JPMorgan Yaponiyaning IT xizmatlari va telekommunikatsiya sektorining moliya hisobotlari mavsumini oldindan ko‘rib chiqadi: kiberxavfsizlik asosiy eʼtiborda, kam tanilgan aksiyalar o‘sishini kutmoqda

Zhihui Moliya Ilovasi (Zhihui Moliyaviy Yangiliklar) xabariga ko'ra, JPMorgan tahlilchisi Matthew Henderson so'nggi tadqiqot hisoboti chiqardi va Yaponiyaning IT xizmatlari hamda telekommunikatsiya sohalarining 7-9 oylaridagi chorak moliyaviy hisobotlari yuzasidan keng ko'lamli prognoz berdi. Hisobotda aytilishicha, kiberxavfsizlik yaqin paytda IT xizmatlari sohasining asosiy e'tibor markaziga aylandi. 2026 yil sentyabridan buyon yapon kompaniyalariga qarshi kiberhujumlar soni keskin oshgan, va kiberxavfsizlik mavzusidan foyda olishga ishora qiladigan har qanday e'lon sifat bo'yicha katalizatorga aylanadi. Aksiya darajasida, JPMorgan Otsuka Shokai kompaniyasini yagona foyda keltiruvchi kutilmagan natijachi deb hisoblaydi, BIPROGY va NTT esa bozorda salbiy reaktsiya chaqirishi mumkinligini ta'kidlaydi.

Kiberxavfsizlik mavzusi kuchaymoqda, Otsuka Shokai kutilganidan yuqori natija bera oladigan yagona kompaniya bo'lishi mumkin

JPMorgan hisobotida ta'kidlanishicha, 2026 yil sentyabridan buyon Yaponiyadagi kiberhujumlar soni sezilarli darajada oshdi. Tahlilchi fikricha, kiberxavfsizlikka bo'lgan ehtiyojning o'sishi, ushbu sohadagi kompaniyalar uchun potentsial foyda katalizatori sifatida xizmat qiladi. Otsuka Shokai esa JPMorgan hisobotiga ko'ra daromad bo'yicha kutilmagan natija bera oladigan yagona kompaniya sanaladi.

Aniqroq olganda, JPMorgan Otsuka Shokai kompaniyasining 2026 moliyaviy yili 3-choragi (2026 yil dekabrda yakunlanadi) uchun savdo hajmini 318,9 milliard iyenga (yil davomida 2,7% o'sish) baholamoqda, bu esa bozor kutuvidan yuqoriroq (316,7 mlrd. iyen); operatsion foyda esa 20,1 milliard iyen (yil davomida 15,8% o'sish), bu ham kutuvdan yuqori (18,3 mlrd. iyen).

JPMorgan, o'z prognozlari bilan bozor konsensusidagi tafovutlarni asosan dastlabki chorakdagi dasturiy ta'minot yalpi foyda miqdorini har xil baholash bilan izohlaydi — JPMorgan bu ko'rsatkichni 17% deb, yillik 1,6 foiz bandga oshadi deb taxmin qilmoqda, bundan avvalgi yildagi maxsus talablar (kam daromadli GIGA maktab loyihalari va yirik kompaniyalarga PC sotish bo'yicha) susayishi hisoblanadi.

Bundan tashqari, 2026 moliyaviy yilining ikkinchi yarmida joriy qilinadigan SCS baholash tizimi (korxonalarning IT infratuzilmasining xavfsizligi bo'yicha reytin) kichik va o'rta biznes uchun xavfsizlik xizmatlariga bo'lgan talabni kuchaytirishi mumkin, aynan shu segment Otsuka Shokai kompaniyasining asosiy mijozlari hisoblanadi.

NRI bozorga ijobiy baho olishi mumkin, BIPROGY va NTT esa salbiy reaktsiyani yuzaga chiqarishi mumkin

Nomura Research Institute (NRI) — kiberxavfsizlik talabining asosiy benefitardonlaridan biri. JPMorgan, agar NRI buyurtmalar istiqbolini ochiq aytsa hamda tizim integrator sifatida kadr yetishmovchiligi muammosini hal qilish salohiyatini ko'rsatsa, bozor uning aksiyalarini ijobiy baholashini ta'kidlaydi.

JPMorgan, NRIning ikkinchi chorakdagi savdo hajmini 218,2 mlrd. iyen (bozor kutuvi 214,1 mlrd.), operatsion foydasini 45,2 mlrd. iyen (bozor kutuvi 45,7 mlrd.) deb baholaydi. Tahlilchilar bozor kutuviga nisbatan salbiy kutilmagan natijalar riski juda past deb hisoblashadi. NRI bo'yicha bozor kutuvi past, xavfsizlik buyurtmalaridagi istalgan o'sish narxlarning ko‘tarilishiga sabab bo‘lishi mumkin.

Bundan farqli ravishda, JPMorgan BIPROGY va NTT bozorga salbiy reaktsiya olib chiqishi mumkinligini taxmin qilmoqda.

BIPROGY bo'yicha, JPMorgan uning ikkinchi chorakdagi savdo hajmi 117,7 mlrd. iyen (bozor kutuvi 120,9 mlrd.), operatsion foydasi esa 12,4 mlrd. iyen (bozor kutuvi 13,4 mlrd.) — bozor konsensusidan past deb hisoblaydi. Xarajatlar va yillik pasayish sabablari: ichki tizim xarajatlari taxminan 2 mlrd. iyen, Catalina Marketing Japan PPA amortizatsiyasi taxminan 10 mlrd. iyen, va o‘tgan yil 10 mlrd. iyenlik BankVision bir martalik daromadining yo‘qligi.

JPMorganNTT ikkinchi chorak uchun operatsion foydani 439,8 mlrd. iyen (yillik 18,5% pasayish) deb prognoz qilmoqda, bu esa bozor kutuvi — 464,4 mlrd. iyendan past. O'tgan yili data markaz sotuvlarining yuqori bazaviy daromadi (taxminan 130 mlrd. iyen) inobatga olinganholda pasayish kutilmoqda va NTT sentyabrda narxlarni oshirishini e'lon qilgan, qisqa muddatda aksiyaga katalizator yetarli emas.

OBIC Business Consultant daromadni fiksatsiya qilish ehtimoli bor, Trend Micro uchun ARR o'sishi muhim

JPMorgan, shuningdek, OBIC Business Consultant aksiyalarida, ehtimol, foydani fiksatsiya qilish bosimi paydo bo‘lishiga e’tibor qaratishni tavsiya qiladi. Bu kompaniya birinchi chorakda narxlarni oshirgani aksiyalarga allaqachon ijobiy ta’sir ko‘rsatdi, va yaqin muddatda o‘sish salohiyati cheklangan.

JPMorgan ikkinchi chorak savdo hajmini 14,3 mlrd. iyen, operatsion foydasini 6,3 mlrd. iyen (bozor kutuvi bilan bir xil) deb prognoz qiladi. Ammo, tahlilchilarga ko'ra, 2027-moliyaviy yil prognozi oshirish uchun joy qoldirgan (JPMorgan prognozi: 35,4 mlrd. iyen, bozor kutuvi: 33,2 mlrd. iyen), biroq ikkinchi chorakda natijalarning o'zi muhim ijobiy yangilik olib kelmasligi mumkin, chunki asosiy katalizator bo'lgan narxlarning oshishi allaqachon e'lon qilingan.

Trend Micro borasida, bozor e'tibori ARR (yillik takrorlanuvchi daromad)ning o'sish sur'atiga hamda menejmentning foyda istiqbollari bo'yicha izohlariga qaratiladi.

JPMorgan, uchinchi chorak savdo hajmini 75,7 mlrd. iyen (yillik 10% o'sish), operatsion foydasini esa 10,6 mlrd. iyen (yillik 33,8% pasayish) deb prognoz qiladi, bu asosan bozor kutuvi bilan bir xil. ARR birinchi chorakda yillik 4,3% o'sdi, ikkinchi chorakda esa 5,7%, JPMorgan uchinchi chorakda 8% o‘sish tasdiqlanishi va to‘rtinchi chorakda 10% ga o‘sish bo‘yicha har qanday izohlar ijobiy signal bo‘lishini ta’kidlaydi. Lekin, boshqa tomondan, Amerikalarda va Evropada ARR o‘sishi tezlashayotgan bo‘lsa-da, Yaponiyadagi ARR o‘sishi hali sekin va bu tendensiya o‘zgarishi kutilmayapti.

OBIC barqaror daromadli, NS Solutions bir martalik omillar tufayli foyda ko‘radi

OBIC bo'yicha, JPMorgan ikkinchi chorakda savdo hajmi 37,3 mlrd. iyen, operatsion foyda 25,0 mlrd. iyen, bozor kutuvi bilan mos deb prognoz qilmoqda. Daromad kuchli, salbiy natijalar ehtimoli juda kam. Tahlilchilar kompaniyaning yuqori sifatli o‘sishi va aksionerlarga foyda yetkazishiga ijobiy qarashmoqda, baholash yanada yuqorilashi mumkin deb hisobladi.

JPMorgan NS Solutions kompaniyasining ikkinchi chorak savdo hajmi 106,9 mlrd. iyen (yillik 11,7% o‘sish), operatsion foydasini esa 12,6 mlrd. iyen (yillik 28,7% o‘sish), va kompaniya yarim yillik yo‘riqnomasiga to‘liq mos deb prognoz qilgan. Bu, asosan, Mudofaa vazirligi loyihasi va Infocom sotib olishining 900 million iyenlik xarajat va PPA omillaridan foyda keltiradi. JPMorgan, ikkinchi chorak foydasi bir martalik ijobiy omillar sababli ancha oshishini kutsa-da, bu bozor kutuviga allaqachon kiritilganini aytadi.

TIS, BayCurrent, SHIFT va boshqa kompaniyalar prognozlari

JPMorgan, TIS kompaniyasining ikkinchi chorak savdo hajmi 158,9 mlrd. iyen (bozor kutuvi 156,7 mlrd.), operatsion foyda 20,9 mlrd. iyen (bozor kutuvi 20,4 mlrd.) — bozor konsensusiga to‘liq mos. Ikkinchi chorakdan boshlab yillik yo‘riqnomasi 1,5-2 mlrd. iyenga (savdo hajmi 620 mlrd. iyen, operatsion foyda 81 mlrd. iyen) oshiriladi, bu yarim yil natijasi kutilganidan yaxshiroq bo‘lishini ko‘rsatadi. Biroq, tahlilchilar ushbu yangilanish aksiyalar narxi uchun katalizator bo‘lishiga shubha qilishmoqda.

BayCurrent bo‘yicha, JPMorgan kompaniyaning ikkinchi chorak savdo hajmi 45,7 mlrd. iyen (yillik 33,8% o‘sish), operatsion foyda 13,6 mlrd. iyen (yillik 22,9% o‘sish), bozor kutuvi 14,1 mlrd. iyenga nisbatan bir oz past, deb prognoz qildi. Tahlilchilar kompaniyaning kuchli asosiy ko‘rsatkichlari allaqachon bahoga o‘rnatilgan, kutuvdan yuqori natijalar esa aksiyalar uchun o‘sish imkoniyatini bir muncha cheklangan deb hisoblashadi.

JPMorgan, SHIFT kompaniyasining to‘rtinchi choragi (2026 yil avgustda yakunlanadi) uchun savdo hajmini 45,7 mlrd. iyen (yillik 32,8% o‘sish), yalpi foyda marjasi 33%, operatsion foyda 4,6 mlrd. iyen (yillik 23,6% o‘sish) deb prognoz qildi. Yil davomida tuzatilgan operatsion foyda 19,3 mlrd. iyen (yo‘riqnoma 20 mlrd. iyen), bu esa yo‘riqnomadan biroz past. Tahlilchilar kompaniya yirik loyihalarga e'tibor qaratgani tufayli mavsumiy pasayish bo‘lishini, to‘rtinchi chorakda yalpi foyda marjasi yillik keskin o‘sishiga ishonishmaydi. SHIFT kompaniyasi uchinchi chorakda 2027 yil uchun tuzatilgan foyda nishonini eng kamida 25,5 mlrd. iyen, ideal shaklda 30 mlrd. iyen deb belgilagan; bu JPMorgan prognozi (27,5 mlrd. iyen) bilan mos, biroq 34,5-35% yalpi foyda marjasi oraliq JPMorgan taxminidan (34%) yuqori.

Telekommunikatsiya sektori: KDDI va SoftBank

Telekommunikatsiya sohasida, JPMorgan KDDI kompaniyasining ikkinchi chorak operatsion foydasini 30,46 mlrd. iyen (bozor kutuvi 31,40 mlrd. iyen) deb prognoz qiladi. Garchi kompaniya foydasi bozor kutuvi bilan solishtirganda bir oz past bo‘lsa-da, kuchli smartfon foydalanuvchilari soni aksiyalar narxini qo‘llab-quvvatlaydi.

JPMorgan, SoftBank’ning ikkinchi chorak operatsion foydasini 33,38 mlrd. iyen (yillik 1,3% pasayish), bozor kutuvi – 33,92 mlrd. iyen deb prognoz qilgan. SoftBank’ning ijobiy katalizatori smartfon shartnomalari salbiy o‘sish tendensiyasi to‘xtayotganini tasdiqlash bo‘lishi mumkin. Bundan tashqari, SoftBank ikkinchi chorakda SB Energy Global aksiyalari sotuvlardan taxminan 8 mlrd. iyen daromad ko‘radi (bu narsa, prognozda nooperatsion foydada hisobga olingan).