentyabrda foiz stavkalari oshishi kutilayotgani, bozor kayfiyati yil boshidan buyon eng past darajaga tushgani va fiskal barqarorlik xavfi yuqoriligicha qolayotgani – bu qiziyotgan "qozon" yana qancha qaynaydi?
Yangi sotuv bo'roni yaqinlashmoqda? AI bozorining kuchli raqibi nihoyat paydo bo'ldi — "Global aktivlar narxini belgilovchi mezon" 5% super chegaradan oshdi
10 yillik AQSh davlat obligatsiyalari daromadlari 5% darajasi bo‘ylab yana oshgandan so‘ng, aktivlar ko‘rsatkichlarining tezroq fragmentatsiyasi va yuqori darajadagi barqarorlik davri ehtimoli oshadi, ayniqsa energiya zarbalari hamda AQShning fiskal defitsitining tez kengayishi ancha yumshatilmaguncha, 2023 yil oxiridagi daromadlarning tez pasayishini tezda takrorlash uchun sharoitlar hali yetarli emas.
Anthropic yana maqola chiqardi: AI davrida iqtisodiyot qanday bo‘ladi?
Anthropic iqtisodiyot jamoasi AI iqtisodiy ssenariy modeli chiqardi, bunda uchta ssenariy ko‘rib chiqiladi: yumshoq va asta-sekin o‘sish, YIM ikki barobarga oshadigan katta o‘zgarish, yillik 15% o‘sish, lekin bilimga asoslangan ishchilarning ko‘plab ishdan ajralishi kabi ekstremal ssenariy. Model ishlashni "vazifalar to‘plami" deb ko‘radi va AI ning har xil vazifalardagi kuchaytiruvchi va o‘rnini bosuvchi ta’sirini tahlil qiladi. Anthropic ta’kidlaydiki, 2030-yildagi iqtisodiy manzara hali aniq emas, muhim jihati - AI foydasini keng ommaga taqsimlashdir.
Kripto narxlari
Ko'proq
