Bozor siyosat yo‘liga yangi ishora kutmoqda! AQSH Federal Reserve sentyabr uchrashuvi protokoli bu haftaning muhim sinovi. Pepsi va Delta Air Lines moliyaviy hisobotlari birinchi bo‘lib namoyish etiladi

Zhitong Moliya Ilovasi xabariga ko‘ra, o‘tgan haftada Dow Jones sanoat o‘rtacha indeksi va S&P 500 indeksi pasayish qayd etdi, mos ravishda 1,3% va 0,3% ga tushdi; Nasdaq Kompozit indeksi esa 0,5% ko‘tarilib, juma kuni savdo paytida tarixiy eng yuqori ko‘rsatkichga erishdi.

Sun'iy intellekt (AI) savdolari indeks darajasida bozor ko‘rsatkichlarini qo‘llab-quvvatlayotgan bo‘lsa-da, kutilganidan past bo‘lgan muhim inflyatsion ma'lumotlar va ba'zi amaldorlarning biroz yumshoq nutqlari bozorning Federal rezervi bu oyda stavkalarni ko‘tarishda davom etadi degan umidlarini ancha pasaytirdi. Shu bilan birga, AQSh davlat obligatsiyalari rentabelligi uzluksiz oshishda davom etdi — o‘tgan hafta 30 yillik AQSh obligatsiyalarining rentabelligi bir paytlar 5,69% ga, 10 yilliklar esa 5,3% ga yetdi, bu 2002-yildan beri birinchi marta. Shuningdek, Yaqin Sharqdagi geosiyosiy vaziyatning sezilarli yumshash belgilarining yo‘qligi va neft narxining yuqori darajada qolishi sarmoyadorlar uchun asosiy muammolar bo‘lib qolmoqda.

Kelasi hafta, Federal rezerv siyosati yo‘nalishi yana bozor savdolari uchun asosiy e’tibor markazida bo‘ladi. Chorshanba kuni e’lon qilinadigan Federal ochiq bozorlar qo‘mitasi (FOMC) sentyabr majlisi bayonnomasi sarmoyadorlarga Federal rezerv oktabr oyida foiz stavkalarini ko‘tarmoqchimi yoki yo‘qmi, aniqlashda qo‘shimcha ma’lumot beradi.

16-sentyabr kungi majlisda FOMC a’zolari bir ovozdan foiz stavkasini 25 bazis punktga oshirishni qo‘llab-quvvatladi va federal jamg‘arma stavkasi maqsadli diapazonini 3,75%-4,00% ga oshirdi. Eng yangi iqtisodiy prognozlarga ko‘ra, FOMC a’zolari 2026-yil oxiriga qadar federal jamg‘arma stavkasi prognoz medial qiymatini 4,1% deb baholaydilar, bu hozirgi siyosiy diapazondan biroz yuqori. Bu esa yangilangan prognoz bazasida yil davomida foiz stavkalarini yanada ko‘tarish imkoniyati borligini anglatadi.

Makroiqtisodiy ma’lumotlar yuzasidan, bu hafta AQShning sentyabr ISM xizmatlar sohasi indeksi, avgust savdo balansi, iste’molchi kreditlari, dastlabki ishsizlik nafaqasiga murojaatchilar soni va oktabr Michigan universiteti iste’molchilar ishonch indeksi dastlabki qiymati AQSh iqtisodiy holatini baholash uchun so‘nggi ma’lumotlarni taqdim etadi.

Korporativ sohada, uchinchi chorak moliyaviy hisoboti mavsumi yaqinlashmoqda. Oxirgi hisobotlar haftasi to‘liq boshlanmaganiga qaramay, iste’mol va aviatsiya tarmog‘ining bir nechta yirik kompaniyalari birinchi bo‘lib hisobotlarini e’lon qiladi. Constellation Brands (STZ.US), Levi's (LEVI.US), Pepsi (PEP.US) va Delta Airlines (DAL.US) ketma-ket moliyaviy natijalarini chiqaradi va bu AQShda alkogol ichimlik, kiyim-kechak, oziq-ovqat va ichimliklar hamda aviatsion sayohatga bo‘lgan talabni kuzatishda yangi oynalar ochadi. Haqiqiy ma’nodagi hisobot mavsumi keyingi haftada boshlanadi, o‘shanda JP Morgan (JPM.US), Bank of America (BAC.US) kabi yirik banklar hisobot beradi, bu esa odatda navbatdagi hisobot mavsumining rasmiy boshlanishi sifatida qaraladi.

FactSet joriy sentabr oxiridagi ma’lumotlariga ko‘ra, uchinchi chorak o‘tish bilan birga, tahlilchilar natijalarga nisbatan tobora optimist qarash bildirishdi va S&P 500 indeksi kompaniyalari uchun bir aksiya uchun daromad prognozini 1,3% ga oshirishdi. Oddiy hollarda, tahlilchilar chorak davomida foyda prognozlarini pasaytiradilar.

FactSet ma’lumotlariga ko‘ra, tahlilchilar S&P 500 indeksi kompaniyalari sentyabr oyidagi daromadlarini o‘tgan yilga nisbatan 12,1%, foyda esa 29,1% ga ortishini kutmoqda. FactSet ta’kidlaydi, agar bu prognozlar ro‘yobga chiqsa, S&P 500 kompaniyalarining foyda o‘sishi ketma-ket uch chorakdan beri birinchi marta 25% dan oshadi.

Wolfe Research ta’kidlashicha, prognozlarning oshirilishi kompaniyalarning foydalari ehtimol “harakatlanishda davom etishini” ko‘rsatadi. Ularning tahlilchilari o‘tgan haftada shunday yozishdi: “Ketma-ket kuchli darajadagi foyda prognozlarining oshirilishi oldinda hisobot beradigan kompaniyalar uchun balandroq to‘siq bo‘lsa ham, biz hali ham ishonamizki, AI infratuzilmasining rivojlanishi kuchli bo‘lib qolmoqda va makroiqtisodiy muhitda bu hisobot mavsumi aksiyadorlik bozorini o‘sishiga ijobiy turtki bera oladi.”

Federal Rezerv sentyabr yig‘inining bayonnomasi tez orada chiqadi

Federal Rezerv Sharqiy AQSh vaqti bilan chorshanba kuni 15-16 sentyabr FOMC yig‘ilishi bayonnomasini e’lon qiladi. Bu kelasi haftadagi eng muhim makroiqtisodiy voqea bo‘ladi. Sentyabr yig‘ilishida, Federal Rezerv foiz stavkasini 25 bazis punktga oshirishga qaror qildi va siyosiy bayonotda AQSh iqtisodiy faoliyati barqaror sur’atda o‘sishda davom etmoqda, ichki xarajatlar mustahkam, asosiy investitsiyalar kuchli, bandlik o‘sishi esa asosan mehnat ta’minoti bilan mos keladi, lekin inflyatsiya hali ham yuqori deb belgilandi.

Siyosiy bayonotga qaraganda, yig‘ilish bayonnomasi ichki muhokamalar haqida ko‘proq tafsilotlarni ochib beradi. Bozor uchta asosiy savolga e’tibor qaratadi: amaldorlar energiya narxining oshishi va boshqa xarajatlarning inflyatsiyaga ta’sirini qanday baholamoqda; yana nechta qo‘mita a’zolari hozirgi foiz stavkalari narx bosimini jilovlash uchun yetarli emas deb hisoblashmoqda; va yana hangi iqtisodiy ko‘rsatkichlar navbatdagi foiz stavkalari oshirilishini tetiklaydi.

Sentyabr iqtisodiy prognozlariga ko‘ra, FOMC a’zolari 2026-yil oxiriga qadar PCE inflyatsiyasi prognoz medialini 3,7%, asosiy PCE esa 3,4%, federal jamg‘arma stavkasi esa 4,1% deb baholagan. Shu sababli, agar bayonnoma ko‘p amaldorlar inflyatsiyani asosiy xavf sifatida ko‘rayotganini ko‘rsatsa, bozor Federal Rezerv oktyabr yoki dekabr oylarida foiz stavkasini yana oshiradi deb taxmin qilishda davom etadi; aksincha, agar amaldorlarning ish bilan ta’minlash va iqtisodiy o‘sish bo‘yicha tashvishlari aniqortsa, unda bozor davomiy foiz stavkalari oshirilishiga nisbatan kutishlarni cheklab qo‘yishi mumkin.

AQSh sentyabr ISM xizmatlar sohasi indeksi e’lon qilinadi: Narx va bandlik bo‘limlari muhim

Dushanba kuni, AQSh Ta’minot Boshqaruv Assotsiatsiyasi (ISM) sentabr ISM xizmatlar sohasining PMI’sini ma’lum qiladi. Ma’lumotga ko‘ra, avgust ISM xizmatlar sohasi PMI 55,4 bo‘lib, iyulgagi 54,1 dan yuqori va 26 oydan buyon 50 dan yuqori kengayish hududida. Unda, biznes faoliyati indeksi 61,7 ga, yangi buyurtmalar indeksi esa 60,9 ga ko‘tarildi, bu esa xizmatlar sohasida talab hali hanuz kuchli ekanini ko‘rsatadi.

Biroq, hisobda ikki bo‘lim indeksi alohida e’tiborga loyiq. Avgustda xizmatlar bandlik indeksi atigi 47,8 bo‘lib, ketma-ket ikkinchi oy qisqarish hududida; Shu bilan birga, to‘lovlar narxi indeksi 72,6 ga ko‘tarilib, 2022-yil avgustidan buyon eng yuqori ko‘rsatkichga yetdi.

Bu shuni anglatadiki, hozirda AQSh xizmat ko‘rsatish sohasida “talab kuchli, bandlik sust, narx bosimi yuqori” holati kuzatilmoqda. Shu bois, agar sentyabr ma’lumotlari narxlar ko‘rsatkichi 70 dan yuqori va bandlik subindikatori yana yaxshilanganini ko‘rsatsa, bu iqtisodiyot barqaror va inflyatsion bosim saqlanib qolmoqda degan nuqtani kuchaytirishi mumkin, bu esa Federal Rezervning foiz stavkalarini yana ko‘tarish haqidagi kutilmalarni qo‘llab-quvvatlaydi.

Pepsi moliyaviy hisobotlari AQSh oziq-ovqat va ichimliklar iste’molini sinovdan o‘tkazadi, Shimoliy Amerika natijalari muhim

Payshanba kuni AQSh birjasi ochilishidan oldin, Pepsi 2026-moliya yili uchinchi chorak natijalarini e’lon qiladi. Ikkinchi chorakda kompaniya sof daromadi 24,181 milliard dollarni tashkil etdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 6,4% ko‘pdir; organik daromad 2,4% ga o‘sdi, asosiy bir aksiya daromadi esa 4% ga oshdi. Kompaniya 2026-moliya yili uchun oldindan e’lon qilingan yillik ko‘rsatkichlarni saqlab qoldi.

Uchinchi chorak natijalarida, bozor Pepsi Shimoliy Amerika oziq-ovqat va ichimliklar biznesining hajmi tendentsiyasi, narxni belgilash imkoniyati va foyda marjasini diqqat markazida ushlab turadi. Oldinroq kompaniyaning xalqaro biznesi nisbatan yaxshi bo‘lgan bo‘lsa-da, Shimoliy Amerika iste’molchilari oziq-ovqat va ichimlik narxiga nisbatan sezgirroq, shuning uchun AQShdagi hajm ko‘tarilishi ushbu hisobot bo‘yicha asosiy e’tiborni tortadi.

Bundan tashqari, sarmoyadorlar ilgari amalga oshirilgan choralar — masalan mahsulot assortimentini yangilash, qandlarsiz ichimliklar, funksional oziq-ovqat va xarajatlarni qisqartirish bo‘yicha harakatlar — Shimoliy Amerika biznesini o‘sishini qo‘llaydimi yoki yo‘qmi, kuzatadi. Agar hajm va organik daromad yanada o‘ssa, bu AQSh iste’molchilari oziq-ovqat va ichimlik narxlarining o‘zgarishiga moslashmoqda deganidir.

Delta Airlines moliyaviy hisobotlari diqqat markazida: Aviatsiya talabi va yuqori neft narxlari muhokamada

Juma kuni, Delta Airlines 2026-moliyaviy yilining uchinchi chorak natijalarini e’lon qiladi. Kompaniya ikkinchi chorak natijalari oldingi ko‘rsatkichlardan oshib ketdi va uchinchi chorak natijalari o‘tgan yilga nisbatan o‘n foizdan ko‘proqqa oshadi deb kutmoqda, shuningdek yillik tuzatilgan har aksiya daromadi uchun 6.50 dan 7.50 dollargacha va erkin pul oqimi uchun 3 milliarddan 4 milliard dollargacha bo‘lgan maqsadni takrorladi. Ushbu hisobotda, bozor ichki va xalqaro yo‘nalishlarga talab, biznes va yuqori darajali yo‘lovchilarning daromadi, aviachipta narxlari va bir birlikdagi xarajatlarni diqqat bilan kuzatadi.

Ayni paytda, so‘nggi vaqtlarda global neft narxlari yuqori bo‘lib, aviatsiya yoqilg‘i xarajatlari yana asosiy o‘zgaruvchi bo‘lib qoldi. Sarmoyadorlar yuqoriroq neft narxi uchinchi chorak foyda marjasini keskin pasaytiradimi va kompaniya aviachipta narxlarini belgilash, tashish hajmini moslashtirish va neftni qayta ishlash biznesi orqali yoqilg‘i narxi tebranishini yumshata oladimi yoki yo‘qligini diqqat bilan kuzatadi.

Agar sayohatga talab yuqori bo‘lib qolsa va kompaniya yillik foyda ko‘rsatkichlarini saqlab qolsa, bu AQSh iste’molchilarining xizmat ko‘rsatish sohasiga sarf-xarajatlari barqarorligini bildiradi. Lekin, agar yoqilg‘i narxi tez o‘sib ketsa yoki chipta buyurtmasi talabi susaysa, aviatsiya sanoatining foyda prognozlari qayta ko‘rib chiqilishi mumkin.