Deutsche Bank baholashicha foiz stavkalarining oshishi: AQShning yirik banklari kapital bosimi ostida, aksiyalarni qayta sotib olish kollektiv tarzda to‘xtashi mumkin
Deutsche Bank yaqinda sanoat tadqiqot hisobotini e’lon qildi, unda 2026 yilning uchinchi choragida foiz stavkalari keskin oshgani fonda AQShning yirik banklari kapital bosimi ostida qolishi o‘rganilgan.
Deutsche Bank yaqinda sanoat tadqiqot hisobotini e’lon qildi, u 2026-yil uchinchi choragidagi foiz stavkalari keskin o‘sishi sharoitida AQSHning yirik banklari yuzaga kelgan kapital bosimini tahlil qiladi, foiz stavkalari tebranishi boshqa keng qamrovli daromad (AOCI) orqali asosiy birinchi darajali kapitalga (CET1) ko‘rsatadigan ta’sirini ikki xil hisoblash modeli yordamida baholaydi va banklarning aksiyalarni qayta sotib olish siyosatining evolyutsiyasini tahlil qiladi.
Avvalgi uchinchi chorak daromadlari prognozida, Deutsche Bank foiz stavkalari oshishi hisobiga, AOCI tuzatishlarini o‘z ichiga olgan banklar o‘rtacha balansdagi kapital boshdan kechiradigan bosim 51 punktga teng bo‘lishini hisoblab chiqdi. Hisoblash mantiqini to‘ldirish uchun, hisobot ikkinchi baholash modelini joriy etdi: bu safar faqat sotishga tayyor qimmatli qog‘ozlarning (AFS) foyda va zararini emas, balki 2026-yil birinchi yarmida foiz stavkalari oshishi bosqichidagi AOCI haqiqiy o‘zgarishlarini, uchinchi chorakdagi foiz stavkalari o‘sishi birinchi yarmidagidan taxminan 3 baravar yuqori bo‘lgan ob’ektiv faktni inobatga olib, 3 baravar koeffitsiyent orqali uchinchi chorakdagi kapital yo‘qotishlarini ekstrapolyatsiya qiladi. Ikkala metodologiyada ham soha bo‘yicha o‘rtacha kapital ta’siri natijalari bir-biriga yaqin, biroq banklar kesimida natijalar sezilarli farqlanadi.
Yangi model ostida, investitsion banklar (Goldman Sachs, Morgan Stanley), JPMorgan, Bank of America va Wells Fargo kapital bosimi avvalgi modelga nisbatan kamaygan, bunda Morgan Stanley va Wells Fargo da o‘zgarish eng katta; yirik hududiy banklarda o‘rtacha ta’sir atigi 2 punkt farq qiladi, ammo ichkarida tafovut aniq: CFG, FITB va USB kapital bosimi ancha kamaygan, lekin MTB, RF va TFC da hisoblangan kapital yo‘qotish aksincha oshgan.
Banklar ehtimol aksiyalarni qayta sotib olishni sekinlashtiradi yoki to‘xtatib turadi, foiz stavkalari barqarorlashmaguncha
Kapital hisob-kitob natijalari banklarda kapitalning absolut qiymati regulyator talablariga javob berishini ko‘rsatsa-da, foiz stavkalarining tez o‘sishi va kelajagi yuqori darajada noaniqligi, kredit hajmining kuchli o‘sishi fonida, Deutsche Bank ko‘pchilik banklar aksiyalarni qayta sotib olishni sekinlashtiradi yoki hattoki to‘xtatib turadi, deb hisoblaydi. Qayta sotib olishni qayta boshlash va uni o‘rtacha darajaga qaytarish uchun, foiz stavkalarining barqarorlashishi zarur; uzoq muddatda, agar regulyator kapital qoidalari kuchga kirsa, hamda Federal Rezerv yillik stress-testini bir oz yumshatib, ochiqligini oshirsa, qayta sotib olish hajmining yana oshishi mumkin.
Banklar guruhida tafovut yuzaga chiqadi: JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo va boshqa valyuta markaziy banklari aksiyalarni qayta sotib olish tezligini pasaytiradi, biroq to‘liq to‘xtatmaydi. Bu xulosaning asosi — iyun oxiridagi mustahkam kapital zaxirasi, yuqori daromad olish salohiyati va banklarning institut mijozlar uchun kredit, savdo va moliyalashtirish xizmatlarini kengaytirishda davom etish zarurati.
Katta hududiy banklarga kelganda esa, Deutsche Bank o‘rgangan 9 ta namunadan 7 tasida, AOCI ta’siri inobatga olinganda, simulyatsiya qilingan kapital darajasi 9,0% atrofida yoki undan past bo‘lib, ular qayta sotib olishni ehtimol to‘xtatib turadi. Shu jumladan, MTB yetarlicha kapital zaxirasiga ega va qayta sotib olishni davom ettirish imkoniyatiga ega; USB kapital darajasi esa chegaraga yaqin, shu bilan birga biznes kengayishi va bank sinfi o‘zgarishini olib bormoqda — bu esa kapital cheklovlarini kuchaytiradi.
Hisobotda, bozorda faol muhokama qilinayotgan aktivlarni baholash muammosi ham ko‘rib chiqiladi: ayni paytda faqat tizimli ahamiyatga ega yirik banklar AOCI ni regulyator kapitiliga kiritadi, kelgusida regulyator talablari qamrovi kengaytirilishi mumkin; muddati oxirigacha saqlanadigan qimmatli qog‘ozlardagi (HTM) nerealizatsiya qilingan zarar regulyator yoki reyting agentliklari tomonidan kapitalga kiritilmaydi, faqat bozor ishtirokchilari e’tiboriga tushadi; passivlar tomonida, arzon depozitlar bozor qiymatiga tuzatma kiritilmaydi, biroq foiz stavkalari yuqori bo‘lgan muhitda ushbu passivlar amaliy qiymatga ega.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Analitik Gu Jingci: Trendga moslashish va moslashuvchanlik bilan javob berish
BUZZ-Goldman Sachs aytadi, rak dorilari narxining cheklanishi Hindiston kasalxonalariga cheklangan ta’sir qiladi
9-oktabr – Goldman Sachs bildiradi: Hindistonda katalogda yo‘q bo‘lgan saraton dorilari uchun 30% foyda chegarasi (link) kasalxonalar uchun ahamiyatsiz ta’sir ko‘rsatadi. Hisobotda kasalxona tarmoqlari bilan dastlabki muhokamalar saraton dorilari kasalxonalar daromadining 5% dan kamini, operatsion foydaning esa 2%dan 2.5%gachasini tashkil etishini ko‘rsatadi. Hisobotda qo‘shimcha qilinishicha, kasalxonalar daromad yo‘qotilishini xizmati narxlarini (masalan, dori berish to‘lovi) bir oz o‘zgartirish orqali qoplashlari mumkin. Hukumat xabarnomasiga ko‘ra, ekspertlar qo‘mitasi nazoratga olinadigan dorilar ro‘yxatini yakuniy tasdiqlaydi. Ushbu narx chegarasiga oid kutilmalar tufayli, Max Healthcare MAXE.NS, Apollo Hospitals APLH.NS va Fortis Healthcare FOHE.NS aksiyalari 1.6%dan 2.5%gacha ko‘tarildi; 30-sentabrdan beri ushbu aksiyalar jami 11%dan 11.5%gacha pasaygan edi. Shu yil boshidan FOHE va MAXE mos ravishda 11.7% va 14.8%ga pasaydi, APLH esa 11%ga oshdi. (Ma’lumot uchun: Reuters o‘z xabarlarini avtomatik ravishda bir necha tilga tarjima qiladi. Avtomatik tarjimalarda xato yoki kontekst yetishmasligi mumkin, Reuters tarjimalarning aniqligini kafolatlamaydi, faqat o‘quvchilarga qulaylik uchun taqdim etiladi. Avtomatik tarjima xizmatidan foydalanish natijasida yuzaga keladigan zarar yoki yo‘qotishlar uchun Reuters javobgar emas.)
Yana bir zarba! Yaponiya elektr gigantlari Nidec UBS tomonidan reytingi pasaytirildi, aksiyalar narxi 9% dan ortiq pasaydi va 11 oylik minimum darajaga yaqinlashdi
UBS Nidec reytingini "sotib olish"dan "neytral"ga tushirdi, maqsad narxini 2800 yapon yenidan 2400 yapon yeniga tushirdi, sabab sifatida bozor muhitining yanada qiyinroq ekanini ko‘rsatdi.
Kripto narxlari
Ko'proq
